研究|“全面注册制”时代,对赌协议之清理及相关问题研究(上)

2023年2月17日,“全面注册制”正式落地,证监会在同日公布的《监管规则适用指引——发行类第4号》中[18]就“对赌”协议的监管态度进行了调整,虽然没有修改保留“对赌”协议需要同时满足的四个条件,但不再强调“以清理为原则”,而是要求保荐机构及发行人律师、申报会计师重点核查“对赌”协议是否同时满足不予清理的四...

深交所公布注册制下首例限制IPO申报罚单 晶宇环境上市遭禁三年!

同时，深交所还认为，晶宇环境及相关责任人隐瞒对赌协议、抽屉协议多个重要事项，违反诚实守信原则，存在《深圳证券交易所自律监管措施和纪律处分实施办法》第十三条规定的从重、加重处分情形。2）近半年内招商证券四起IPO保荐项目接连遭罚在晶宇环境及其实际控制人被深交所公开谴责，且限制晶宇环境三年内不予受理...

保荐人在出具保荐意见后解除保荐协议的审查标准

保荐人与发行人可以在保荐协议中或者另行签订协议约定解除保荐协议的事由,若在履行保荐协议过程中出现约定解除事由,保荐人可以行使约定解除权解除保荐协议。若双方对于保荐人已经出具保荐意见后的解除事由有特别约定的,仅在出现该特别解除事由时,保荐人才可以行使约定解除权解除保荐协议。双方当事人可以约定合同解除事由,但...

陈鑫淼|注册制下证券中介机构看门人责任探析

先行赔付协议是在双方自愿的前提下,先行赔付人自愿提前履行侵权之债,而投资人自愿接受赔偿方案。在先行赔付人不愿提前履行的情况下,先行赔付制度很难有效发挥作用。中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号—招股说明书》(2015年修订)第18条中强制要求保荐人承诺先行赔偿投资者损失更是严重违背...

深交所开出注册制下首例“资格罚” 三年内暂不受理IPO申请!这家...

财联社5月3日讯（记者肖斐歆）深交所开出罕见的“资格罚”，事涉晶宇环境IPO。发行人、公司实控人、保荐机构招商证券和相关保代涉事其中。针对在晶宇环境IPO中出现的违规行为，深交所对晶宇环境予以三年不接受其提交的发行上市申请文件的纪律处分并处公开谴责，这是深市注册制下首单对发行人给予暂不受理IPO申请的...

现场督导再显震慑力,深交所公布注册制下首例限制IPO申报罚单:晶宇...

在2022年11月7日,深交所下发给晶宇环境IPO的第二轮问询中,第一问便是要求晶宇环境说明与伊泰集团历史上是否存在协议约定或合作安排、伊泰投资入股的资金来源等(www.e993.com)2024年11月11日。对此,晶宇环境及其IPO保荐机构回复称,除伊泰投资入股等协议外,历史上与伊泰集团及其关联方签署的协议主要涉及日常购销业务、融资担保;伊泰投资增资入股支付...

注册制下投行执业更应爱惜“羽毛”

全面注册制下,投行执业更应爱惜“羽毛”。当前,保荐机构“只荐不保”、企业上市后“投后”服务跟不上、完成IPO就宣告项目结束等现象依旧存在,这在年初监管开出的相关罚单中已有所体现。今年以来,多家券商及相关责任人因投行业务问题收到罚单,有6张罚单直指券商保荐项目发行后存在“业绩变脸”的情况。这是在往年对...

全国首例!浦东法院判决一起解除保荐引发的合同纠纷案

本案在审查保荐人作出的专业判断是否准确时,也充分参考了监管机构的意见,进而认定保荐人经合理程序确认发行人不符合上市条件的情况下,解除保荐协议具有合法依据,体现了金融司法与金融监管协同治理的科学理念。

...案中案”:上市时未披露重大信息,董事长与原董秘签订“抽屉协议”

因此，从招股书与回复函内容可见，合盛硅业关于罗立国与方红承签订股权转让协议事项，存在应披露未披露的情况。合盛硅业2017年在沪市主板上市时，A股是核准制时代，高管股权激励是否是必须披露的内容？接受记者采访的某头部券商保荐代表人表示，重大事项披露与注册制还是核准制无关，合盛硅业的这种情况就是信披不合规...

2023年度上海法院金融商事审判十大案例发布

甲房地产公司对诉争损失的发生亦存在过错,主要体现在以下几个方面:1.邱某申请POS机时提供了甲房地产公司的营业执照、法定代表人护照、开户许可证等证件资料,甲房地产公司对其公司证件资料的保管、使用把控不严;2.甲房地产公司房屋网签系统管理不到位,并在其与多名购房人签订的《商品房认购协议书》《出售合同》中...