债务化解再出“新表述”?
1、筹集资金偿还债务,如政府安排年度预算资金、盘活财政存量结余资金偿还,出让政府股权以及经营性国有资产权益偿还,利用项目结转资金、经营收入偿还;2、借新还旧、展期等方式实现债务滚续;3、争取上级财政支持或救助,如争取特殊再融资债额度、特殊新增专项债额度等,将债务显性化,绑定更高层级政府的信用;4、破产重整...
天风证券:存量债务是隐债的可能性比较高,但也存在是政府欠款的可能
(2)按资金用途是否新增,地方政府债券分为新增地方债、再融资债和置换债。新增地方债用于提供地方财政收入新增资金(对应新增一般债)或投资于新增收益性项目(对应新增专项债);再融资债券是为偿还部分到期地方政府债券本金而发行的债券,通常会明确标注偿还此前的某只地方政府债券,发行规模等于或小于原债券到期规模...
姚洋:限制地方政府不能新增债务,这样的政策是有问题的
除了政府的投资之外,整体投资实际上已经出现负增长,尤其是房地产行业的负增长占据了很大比例。根据财政部的数据,2023年前三季度经济同比增长5.2%,其中消费贡献了4.4个百分点,占比83%。这是有史以来最高的比例。尽管我们常说消费不足,但从数据来看,2023年的增长主要依靠消费增长。我们看到餐馆、机场、火车站人山人海...
新财观丨地方政府视角下的地方债务风险“化债策略”
(1)隐性债务从法律关系上看,可能是企业等主体的债务,但本质上是地方政府自身需要承担的债务,偿债主体仍然是政府;(2)从2015年后,新增长的隐性债务属于违法行为(至少违反《中华人民共和国预算法》);(3)对于新增隐性债务的判定:如果一项债务超出了企业的市场化偿债范围,超出部分由地方政府以各种形式承担兑付义务,则...
中国如何防范化解地方债务风险?——两会中国经济问答之三
根据今年的预算报告,截至2023年末,我国地方政府债务余额约40.74万亿元,包括一般债务余额约15.87万亿元、专项债务余额约24.87万亿元,控制在全国人大批准的债务限额以内。按照2023年GDP初步核算数测算,截至2023年末,我国政府法定负债率为56.1%,低于主要市场经济国家和新兴市场国家。
张斌:四问债务增长与债务风险
截至2023年,我国全社会金融资产(包括政府、企业和居民所持有的股票、存款、理财等各类金融资产)约458万亿元,其中通过贷款和发行债券创造的金融资产397万亿元,也就是全社会金融资产的85%以上来自债务创造(www.e993.com)2024年10月20日。比如某人购房的抵押贷款、企业贷款,跟我们持有的银行存款、理财产品等各类金融资产都有关系,因为债务创造决定了全社...
...中国社科院张斌: 化债的节奏要把握好,目前不急于压降债务规模
从存量上压降地方政府债务,应该选择市场自发信贷增速较为旺盛的时期,这种时期地方政府有更充沛的财力还债,压降地方政府债务还能起到防止经济过热的作用。在市场自发信贷增速显著放缓、地方政府财力相对困难时,压降地方政府债务不仅难度大,而且会形成政府支出下降和市场支出下降相互强化的恶性循环局面。
天风固收:细看各地两会报告:化债、债务调配……
我们主要统计地方政府债务情况,这里的地方政府债务特指地方政府负有偿还责任的债务,在《2023年预算执行情况和2024年预算草案》中均有披露,包括债务余额和债务限额。对地方政府债务压力,我们一般使用两类衡量指标,一是负债率,即地方政务债务余额/GDP,国际上通常以《马斯特里赫特条约》规定的负债率60%作为政府债务风险控制...
债务率超标!哈尔滨这项地铁规划,被发改委“退回”后仍不重新受理...
另外,从债务率来看,在不考虑隐性债务(如城投债等)的情况下,2023年哈尔滨市债务率,即债务余额3253.5亿元和广义财政收入364.5亿元(一般公共预算收入+政府性基金收入)之比,就达到了893%。也就是说,哈尔滨市“明面儿上的”政府债务余额约是其可用财力的9倍。
马光荣等:地方公共债务与共同富裕的实现
经济下行周期内,政府财政收入下滑,社会失业增加,政府需支付的社会保障性、兜底性支出责任增加。虽然逆周期调节政策下地方政府借贷意愿增强,但是经济增速下行压力和远期债务偿还责任使得政府实际负债空间有限,逆周期调节政策的财政空间受限。当市场主体对于政府信用和未来经济增长形成一致负面预期、市场出现普遍风险厌恶情绪时...