增强以国债为纽带的财政政策和货币政策协同效应

国债管理构成财政政策和货币政策协同的重要“接合部”。从财政视角来看，发行国债是政府重要的市场化融资渠道，能够为财政逆周期和跨周期调节提供资金保障，且其发行定价与市场流动性高度相关；从货币视角来看，国债的流通和估值定价为货币政策提供了操作标的和观测指标，同时其发行缴款、付息兑付等行为也与货币市场和资本...

中国人民银行丁志杰:低利率环境下 财政政策和货币政策更多是相互...

“理论分析和国外实践对于思考未来我国宏观经济政策框架有重要意义。”丁志杰表示,一是在全球利率下行的大趋势下,货币政策有更大的空间,可以进一步加大逆周期调控,进行有力度的降息和择机降准。二是财政政策可以更加积极有为。积极利用可提升的赤字空间,在宏观经济逆周期调控方面发挥更大的作用。同时加强对科技创新、民...

如何分析黄金珠宝金价的构成和市场趋势?这种趋势对珠宝行业有哪些...

首先,黄金的基础价格是金价构成的核心部分,这一价格受到全球黄金市场的供求关系主导。当供应相对紧张而需求旺盛时,基础金价往往会上涨;反之则可能下跌。生产成本也是金价的重要组成部分。从金矿的开采、选矿、冶炼,到最终制成珠宝首饰,每一个环节都涉及到人力、物力、技术等方面的投入。开采难度的增加、原材料价格的波...

「经济发展」张晓晶:中国特色现代金融体系还需要增加一个新的要素

一是始终保持货币政策的稳健性。保持货币政策的稳健性对于宏观调控目标的实现至关重要。要尽可能将实际利率与潜在经济增速和保持物价稳定的要求相匹配,同时,使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。二是要关注人口、技术和制度等中长期因素对经济运行的影响,更加注重做好跨周期和逆周期调节。未来...

「新华解读」货币政策新工具蕴含“增信”之意 股债加强协同或缓解...

创设互换便利是贯彻党的二十届三中全会“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的重要举措。作为一种长期制度性安排，互换便利有利于增强资本市场韧性，抑制羊群效应等顺周期行为，维护市场稳定；同时，该工具也有利于调动非银机构的参与度，提升货币政策在资本市场的传导效率，平衡好债券、股票等市场的发展。具体来看，央行...

如何理解期货价格的基本含义

期货价格的基本含义是理解期货市场的关键(www.e993.com)2024年11月29日。期货价格不仅反映了市场对未来商品或金融资产的预期价值,还包含了多种经济因素的综合影响。本文将深入探讨期货价格的构成要素及其背后的经济逻辑。期货价格的核心构成期货价格主要由以下几个部分构成:期货价格与现货价格的关系...

张晓晶:中国特色现代金融体系还需要增加一个新的要素

一是始终保持货币政策的稳健性。保持货币政策的稳健性对于宏观调控目标的实现至关重要。要尽可能将实际利率与潜在经济增速和保持物价稳定的要求相匹配,同时,使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。二是要关注人口、技术和制度等中长期因素对经济运行的影响,更加注重做好跨周期和逆周期调节。

研客专栏 | 一文读懂MMT理论主张及政策建议

1、美国政策程序MMT认为,美国政府及其下属机构是美元的唯一供给者。美元属于垄断公共品,美国政府对经济主体征税,美元用于支付税款,也可用于购买联邦政府及其机构(财政部)发行的美债。政府以外的经济部门须向政府出售商品、服务或金融资产,或者向政府借款,否则不能支付税款、购买美债。MMT上述观点包括两层含义。一方面,...

债市也波动?别急,先看看这“五要素”

“五要素”指向哪儿?那么接下来,债券市场是有可能继续走向“负反馈”,还是“逐步企稳”呢?让我们从“利差、杠杆水平、机构行为、资金面、政策空间”五个要素的角度来一一分析。1、从利差角度看10年期国债利率或已处于合理水平从收益差距的角度来看,10年期国债的收益率达到2.2%可能已经是一个合理的水平。这里所...

清华大学国家金融研究院副院长张伟:强大的央行要有强大的货币政策...

就其内涵而言,强大的中央银行主要体现在:一是它发行的货币要成为一种国际货币,并具有强大的国际影响力;二是在制定和执行货币政策、参与宏观经济金融调控时,它具有相当高的专业能力,并在全球主要央行中有极强的话语权和影响力;三是在防范化解金融风险、维护金融体系稳定、宏观审慎监管等方面要具备很强的控制力;四是...