李楠:关于货币政策的思考 | 洞见
但是商业银行如果预计现有贷款的不良贷款率会增加,或者判断申请贷款的客户违约率会增加,就会“惜贷”,贷出的金额就会少于90元;同时,市场的利率水平也会对商业银行的贷款意愿产生影响。一般来说,央行是通过增加或者降低存款准备金率来控制商业银行的存贷比上限,从而影响货币供应量的,但我们也需要看到银行对市场风险的预判...
瑞达期货晨会纪要观点20241014
供应端,自9月开始新季花生陆续上市,供应量增加,拖累行情,但市场反馈受前期天气影响,单产有所下降,对盘面有所支撑;需求端,虽然国内宏观政策利好以及原油受中东局势影响上涨对油脂有所支撑,但大豆进口量创出新高,现压榨产能和库存依旧处于高位,豆油基本面较弱,油脂有回落风险,同时豆粕库存高于历史同期水平,国内油脂蛋白...
美元降息之后,你还需要知道的5件事
货币供应量,就是印多少钱。当经济疲软时,多发行钞票,会让通货膨胀率适当提升。还记得吗?适度的通货膨胀,会刺激大家的消费,从而刺激经济。同时还有另一方面。国家政府可以利用这部分印出来的钱,去发动公共建设,甚至去直接购买滞销的商品。这种逻辑用大白话说就是:既然大家都不想买东西,那就政府出面来买。没错...
美联储货币互换机制:特征事实、影响评估与中国对策
[4]张明指出在新冠疫情暴发之后,美联储主导的双边美元互换机制再度扩展与强化,未来可能升级为能够与IMF相提并论的全球流动性供给机制,这就意味着美国可以从IMF体系内部(美国对IMF贷款决策偏好干预)和外部(美联储主导的双边美元互换机制)两个层面加强其国际影响力。[5]李晓持相同观点指出,以美联储为中心的货币网络开...
任泽平对谈王永利:货币大裂变,钱的大谜团
当进入这个领域的货币量增长快于进入这个领域的财富价值就是通货膨胀。如果货币量增长慢于或者少于财富增长量就是通货紧缩。货币量不是都能影响到价格,因为货币还有流通速度的问题。如果货币总量里越来越多的钱进入一种睡眠状态或是沉淀状态,这就弱化货币总量对价格的影响。只有真正能够投入到流通,真正用于交换交易的...
彭兴韵:总量和结构双重调节的货币政策新范式
从理论上讲,调节总量的货币政策就是寻求最优货币供给量(www.e993.com)2024年10月17日。这在货币经济学理论上做了很多的讨论并形成了诸多颇有影响力的研究成果,比如,现代货币主义所提倡的固定货币供给增长率的货币总量调控策略;义利率,从而使实际利率能够与实体经济表现一致。但理论不仅是抽象的,而且相对于复杂的现实经济活动而言,它仍然是高度...
专访社科院金融所彭兴韵:如何迈向以利率为中间目标的货币政策框架
中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券,直接影响银行体系的准备金,进而会对市场利率产生影响。中央银行在公开市场上买入政府债券,银行体系的准备金会增加,并进一步为银行体系货币创造奠定了基础;反之,则会减少银行体系准备金,引起货币供应量的收缩,利率上升。事实上,早在1998年,中国央行就曾尝试在公开市场操作中买卖...
强大的货币如何“铸就”
李刘阳:强大的货币,反映的是一国货币在全球贸易和金融体系内的影响力,是一国综合国力的体现。一般而言,在国际贸易和金融交易中被普遍应用,被各国广泛接受为主要储备的货币,可以被认为是强大的货币。强大的货币应具有币值稳定、全球流动性充裕、国际接受度广泛等特征。拥有这些特征的货币,其背后的发行国往往是一个大型...
信用货币的“信用”,到底是谁的信用?
信用货币颠覆了哪些传统货币理论?当信贷投放成为货币投放主体,再将货币等同于现金,显然就太浅薄了。现金、存款、电子钱包等都是货币表现形态,而不是货币本身。货币流通速度也不再是影响货币总量变化最重要的因素,反而是间接融资的规模和占比影响更大一些。“这种情况下,需要重新反思‘货币数量论’。”...
多项货币政策工具引发金融市场关注!央行货币政策工具种类及其应用...
货币政策工具是央行为达到货币政策目标而采取的手段。根据《中国人民银行法》第三条规定,我国货币政策最终目标为“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”。央行通过货币政策工具的运作,影响商业银行等金融机构的活动,进而影响货币供应量,最终影响宏观经济指标。那么,货币政策工具都有哪些?每种工具有什么功能?本文简单梳...