特朗普拟加征关税 对中国经济的全面影响与对策「上篇」

共和党同时控制美国参、众两院；特朗普推进他的施政，会更加独断专行。明年1月20日，特朗普正式宣誓就职后，依据他的选举言论，将会推行的是：1、对外加征关税：在竞选时提出对所有国家加征10%的关税，对欧洲日本也要加税。针对中国加征60%以上高额关税。2、对内大规模减税将美国企业所得税从35%降低到21%；上...

民生策略:市当前的市场特征是做多流动性而非做多财政发力的方向...

我们通过计算几个本轮美国大选的关键节点至今的时间段中,特朗普民调支持率、特朗普民调支持率相对于民主党候选人(拜登或哈里斯)的差异、特朗普在博彩网站上的隐含胜率与大类资产价格、美股权益市场指数之间的相关性,来判断什么是“特朗普交易”,这几个关键时间段分别是2022年11月15日特朗普宣布参选下一任总统以来、2024年...

民生宏观:选举后有哪些问题”未完待续“

和总统大选一起落定的还有国会参议院,不出所料共和党顺利拿下。当然“追完剧“之后,更值得关注的还是选举后有哪些问题”未完待续“:首当其冲的是国会另一半、众议院的归属,这将直接影响美国再通胀的进程、以及明年中国面临的外部环境。另一个则是特朗普真正的政策诉求,我们依旧认为新任期内特朗普的政策布局和竞选...

华泰2025年展望|中国宏观:内需温和回升,外围波动加大_腾讯新闻

无论是民主党或共和党入主白宫,美国明年都将维持较高的财政赤字率,且通胀可能再度回升(参见《美国大选宏观追踪之六:财政政策分水岭》,2024/8/29),长期美债利率易升难降,且波动可能明显加大,美元或将保持相对强势。这一环境下,加大汇率灵活性不仅有助于实体经济部分对冲贸易壁垒上升带来的效率损失,也将打开国内逆周...

华泰2025年展望|中国宏观:内需温和回升,外围波动加大_腾讯新闻

无论是民主党或共和党入主白宫,美国明年都将维持较高的财政赤字率,且通胀可能再度回升(参见《美国大选宏观追踪之六:财政政策分水岭》,2024/8/29),长期美债利率易升难降,且波动可能明显加大,美元或将保持相对强势。这一环境下,加大汇率灵活性不仅有助于实体经济部分对冲贸易壁垒上升带来的效率损失,也将打开国内逆周...

世界之窗系列(二):出口如何应对“特朗普上台” | 民生策略

(1)美国在全球属于进口关税较低的需求国,存在提升关税的空间;(2)美国居民福利是否因关税受损众说纷纭,历史经验来看,政府更倾向于维护其关税行动合理性,而非真正维护居民福祉和采纳利益相关者对豁免关税的要求;(3)国会虽然有对总统贸易政策的监督权,但当前共和党在参议院和众议院两院拿下多数席位的可能性较高,使这...

民生宏观:市场已经开始为特朗普重回白宫交“定金”了

对于全球风险资产而言,可能最好的组合就是全球经济复苏+美国经济的相对表现不好,这就是这一阶段最典型的经济写照,同时经过第一季度的消化,通胀的惊吓基本被消化,2017下半年市场开始担忧欧美央行是否出现紧缩过度。政策上,共和党统一府院让特朗普政府得以将更多的精力投入到国内减税上,尽管8月开始启动对中国的贸易调查...

特朗普接受共和党总统候选人提名演讲,14次提到“中国”为哪般?

特朗普18日晚间在美国共和党全国代表大会的压轴演讲中,一共14次提到“中国”,都是穿插在他自夸能力,宣示议程,展望愿景之间。在谈降低通胀、减税等内政民生问题时,特朗普不断宣扬其第一任的政绩。此时他谈及第一任内发动的“关税战”时,第一次直接提到中国,称“我们以

“美国特色社会主义”——用中国概念拆解哈里斯/民主党

使用中国人熟悉的政治概念和用语,会有两方面的好处:第一,知彼:可以帮助我们快速了解哈里斯/民主党的政策的大致内涵和底层逻辑;第二,知己,通过对位美国/西方,可以帮助我们反向认识中国自己的制度和政策,拓宽对一些问题的看法和思路,建立更复杂的历史和宏观思维,并为中国模式的过去,现在和未来提供更多的全球语境及历史...

哈里斯锁定民主党总统候选人提名,因极左派立场受共和党攻击!

在中国，监管最典型的特征就是：一管就死，一放就乱。你要对银行监管吧，银行立刻就装死，需要钱的小企业，银行根本就不给你放贷，企业拿不到钱就无法进行扩大生产；你要放松对银行的监管吧，银行立刻就随便放款和各种理财，导致大量的坏账。特朗普的共和党就是典型的：不管。不管是有好处的，银行就自己搞事情，...