基于预期损失测度的金融市场风险传染效应探究

中国金融市场发展尚不成熟，金融市场有效性还有较大的提升空间，因此单一的概率分布假设从长期来看可能不符合中国金融市场的实际情况，使用纯参数法估计中国金融市场风险可能存在模型误设的风险。而VaR存在尾部风险度量不充分、不满足次可加性等缺陷。在对比各风险测度指标的优缺点后，本文采用ES来度量金融市场的风险水平。

张明、刘展廷 | 科技金融:理论脉络、实践现状与研究展望

目前,学界对于科技金融概念界定大致有三类观点:科技金融工具论、科技金融范式论及科技金融政策论。科技金融工具论由四川大学教授赵昌文(2009)提出,他认为科技金融是由政府、企业、高校和金融机构等多主体构成的体系,通过金融政策、金融制度与金融服务等制度性安排为科技创新、成果转化及科技产业发展提供金融支撑,科技金融是...

邱慈观:气候金融数据——数据挑战与案例解析 | 洞见

表中前三列分别是数据点、明晟数据解决方案和测算方法,数据点可对应图1,明晟数据解决方案有碳排放强度、隐含升温幅度模型、绿色收入、VaR模型等,而测算方法有打分评估、推导测算等。从第三列的说明可以看出,几乎所有数据都经过加工处理,反映在“推导测算”“估算”等字眼上。以企业的经营碳排放(范围1+2)数据为例,...

股市的危机事件你了解吗?只要方向对,股市风险可预测?

从动态视角更全面的分析国际金融市场的尾部风险传染，采用DMC-EVT模型捕捉复杂的尾部动态相依性，构建DAG-Copula方法得到危机冲击下在尾部风险传染的动态演化。最后，在Bekaert等的基础上构建了一个多因素模型，将宏观经济因素、全球共同冲击因素以及投资者行为因素纳入到统一的框架探讨危机期间尾部风险传染的驱动因素。得到的...

财富夜话中的那些金句:套息交易“解套”——套息交易的来龙去脉

套息交易本质上是金融上的一种套利的东西,俗话说空手套白狼。因为这个世界上经济体的经济状况不同,日本过去30年是一个通缩的低息的环境,很长一段时间日元是非常重要的融资货币。日本相对来说也是个资本开放的一个国家,它的金融市场和各个国家的市场,包括外汇、大宗、包括股票,包括债券市场是连通的市场。包括巴菲特...

一文看透公募FOF:危局中的希望

目标风险策略的设计思路是在风险一定的情况下,选取适当的风险测度指标和方法,设定相应的风险目标值,并在此基础上,以最大化收益为追求,通过优化求解,得到组合中各类资产的最优配置权重(www.e993.com)2024年11月27日。因此,风险的定义方式、风险测度的选取,成为影响投资组合的关键,不同的风险测度指标相对应的指标设定标准和组合权重求解方法均有差异,...

“碳中和”前沿观点摘要(3月份)

本期观点摘要通过对国内外研究报告、学术论文、政府发言及专家学者评论等进行整理，汇总了有关电力和能源系统、低碳政策、气候变化和双碳目标等研究内容。此外，我们还着重关注了与“一带一路”相关的绿色低碳建设情况。??一、完善能源绿色低碳转型政策措施1.国家发展改革委联合国家能源局和农业农村部发布《关于组织开展...

上海交大高金王江:宽松的货币政策会带来长周期金融风险

王江建议,对长期金融风险要进行客观科学的分析,需要建立一套完全不同的风险评估体系。“我把它叫做全系统、全信息的金融分析评估体系。”王江表示,在这方面中国有优势,可以将每个机构在做什么、对于系统风险的影响、互相之间的关联等数据汇总,搭建一个更为完整、全面和准确的系统风险测度和评估体系。

风险社会语境下的金融分析兼论商学院中的社会学家MS Management...

数学与统计学的发展通过定量的方法对风险加以定义。T.W.Ruefli等将风险定义为不利事件或事件集发生的机会;另外主流统计学家与经济学家认为风险可由收益分布的方差测度……总而言之,风险被认为可以用统计学中的方差(variance)来代理。随着人们对经济生活中风险的重视,风险被引入到传统经济学中。诺贝尔经济学奖得...

...观察家 | 完善住户部门资产负债表 助力扩大内需防范经济金融风险

在债务风险监测预警指标方面,明确指标筛选的范围和方向,厘清指标层级和隶属关系,构建充分且必要的住户部门债务风险监测预警指标体系,并开展合理性和有效性检验。在债务风险监测指数方面,对测度指标进行标准化处理,并基于适当方法构建监测指数的测算评价模型。在债务风险压力测试框架方面,从经济增长、住房、就业三大领域建立...