天风证券:存量债务是隐债的可能性比较高,但也存在是政府欠款的可能
(1)按项目是否有收益,地方政府债券分为一般债券和专项债券。一般债券是为没有收益的公益性项目发行,主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券;专项债券是为有一定收益的公益性项目发行,以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。(2)按资金用途是否新增,地方政府...
贵州多地披露化债成效,今年还将有哪些举措|地方预算观察4
财政部依据各地法定政府债务和综合债务等风险情况进行评估,将债务风险分为红色(债务率大于等于300%)、橙色(债务率大于等于200%,小于300%)、黄色(债务率大于等于120%,小于200%)、绿色(债务率小于120%)四个等级,风险依次由高到低。黔南州制定了全州债务风险“守橙”工作方案,即综合债务率在200%~300%,...
【社论】坚决遏制地方政府新增隐性债务
当前,国家“一揽子化债方案”正处于推进落实的关键阶段,公示8起涉及约460亿元的违法新增隐性债务典型案例,无疑再次释放强烈的治理信号。这些案例在类型上都具有一定的代表性。比如,多起案例中都出现了国有企业垫资或融资新增隐性债务的细节;还有多起涉及金融机构违规向地方政府及其部门提供贷款,从而达到违规新增隐性债务...
城投正在起变化:从3300家城投财报看转型进程及隐性债务测算
另一方面,应收类款项中来自政府的占比下降,2023年城投公司应收类款项来自政府占比的均值为35.8%,较上年下降2.0个百分点,与城投公司业务多元化发展以及地方政府清欠企业账款有关。四是总负债规模仍在扩张,资产负债率走高。2023年城投公司资产负债率中位数为59.4%,较上年增加1.3个百分点。五是货币资金减少和短期债...
天风固收:细看各地两会报告,化债、债务调配……
近期,各地方省级两会相继召开,预算报告、政府工作报告陆续公布,关于化债、地方政府债务,两会报告有哪些细节值得我们关注?(1)各省对于化债怎么说?首先,回顾2023年债务化解成果,多数省份表示化债工作取得积极成效。重点省份中天津、吉林、青海、内蒙古、宁夏等,指出年度化债任务“圆满”、“超额”、“全面”完成。其次...
金融化债:模式、问题、建议
当前金融化债的主要模式从目前银行等金融机构与地方政府合作的债务化解项目来看,金融化债的具体模式主要包括以下四类(www.e993.com)2024年10月23日。(一)银行贷款置换存量债务银行贷款置换存量债务是目前最为成熟、使用最为广泛的金融化债模式,早在2018年的政府债务化解中就已运用。2018年,为解决山西高速公路债务问题,山西省政府整合全省高速资产...
拆解不良资产“风险三角”:房地产、地方债务、中小金融
因此,地方债务、房地产、高风险中小银行处置中,一方面要压实地方政府责任,加强金融和财政监管、审计监督,另一方面可有条件地增加中央对地方政府的支持力度,形成中央和地方之间的正向激励约束机制。例如,化解地方债务风险要关注房地产风险带来的土地财政不可持续问题,深化财税体制改革,完善财政转移支付体系,夯实地方基本财力和...
李珊珊:厘清中国广义政府负债及风险传导机制
·中国广义政府负债的规模和主要分布。基于世界银行对政府负债的分类,本文从显性/隐性负债,直接/或有负债两个维度对中国广义负债进行初步梳理。统计显示,中国政府广义负债规模约130-145万亿元,其中主体部分包括:政府显性直接负债合计90-100万亿,包括中央和地方政府债券60.7万亿,地方融资平台贷款和非标投资合计30-40万亿;...
言治有理|毛捷:打造地方财政收入新增长点的政策建议
股权构成方面,非机关单位股东的股份占比稳步上升,表明融资平台的股东类型日益多元化,国有和社会资本共同推动着融资平台发展和转型。市场风险预期方面,融资平台所发城投债的交易利差也有起伏,置换债券所带来的隐性担保效果明显,这种情况在2017年后有所改善,表明投资者在市场风险预期方面逐渐将融资平台趋同于普通地方国有企业...
2024年,地方政府债务化解途径怎么看?
一方面,剥离城投企业政府融资职能,明确地方政府与城投企业的职能定位,严格区分地方政府和城投企业的债务界限,分类推动债务化解;另一方面,加快城投公司市场化转型的步伐,城投转型,不仅可以提升企业市场化运营能力,增强“造血能力”,协同政策和政府支持合力解决债务问题;还可以为企业打开新的发展机遇和空间。2024年已...