管涛:人民币汇率反弹暂停,银行结售汇顺差延续

尤其是11月6日（即特朗普胜选当日），CNH较上日回调了1019个基点，在岸即期汇率贬值554个基点，贬值幅度分别为2019年8月6日（人民币破7次日）、2022年9月29日以来新高。截至11月15日，中间价和在岸即期汇率最低分别跌至7.1992、7.2409，日均偏离程度扩大至+0.3%，单日最大偏离+0.9%，反映人民币汇率贬值...

管涛:人民币汇率反弹暂停,银行结售汇顺差延续——10月外汇市场...

尤其是11月6日（即特朗普胜选当日），CNH较上日回调了1019个基点，在岸即期汇率贬值554个基点，贬值幅度分别为2019年8月6日（人民币破7次日）、2022年9月29日以来新高（见图表2）。截至11月15日，中间价和在岸即期汇率最低分别跌至7.1992、7.2409，日均偏离程度扩大至+0.3%，单日最大偏离+0.9%，反映人...

人民币贬值受益概念盘中拉升,金龙汽车等2只股票涨停

05月14日,人民币贬值受益概念盘中拉升,截至10点46分,人民币贬值受益概念整体指数上涨1.00%,报1194.650点。从个股上来看,该概念的成分股中,金龙汽车等2只股票涨停,瑞贝卡、华培动力等6只股涨幅超过5%。从资金上来看,截止发稿,人民币贬值受益概念主力净流入为-5.79亿,其中紫金矿业受到资金热捧,主力净流入1.33亿;...

人民币汇率波动:跟进2019年新版人民币的影响分析

根据过往的数据,自2019年9月以来,人民币兑美元的汇率震荡加剧,最高曾达到6.9,最低则触及7.3。需要强调的是,随着中国在国际市场上影响力的上升,人民币的国际化进程也在不断推进。这种趋势不仅推动了人民币的使用频率,还提升了其在全球货币体系中的地位。以人民币计价的国际贸易、外国投资的增加,均有助于加深市场...

【中国银河宏观】美国的关税,汇率的两面

其中2018年一季度出现历史上为数不多的贸易项逆差,当季逆差249亿美元。从结售汇数据来观察,出现明显的单边贬值预期,结汇意愿下降,购汇意愿增强。2019年2月收汇结汇率创历史新低。央行的汇率政策方面,逆周期因子加离岸人民币央票的组合的持续运用,在本轮人民币底部区间发挥重要作用。(二)当下人民币面临的环境有...

管涛:四次美联储转向对人民币汇率的影响研究

1998年以来,人民币汇率阶段性承压,只是在不贬值的政策下基本稳定在8.28:1;到1999年6月底(美联储新一轮加息周期的起点),中国外汇储备余额1471亿美元,较1997年年底增加72亿美元,增长5.1%(www.e993.com)2024年11月25日。人民币的贬值压力主要反映为国际收支逐渐由1994年汇率并轨以来的“双顺差”、外汇储备持续大幅增加,转为经常项目与资本项目(含净...

人民币汇率波动的根源在何处?

从历史经验来看,国际收支回暖大部分阶段均会带动人民币汇率企稳回升。但特殊时期,尤以贸易摩擦加大的时期,汇率会脱离外汇储备所指向的基本面。另外,非美央行超预期操作,令市场预期提高美元指数预期,人民币对美元将被动贬值的担忧,也成为市场情绪的重要组成部分。

蓄势待发:相对价格视角看2024年人民币汇率

在外需小幅修复和美国经济“软着陆”的情况下，如果中国经济在政策刺激和结构性改革下修复比较好，获得市场参与者认可并提振社会预期，人民币兑美元或是一个有涨有跌、震荡走势。至于汇率中枢趋向升值还是贬值，取决于中美两国产出缺口的收敛情况。二、乐观情形：中国经济持续回升向好，美国经济硬着陆，美联储大幅转向...

招商宏观 | 美联储降息复盘:从引领到跟随,这次有何不同?

美联储降息周期国内资产表现:国债收益率下行但中美利差走阔,A股和港股涨跌不一。1)A股:美联储降息周期内涨跌不一;2)A债:中债收益率往往下行,中美利差小幅走阔;3)港股:降息周期内涨跌参半;4)人民币汇率:降息周期内涨跌不一,取决于美元表现。若美联储降息,更像历史上哪一轮?当1995年的基本面遇上2000年的资...

温彬:美联储降息对全球资产走势的影响——基于对过往六次降息周期...

在整个降息周期内,第三轮、第四轮受外汇管制的影响,人民币汇率基本保持不变;受次贷危机的影响,第五轮美元走强,人民币大幅贬值;新冠疫情导致全球流动性紧张,全球央行实施宽松的货币政策,经济在此背景下,第六轮降息周期下人民币走强。(七)10Y中债在最近两次降息周期中,10Y中债收益率下行,中美利差走阔。美联储...