11月流动性展望:货币政策工具持续扩容如何影响央行报表?

一方面超预期降准降息先后落地,共计降准50Bps并下调7天期逆回购操作利率30Bps;另一方面在传统的总量型工具以外,还陆续推出了一系列创新工具丰富支持性货币政策内涵,包括强化7天期逆回购操作利率的主要政策利率地位、设立临时正逆回购政策工具并开展国债借入和二级市场买卖操作以完善收益率曲线调控机制,...

温彬:央行设立买断式逆回购操作工具的内涵与影响

买断式逆回购操作工具的设立使得央行更有能力维护流动性合理充裕、降低MLF余额水平，在为经济增长维持货币环境的同时也有效削弱了MLF利率的政策利率属性。二、买断式逆回购操作工具各要素的内涵买断式逆回购操作工具的要素主要包括回购方式、操作频率、期限、竞标方式、回购标的等，均具有一定政策内涵。（一）回购方式不...

健全现代货币政策框架

二、健全现代货币政策框架的内涵现代货币政策框架包括优化的货币政策目标、创新的货币政策工具和畅通的货币政策传导机制。中央银行需要创新货币政策工具体系,不断疏通传导渠道,实现货币政策目标,将这三者形成有机的整体系统。(一)优化货币政策目标体系1、坚持币值稳定的最终目标以币值稳定为首要目标,更加重视就业目标。

莫开伟:稳健中性的货币政策有何“内涵”?

金融风险防范、民众投资前景和财富增贬、尤其是全体国民福祉的大事:其一,它会使经济增长泡沫被最大程度地挤掉,为经济结构转型和经济增长质量创造适宜的货币政策环境;其二,通过收紧货币政策传导给银行机构,促使银行业在国家

我国央行互换便利的模式与影响

二、我国央行推出的两大创新结构性货币政策工具（一）两大创新性工具的概念与内涵1.证券、基金、保险公司互换便利该项工具的主要目的为“支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力”。参与机构方面，央行表示：“这些机构会由...

从“精准有力”到“精准有效”,中央经济工作会议货币政策新提法有...

关于结构性货币政策,会议还指出,发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,盘活存量、提升效能,引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度(www.e993.com)2024年11月10日。促进社会综合融资成本稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国君宏观董琦团队表示,货币政策发挥总量和结构双重功能,重在降低社会综合...

好书推荐·赠书|《金融高质量发展:具体内涵和实践路径》

总量上,要灵活运用并创新多种货币政策工具,以适度的货币信贷增长支持实体经济恢复与可持续发展。稳健的货币政策要更加灵活适度,不断适应货币供应方式的新变化,有效运用创新型流动性管理工具,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”,保持流动性合理充裕,促进金融与实体经济良性循环;同时,要建设普惠金融体系,加强对小微企业...

【中诚研究】央行货币政策框架演进及对债券投资的指导意义

(二)传统“量价型”货币政策工具制约增加,利率传导机制失效一是中美利差制约中长期政策利率调降,利率多市场并轨失效。信贷市场方面,存贷款市场利率的自发下调印证了信贷市场利率与政策利率、贷款市场报价利率均脱钩。具体来看,“517地产新政”取消商贷利率下限,部分城市首套房贷款利率降至3%以下,远低于贷款市场报价利率;...

加快完善中央银行制度 畅通货币政策传导机制

在中国民生银行首席经济学家温彬看来,“加快完善中央银行制度”的内涵广泛,包括完善货币政策体系、提升金融服务实体经济能力、提升金融机构的稳健性、强化金融稳定保障体系等。现代中央银行的主要职责是维护币值稳定和金融稳定“双目标”,货币政策和宏观审慎政策是中央银行实施宏观管理的两个主要手段,货币政策侧重稳定经济和...

央行两次“国债操作”的内涵与影响

央行在8月开展的国债买卖为买短卖长,且为面值1000亿元的净买入,具有充实货币政策工具箱、国债收益率曲线调控、演进货币政策框架等多重内涵。首先,增加流动性投放的方式,充实货币政策工具箱。央行此次净买入国债1000亿元,实际上相当于向市场净投放了1000亿元的流动性,是继逆回购、SLF、MLF等工具之后,又一新的流动性...