财信证券晨会报告20241028

较大规模增加债务额度,支持地方化解隐性债务。二是发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。三是叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具,支持推动房地产市场止跌回稳。四是加大对重点群体的支持保障力度。同时强调:逆周期调节绝不仅仅是以上的四点,这四点是目前已经进入决策程序的政策,还有其他政...

中资境外债发行规模破1000亿美元大关,降息周期打开,结构性投资...

从期限结构来看，1年及以下的短期限境外债规模明显收缩，仅68.68亿美元，占比6.43%，较去年139.37亿美元占比18.60%下滑不少，整体来看，发行期限有所拉长，其中发行期限在10年以上的规模较去年增多超百亿，占比达到13.36%。在此前美元升值和加息的背景下，点心债和熊猫债在中资境外债中扮演的分量与日俱增...

...莫干山高新集团有限公司、漳州圆山发展有限公司成功发行境外债券

莫干山高新项目以初始价格指引5.70%推出市场,峰值认购倍数达1.5倍,最终定价5.36%,最终定价较初始价格指引收窄34个基点,创近两年地方国有企业无备证可比美元债发行最低票面利率。莫干山高新成立于2018年1月17日,是湖州莫干山高新技术产业开发区(以下简称“高新区”)重要的城市基础设施建设及园区运营主体,主要从事高新区...

4.6万亿元!中国债券受境外投资者追捧,哪些公司“走出去”发债?

2024年1—8月,银行间债券市场和交易所债券市场发行“熊猫债”81只,发行规模合计为1427亿元,而2023年相应数据分别为94只、1544.5亿元。走出去:中资境外债发行回暖2024年上半年,中资境外债一级市场发行回暖,中资企业中长期境外债券发行规模为643亿美元,同比上升38.5%。Choice金融终端数据显示,多家上市公司已成功发...

海南三赴香港融资,背后有何深意?

中国银行相关研究员分析指出,自贸港作为高度开放的经济体,其建设和发展需要国际资本的进入和参与。在自贸港建设初期,海南省政府作为高信用等级的主体,每年在境外发行债券融资,有利于吸引境外投资者尤其是专业性的机构投资者的关注,引导国际投资者更好地发现海南的投资价值。

深度解析:什么是中资美元债

1中资美元债起步期（1993-2000年）该阶段中国资本市场正处于起步期，中资企业尚未大规模通过境外融资(www.e993.com)2024年10月31日。只有中国银行、中国石油公司等有境外业务的公司在境外进行美元融资。在此阶段中资美元债的监管政策尚未形成清晰的文件。2中资美元债缓慢摸索期（2000-2013年）随着中资美元债在境外发行逐步展开，以及1997年亚洲金...

姜丹等:境外债迎到期高峰,哪些要点值得关注?

在一揽子化债政策下,城投主要通过发行境外债拓展融资渠道。具体来看,城投离岸人民币债券(简称“点心债”)发行规模和数量均创新高,美元债发行也同比放量。城投境外债发行主要呈现以下几个方面的变化:发行期限上,城投境外债短期限(期限在1年以内)发行占比下降,并且大多数用途为借新还旧;发行方式上,城投境外债直接发行...

城投境外债发行提速 高息美元品种已超300亿美元

财联社据Wind数据统计,2024年以来,共计143只城投境外债完成发行(剔除曾取消又重新发行的债券),若以5%为高票息分界点,则今年共完成发行96只高息城投美元债,占比高达67.13%。其中票息8%及以上共6只,多为山东地区,期限结构方面,除去山东高速集团发行的永续债外,以3年期品种为主,占比64.58%,1年期品种已显著减少至...

“364境外债”被叫停后,城投债发行现新趋势

近期，不少山东的城投3年期海外债发行利率在5%以上，甚至超过了7%，明显高于境内同主体或同区域城投企业债券收益。“监管在审批企业中长期外债时，申报材料当中包括‘外债本息偿付计划及风险防范措施’，若成本过高导致偿付有风险，监管可能不会核准，而一旦城投企业拿到批文获准发行，具体定价方面就交给市场。”王雷告诉...

...更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等在境内发行熊猫债

二是深化金融市场开放。增强金融市场透明度、规则性和可预期性,提高人民币金融资产流动性,丰富风险对冲工具。支持更多境外央行、国际开发机构、跨国企业集团等在境内发行熊猫债。支持上海加快国际金融中心建设。三是支持离岸人民币市场发展。健全离岸市场人民币流动性供给机制,完善境外主权债券发行长效机制,丰富离岸人民币金融...