DLS MARKETS:利率差异对国际债券市场资金流向的影响

这一利率差异直接导致了资本的大规模流动。美国债券市场的高收益吸引了大量外国资金进入,而欧洲市场的低利率则使得资本流出、债券价格下跌。这种利率差异的影响不仅限于债券市场,还影响了外汇市场。例如,由于美国的加息政策,美元持续走强,资本流入美国股市和债市,而欧元则表现疲弱,欧元区的投资者面临着较高的汇率风险。

低利率时代悄然而至,将会带来哪些影响,我们该如何应对?

毫无疑问,低利率将对资本市场带来较大影响,具体体现在如下几个方面:一是利率下降对投资回报的直接影响。在低利率环境下,传统的固定收益投资如银行存款和债券的回报率显著下降。以2024年7月末的降息为例,一年期贷款市场报价利率(LPR)下调,随后六大国有银行及全国股份制银行纷纷下调存款挂牌利率,这直接导致了存款产品的...

低利率背景下我国银行业的转型之策

商业银行作为中国金融机构的主导力量,要积极融入社会融资结构优化和资本市场高质量发展,从而突破低利率环境的限制,实现行业转型。传统发展方式下资负两端的压力与挑战当前,国际经贸环境加快重构,部分产业链向境外迁移,叠加地缘政治冲突和疫情“疤痕效应”,居民端和企业端风险偏好持续下行,人民币存款规模快速提升,从2017...

海通宏观 | 居民部门:配置什么大类资产?——低利率下的资产配置...

为摆脱危机,日本央行转向宽松货币政策,从1991年7月到1995年9月连续9次下调政策利率,将贴现率从6.0%降至0.5%,10年期国债利率也从6.7%降至2.9%。1995年之后,贴现率就长期维持在零附近,10年期国债利率也维持在2%以下,整体利率环境进入低位震荡期。欧元区2008-2019年的低利率阶段同样可以分为两个时期:2008-2009年...

【中诚研究】低利率下的信托资产配置策略

疫情后,通胀率持续下行,实际利率有所提升,叠加供需结构性矛盾的影响,以10年期国债为代表的中长期利率进一步下降至2.3%左右。为降低实体经济融资成本,促进产业结构转型升级,防范和化解金融风险等,当前维持利率低位具有积极作用。在低利率条件下,信托公司可在配置利率债、高等级信用债获得票息和资本利得收入的基础上,...

他山之石:低利率环境下,海外金融机构如何配置资产?

欧元区保险机构则在低利率环境的资产配置中,1)选择同时增配权益和债券资产,来弥补收益下行(www.e993.com)2024年11月20日。具体来看,股权及投资基金的配置比例在2009年以后呈现持续走高的态势,占比从2009年初的29%持续上行至2019年的39%,提升约10个百分点。债券资产的占比变化则类似于日本:利率下行期,债券类的配置明显提升;到2016年以后,债券配置...

中国建设银行生柳荣等:低利率环境下大型商业银行经营策略思考

日本大型银行在全球实施“低利率地区融资、高利率地区投放”策略,提高资产的总体收益。截至2023年3月末,日本三大银行的海外资产及收入占比近40%。日本银行业“出海”基于其长期的外向型经济战略,东南亚、美国是日本的海外重要经济圈。2022年,日本海外资产达418.6万亿日元,占到当年GDP的76%。日本大型银行“走出去”的...

资产再配置迹象显现 宏观变局下全球资金流向何方

杨傲正表示，相比之下，港股市盈率目前只有8.6倍，大幅低于5年均值11.2倍；泰国股市市盈率为16.6倍，低于其5年均值22.4倍；越南股市市盈率为16.5倍，也低于其5年均值17.5倍。因此，从资金流向和估值数据来看，资金有理由慢慢撤出估值和风险相对较高的地区，转向追捧估值较低的地区。“我们已经连续三个月看到...

金钱世界是怎样运行的?

过去十几年的低利率资产与当前的高利率资产组成了巨大的套利空间——比如利率5%+、规模约6万亿的货币基金、FED账面上2万多亿的逆回购、量化基金、银行的中间业务、各种牛鬼蛇神版的金融衍生品...换句话说,加息带来的高利率环境并没有让资金从金融重返实体,而是相反,影子银行体系具有更强的利率锁定能力。

【招银研究|行业深度】产能周期研究:周期下行不改产业升级趋势...

目前有效需求不足制约周期向上。2)供给端:我国投资模式以新增扩张为主,近年来存量更新占比有所提升。考虑到产业政策是重要驱动因素,新一轮大规模设备更新的政策效果值得关注。3)资金端:从“资本开支-在建工程-固定资产”的产能释放周期看,资本开支节奏已放缓,但供给释放压力仍存。