货币政策中介目标的演进与启示

货币政策的最终目标难以被直接调控,因此央行必须设立具有可控性且与最终目标具有很强相关性的中介目标来推动最终目标的实现。二是为了观察货币政策的实施效果。从央行运用货币政策工具到最终目标的实现存在时滞,因此设定货币政策中介目标,具有承上启下的作用,既可以对货币政策工具的调控迅速反应,方便央行对货币政策工具使用...

央行陆磊:货币与货币循环、货币政策与中央银行、数字时代的世界...

如果如我们所论证,货币增量既是中性的,也是非中性的,在一定条件下还是超级中性的,那么货币政策的最终目标、中间目标和货币供应量规则都需要修订。从最终目标看,货币政策应该盯住扣除了金融业增加值的增加值。从中间目标看,货币政策应该盯住一篮子价格稳定性,包含PPI(生产价格指数)、CPI(消费者物价指数)和一切具有金融...

未来货币政策框架雏形已现 更加注重发挥利率调控作用

保持币值稳定,并以此促进经济增长,是我国货币政策的最终目标。为实现这个最终目标,货币政策需要关注和调控中间变量。“货币政策调控框架的核心要素包括货币政策目标、货币政策传导机制、货币政策工具。”浙商证券(13.240,-0.14,-1.05%)固定收益首席分析师覃汉表示,货币政策目标又包括操作目标、中介目标(中间变量)和最终目标。

多项货币政策工具引发金融市场关注!央行货币政策工具种类及其应用...

根据《中国人民银行法》第三条规定,我国货币政策最终目标为“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”。央行通过货币政策工具的运作,影响商业银行等金融机构的活动,进而影响货币供应量,最终影响宏观经济指标。那么,货币政策工具都有哪些?每种工具有什么功能?本文简单梳理央行货币政策工具箱,为分析经济环境、宏观政策方向及...

刚刚:GDP目标定了!总理报告传来重磅消息,信息量很大!

保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加强总量和结构双重调节,盘活存量、提升效能,加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。促进社会综合融资成本稳中有降。畅通货币政策传导机制,避免资金沉淀空转。增强资本市场内在稳定性。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2024年新特点、新变化——对我国货币政策目标的再思考!

我们认为，货币政策的最终目标仍是保持币值稳定并以此促进经济增长(www.e993.com)2024年11月22日。在新发展阶段，央行维护币值和金融稳定有利于服务中国式现代化。其中币值稳定包括国内物价稳定和外汇稳定；经济增长包括促进充分就业；维护金融稳定是央行的另一项重要任务。1.2、强化货币政策中介目标调控效果的根本是扩大内需2023年12月，央行行长...

东吴宏观:汇率约束、银行成本、通胀水平,是把握明年货币政策取向...

基于政策目标的迭代与银行、实体部门的现实权衡，我们对2024年的货币政策判断有四：1）降息方面，跟随美联储的情境下存在空间，但LPR的降幅可能小于MLF；2）降准方面，存在50bp的常态调降空间，但或难成为临时补充流动性的最优选择；3）信贷投放“质大于量、价”，结构性、定向性工具会发挥更大的作用；4）关注...

“经济学家建言2024中国经济”系列|连平:一个市场若不重视投资者...

至于是否降息,我认为主要取决于两方面的因素:第一,通货膨胀。美国的通货膨胀在未来是不是会进一步下降,达到它所谓的核心通胀2%的目标水平,如果很明显地快速下降,比如降到百分之二点几或者百分之三左右,而且趋势还是进一步下降,那么它的货币政策收得非常紧,维持很高的利率就没有必要,利率太高,对经济是会有伤害的。

东吴证券认为,汇率约束、银行成本、通胀水平,是把握明年货币政策...

基于政策目标的迭代与银行、实体部门的现实权衡,我们对2024年的货币政策判断有四:1)降息方面,跟随美联储的情境下存在空间,但LPR的降幅可能小于MLF;2)降准方面,存在50bp的常态调降空间,但或难成为临时补充流动性的最优选择;3)信贷投放“质大于量、价”,结构性、定向性工具会发挥更大的作用;4)关注汇率升值超调,...

陆磊:如何理解真实世界的货币经济

第六个共识是货币政策规则。如果如我们所论证,货币增量既是中性的,也是非中性的,在一定条件下还是超级中性的,那么货币政策的最终目标、中间目标和货币供应量规则都需要修订。从最终目标看,货币政策应该盯住扣除了金融业增加值的增加值。从中间目标看,货币政策应该盯住一篮子价格稳定性,包含PPI(生产价格指数)、CPI(消...