政府投融资平台_相关新闻报道_财新网
政府投融资平台警惕地方政府杠杆率成为不收敛曲线式举借的债务,这主要由地方政府投融资平台公司举借。金融化债的实质是将地方隐性债务风险向金融系统逐渐转移,在此过程中应该保证金融机构的风险可控。特殊再融资债券限额上限约在2.6万亿元...“一揽子化债方案”:背景、经验与猜想发布...
什么是债务融资?债务融资有什么条件?
企业债务融资常见类型01银行信贷银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源,在大多数情况下,银行也是债权人参与公司治理的主要代表,有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。但银行信贷在控制代理成本方面同样存在缺陷:流动性低,一旦投入企业则被“套牢”;信贷资产缺乏由充分竞争产生的市场价格,不能及时对企业实际价...
国内信用研究的可视化分析:体系、脉络与前沿
在2021至2023年的创新阶段,商业信用研究致力于揭示企业运营环境中的信用关系,经营风险、供应商集中度、企业金融化以及代理成本等因素成为研究的焦点;信用利差研究则专注于构建风险传染模型,债券融资成本、地方政府债务以及风险传染等内容备受关注。两者看似各自独立,但在以下三个方面呈现出明显的交叉研究特点(见表3)。第...
对赌协议的20个法律要点!
1、实践中俗称的“对赌协议”,又称估值调整协议,是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。2、通俗理解,“对赌协议”就是投资人和被投资企业之间签署的“鞭策协议”,鞭策...
商法学年报 | 2023年商法研究的25个问题|股权|公司法|破产法|出资...
对赌协议(估值调整协议),是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。在《九民纪要》出台之前,关于对赌协议的最大分歧是对赌协议的法律效力,就此,先后形成和存在的立场和主...
公司治理观察|新《公司法》的核心要点与有限责任公司的合规转化
走出去智库(CGGT)特约法律专家、卓纬律所高级国际顾问姜凤纹认为,相比现行《公司法》,新《公司法》在公司治理方面做出了前所未有的修改、扩张和细化,使财产权与经营权进一步分离,有助于消除或降低代理成本和合规成本,优化了公司治理结构,强化和细化了董监高的责任,为督促董监高以公司利益最大化的尽职尽责提供...
“九民会议纪要”与<民法典>:60个交叉点|债权|约定|担保人|抵押权...
概念:对赌协议,又称估值调整协议,是指收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成股权性融资协议时,为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。对赌协议实际上是一种期权的形式,通过条款的设计,对赌协议可以有效保...
中国地方政府债务:特征事实、潜在风险与化解策略
当前,地方政府显性债务已逼近警戒线,地方债务分布极不均衡,包含隐性债务在内的广义债务规模庞大,融资成本过高则是地方政府债务高企的根源之一。地方政府债务面临的主要风险包括付息压力沉重、政府广义债务负担高企、中西部地区债务压力更为突出、财政与金融风险相互溢出等。要妥善化解地方政府债务风险,需要保持适当的经济增速...
9115亿长期债务完全博弈:加息之下的沉重压力
与其他规模小的公司相比,国有大型公司发行长期债务所要付出的交易和代理成本要比民营企业低得多,因此相对于小公司倾向于缩短债务期限的做法,国有公司特别是管制行业更易于通过发行长期债务,从而提高了长期债务的占比。以海南高速为例,该公司2007年非流动性负债合计27.45亿元,占负债合计的92.38%,其长期借款1321万元,长...
中国为什么有实力和地位参与中美之争?
美国本科毕业生有将近70%在离校时身负债务,平均负债超过3.5万美元,1/8的毕业生在毕业后需偿还的“优秀学生贷款”超过5万美元。截至2016年,美国仍未清偿的4330万学生(包括在校生、毕业生、肄业生)的助学贷款总计超过1.3万亿美元,超过40%的学生贷款被拖欠或者违约。