【华安证券·金融工程】专题报告:价格波动性与信息含量

第一个假设强加了一个加性信息结构,而第二个假设则对投资者的均衡资产需求施加了线性结构。在第3节和第4节中,作者提供了与假设1和假设2一致的完整指定的原始变量集者在两个假设下推导出第一组结果。第一个假设强加了一个加性信息结构,而第二个假设则对投资者的均衡资产需求施加了线性结构。在第3节和第4节...

中国社会科学报:稳定市场预期 提振有效需求

这意味着现实世界对于真实的决策者而言更接近一种难以计算概率分布的不确定性环境,而不是概率可知的风险环境,所以,决策者并不具备对未来进行无偏预测的可靠能力和依据,这意味着理性预期假说得以成立的前提过于脆弱。因而,如何绕开理性预期假说,对真实交易场景中的个人实际预期模式进行探讨,就是进一步开展预期理论研究的重点...

研究|过勇等 : 媒体报道内容如何影响腐败感知?——基于调查实验的...

近日,清华大学纪检监察研究院研究助理李论,清华大学公共管理学院教授、清华大学纪检监察研究院院长过勇在《公共管理评论》发文,以框架理论为分析工具,从外在信息视角切入,基于媒体报道内容对公众腐败感知做出了新的理论解释,并通过调查实验完成了实证检验。摘要党的十八大以来,中国开展了力度空前的反腐败斗争并取得了瞩目...

拥抱无序:在预测处理中寻觅不确定性的价值

或者借用神经科学家艾米·布兰德(AmyBland)和亚历山大·舍费尔(AlexandreSchaefer)举的例子:假设我知道某家餐厅的菜品我大约会有80%的时候喜欢,也就是去10次大概会有8次产生满意的结果,那么当日菜品的不确定性就是一种可预期的不确定性——我可以以此作为外出吃饭时的决策依据。相反,如果餐厅突然换了厨师,我的估计...

5分钟轻松搞懂CPA预期理论

利率的期限结构完全取决于市场对未来利率的预期,除了预期之外没有别的因素能影响利率期限结构,纯粹是受预期判断这一个因素的影响。无偏预期理论意思就是预期一定是准的,不会偏离实际。二、预期理论的基本假设说明:1、投资主体对投资期限没有偏好:投资者只看一共能获得多少收益,至于是投资多久投资者是无所谓的。

计算扎根:定量研究的理论生产方法

扎根理论的归纳逻辑和避免理论先入为主的原则与传统定量研究的演绎逻辑和假说检验大相径庭(www.e993.com)2024年11月25日。在回顾传统定量研究理论生产局限的基础上,本文提出一种以定量方式直接助产理论的“计算扎根”方法:借助机器学习和归因算法,按照因果是可预测性的充分不必要条件之原理,根据对因变量的预测力筛选出以往研究未曾关注的自变量,以提出...

专家视角 | 胡志浩、江振龙:汇率决定理论中的利率平价——兼议...

在理性预期和风险中性的假定下,远期汇率是未来即期汇率的无偏估计量,因此理论上UIP的回归系数应为1,但这与实际回归结果不符(Cumby&Obstfeld,1981)。对于发达经济体,UIP回归系数通常远低于1,且通常为负值,这表明高利率货币不仅不会贬值,相反还会在未来升值,即投资高利率货币会获得超额回报,这称为“远期溢价之谜...

关于利率期限结构理论及模型的研究

（一）纯预期理论该理论假设把当前对未来利率的预期作为决定当前利率期限结构的关键因素。该理论认为，投资者对于债券的期限没有偏好，债券之间可以完全替代，长期债券利率等于债券到期期限内所有短期利率预期值的平均值。简单来说，预期理论在假设中剔除了利率风险和再投资风险，认为远期利率是对未来即期利率的无偏估计。...

注册会计师考试《财管》知识点:无偏预期理论

考点3利率的期限结构(一)无偏预期理论2019年注册会计师考试备考已经开始,中公注会培训班正在积极开展中,考生可以咨询选择适合自己学习状态的课程,量身定做自己的备考计划。>>>注册会计师考试QQ交流群:721702132公众号:注册会计师考试联盟微信:中公王老师...

债市供需 | 机构行为视角下的债券交易领先因子探寻与神经网络收益...

在债券市场中,这一现象尤为显著,因为机构投资者是市场流动性的主要提供者和交易的主导力量,所以机构行为已成为债市的关键观察指标。机构投资者的交易策略、风险偏好和市场预期等行为特征,对债券收益率曲线、市场流动性以及价格发现机制都有着深远的影响。过去,受限于交易明细数据的可得性,相关研究通常依赖于月频的托管...