利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
考虑到在实际操作中需要结合对冲绩效、对冲频率、对冲成本等因素选择对冲方案,本文从绩效、频率、成本三个角度对使用国债期货对冲信用债利率风险进行实证研究,并在此基础上尝试使用多品种国债期货组合提升对冲绩效。(一)国债期货对国债利率风险的对冲效果分析国债期货价格为对国债现货未来价格的预期,市场上有关国债现货的...
【公募基金】透视红利效应,运用扩散思维寻找未来高分红潜力股...
为了综合考虑行业因素对于预测结果的影响,最大程度地结合行业层面和公司个体层面的因子有效性,我们对于明显受到行业层面影响的现金流指标和基本面维度的盈利稳定性指标(如ROE稳定性和经济相关性指标)进行因子的行业中信处理(中信二级行业),同时保留部分基本面指标以反映个股层面的差异度;而红利基因因子维度的指标本身更多地...
广发宏观郭磊:三大因素助力红利策略上涨,高分红策略不是长效策略...
第三,国内基本面指标应兼顾货币活化、增长、价格三维周期,我们选择了用单边HP二次滤波过滤的M1、BCI、PPI周期信号合成的综合指标。从历史走势来看,综合指标与红利指数相对收益呈现负相关关系,当有效需求不足,经济周期尚未处于明确上行阶段,红利资产相对万得全A具有超额收益。22-23年,三维综合指标边际走弱时段与红利相对...
以日本为鉴,“中特估”有哪些选股范式?
结合当下热点,考虑出海(第二增长曲线)、国央企考核指标(一利五率)、盈利质量等指标进行基本面选股。图:央企考核指标演变资料来源:国务院国资委,长江证券研究所●基本面线索一:盈利、成长、现金流、研发强度、杠杆率等。全区间来看,ROE_TTM、营收TTM指标选股效果最好,近三年来看,契合“一利五率”考核目标的资产...
基于比赛需求的足球技术能力测试方法创新设计与实证检验
在可靠性方面,尽量降低测量误差,多次测试结果相对稳定、差异较小、一致性良好;在有效性方面,测试应能够有效考查比赛实战所需要的足球技术,具有良好的内容效度和结构效度;在客观性方面,要充分考虑影响测试结果客观性的因素,比如受试者对测试的熟练程度和主观态度,测试内容、方法、要求、流程是否标准规范等(魏登云等,...
STP模型,每个创业者都要熟练掌握的分析框架
正所谓“尺有所短,寸有所长”,创业者必须结合自己的能力和资源,选择最有利可图的细分市场3.便于形成传播效应“物以类聚、人以群分”,有着相同需求的一群人,其活动范围、生活圈子和注意力也都比较接近,更容易形成传播效应(www.e993.com)2024年9月19日。在互联网出现以前,地理因素会较大程度上制约传播,而互联网出现之后,产品和品牌的...
广发宏观:高分红策略的宏观逻辑与择时体系
(3)关于国内基本面,我们兼顾货币、增长、价格三维周期,选择前期报告《M1、BCI、PPI与宏观择时》中M1、BCI、PPI合成的综合指标作为择时指标。该指标走弱时段与红利相对收益占优时段基本吻合。(4)A股股权风险溢价是另一个影响因素,风险偏好下移能放大红利资产相对A股的“防御优势”。(...
地方规划权的建构与评估——基于双重差分与动态QCA的实证研究
本文考察了地方规划权中规划自主性之于绩效改进的宏观因果效应。鉴于既有研究对规划有效性的认知缺乏理据实证,本研究以2006—2015年两期规划数据为基础,运用双重差分与引入时间因素的多时段QCA和TSQCA方法,系统检验了自主增设公共服务类规划指标的实际效果。研究发现,自主设定规划指标能够对中长期绩效改进产生积极作用,且...
广发戴康:新范式下的“主题投资方法论”
(一)主题的定义:非单一行业的共性特征集合+DDM三因素驱动主题的本质是非单一行业的共性特征集合,主题表现由DDM三因素驱动:(1)企业盈利预期,主题行情受益行业业绩确定性;(2)流动性预期,货币政策、股市资金供需、增量资金等影响主题交易资金量;(3)风险偏好预期,风险偏好上行区间更容易迎来主题表现。
多发性骨髓瘤的CAR-T治疗
年龄通常不是影响BCMACART生理适应性的决定性因素,因为通常对80多岁的骨髓瘤患者给予CART细胞和BsAb,并且观察到BCMACART的毒性远低于自体干细胞移植。然而对于处于更虚弱的人来说,由于毒性不太严重,BsAbs可能是一个很好的选择。teclistamab的I/II期Majestec-1研究显示,在与KarMMa和...