【专项研究】可转债的“软着陆”:股性背景下的可转债信用风险研究

从基本面来看,2017至今发行的可转债中,以净资产收益率来看,提前赎回的可转债发行人,在其可转债发行前3年、2年及1年的ROE均高于样本均值,其中发行后1年以内赎回的可转债主体其发行前ROE均值最高。而到期退市的可转债主体,其前3年ROE的均值均低于全样本的均值。从营业总收入增长率来看,提前赎回的可转债发行人,在...

无脑赚钱的科学步骤

第二步,我来设置条件,选择可转债价格低于100(或者105),资产负债率小于等于60%、转债占比低于40%。第三步、转股溢价率很多大V非常喜欢这个指标,但是我认为有转股价下修条款,这个指标就没意义了。比如天润转债,它是这么规定的:在本次发行的可转债存续期间,当公司A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日...

红相股份亏损扩大、转债将强赎退市 “欺诈发行”受损投资人仍在...

可转债对于上市公司来说是一笔债务,相比支付利息,上市公司更愿意投资者转股,历史上绝大部分的可转债最终都是通过强赎的方式退出市场。随着可转债强赎摘牌后,上市公司的这笔债务也清偿完毕。根据公告,红相转债的停止转股日是2024年12月3日,停止交易日为11月28日。若截至2024年12月2日收市后仍未转股的红相转债,将...

可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨

而可转债的违约事件较少,在已经退市的可转债中,除正邦转债、蓝盾转债、搜特转债、全筑转债、鸿达转债这5只可转债出现了正股退市或发行人破产重组情况外,其余大部分可转债的转股比例高于90%,发行人对未转股的部分进行了清偿。不过值得注意的是,未转股可转债是存在违约风险的,只是市场自2017年规模大发展以来,因为经...

正股退市可转债怎么办

对于可转债持有人来说，面临正股退市时，主要有两种选择：一是行使转股权，将可转债转换为股票；二是直接卖出可转债。这两种选择各有优劣，需要根据具体情况权衡。2.3转股的可行性分析如果正股退市前仍有较高的市场价格，转股可能是一个不错的选择。然而，需要注意的是，一旦正股退市，其股票将转入场外交易市场，...

乐观看待正股价格 百余只可转债对下修转股价说“不”

第一，转股意愿不强(www.e993.com)2024年12月18日。从可转债余额变动看，2024年至今可转债转股总规模为648.8亿元，占可转债余额变动的比例降至80.6%，较2020年下降约18个百分点。截至6月12日，交易的500多只可转债中，425只可转债未转股比率超过90%，体现出在当前市场回落过程中，投资者转股意愿不强的特点。一般来说，可转债余额变动受到期...

“暴跌”后可转债市场:83只跌破百元面值 大量个券或遭评级被下调

退市、违约转债相继出现,市场主体对转债信用违约风险的担忧也有所加剧。例如,“三房转债”在5月两度受到评级主体和交易所主体的关注,一次遭到信用评级调低至“AA-”,另一次遭监管问询,要求公司说明是否存在流动性风险等。市场投资者该个券两度暴露信用风险反应剧烈,分别下跌8.72%、17%。

可转债年内三破“金身”,信用风险再次增大不容忽视

“过往,转债可以通过转股消化,债券发行人通过下修转股价格或者强制赎回,从而避免无法兑付风险。近两年,A股退市公司数量不断增长,尤其是年内低价股持续下跌,正股公司的基本面较差,如果不断下修转股价格,正股就将岌岌可危,而一旦正股跌破1元,将引发‘死亡螺旋’。”一位可转债资深人士对记者说。

苏农转债正式谢幕,银行可转债转股“压力山大”

但对于银行而言,根据过往经验,银行转债解决退市,面临到期的问题,往往也可以通过其他战略投资者增持可转债然后转股,从而缓解到期兑付压力。通常情况下,银行发行可转债主要是为补充一级资本,而目前续存的银行转债的发行主体则多以中小城农商行为主。光大银行研报中指出,发行可转债的上市银行,多数仅靠内生资本补充难以...

A股历史上第三只强制退市可转债,ST鸿达股票及可转债将被终止上市

根据《公开发行可转换公司债券募集说明书》约定,自2023年12月18日起,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。而据公告,截至2023年12月31日,公司可用资金余额23.07万元(未经审计),存在可转换...