改道港股,H股or红筹?(上篇)

由于中国香港在政治地位、地理位置、双边协定等方面的优势及便利性，不少境内企业考虑在香港联交所上市，并已着手港股上市的相关准备工作（参见《境外上市丨红筹结构解密：红筹业务问答手册（三）——改道港股，需要做出的第一个改变》）。根据香港联交所的公开数据，自今年5月以来，港股上市市场呈现明显的复苏和活跃状...

乐风资本:企业两种境外上市模式选择——H股与VIE架构

一般来说,中国企业境外上市有H股模式和VIE(协议控制架构)模式两种路径,它们分别代表了内地企业在港股和美股的主要上市方式。其中,H股上市是境外直接上市模式的一种,即以中国境内公司直接作为上市主体在香港上市,H股模式要求公司在香港设立独立的法人实体,进行上市和募资活动。近年来,中国证监会推出了H股“全流通”政策,...

刘婧等:VIE架构SaaS企业迈富时港股上市—从中国律师角度的分析

类似的，中国证监会公示的大部分采用VIE架构的公司（如ChecheTechnologyInc.（车车开曼公司）以及J&TGlobalExpressLimited（极兔速递环球有限公司）等）的《境外发行上市备案通知书》同样体现了：「公司应当按承诺严格落实发展改革委、工业和信息化部、商务部等部门提出的整改要求」。基于前述情况，采用VIE架构上市...

备案新规一周年,通过率暴增20%!VIE架构企业迎来“窗口期”

据LiveReport大数据盘点,截至2024年4月2日,共有241家企业申请备案,上市地选择以香港居多,申请间接境外上市依旧为主流,其中VIE架构企业有43家。备案完成情况来看,整体通过率较去年大幅提升20%,VIE架构企业更是迎来了密集通过的“窗口期”;从耗时来看,大多企业备案通过时长在2-5个月左右。从备案反馈意见来看,股权...

打破藩篱!第三、四家VIE架构赴港上市企业通过备案

2月7日,中国证监会发布公告,2家赴港上市企业嘀嗒、迈富时于2月6日获批备案通知书,获取境外上市前置条件,这两家也成为第三、四家VIE架构赴港上市的企业通过备案。备案新规实行近一年,2023年全年仅一家且为第一家VIE架构赴港上市企业极兔速递通过备案,成功上市。2024年1月17日,第二家VIE架构赴港上市企业汽车街通...

茶颜悦色“上市前途不明”?不,你需先了解这两种境外上市的股权架构

VIE架构的劣势在于存在法律风险,因为没有法律地位,仅通过协议控制,存在合同诉讼风险,政策风险增加(www.e993.com)2024年11月16日。一般来说,如果拟上市业务属于禁止境外投资者投资的领域(“禁止类”)或者对境外投资者投资存在股权限制的领域(“限制类”),需要采用VIE安排。如果拟上市业务不属于禁止类和限制类领域(为便于叙述,以下统称为“允许类”...

哪些企业适合港股IPO?一文了解港股上市条件、流程及费用

主要业务经营活动在境内的企业,以在境外注册的企业的名义,基于境内企业的股权、资产、收益或其他类似权益到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易将受到监管(主要指红筹架构上市,包括股权控制和VIE架构)其中间接发行上市按照实质重于形式的原则认定,同时符合下列情形的应当被认定为境内企业境外间接发行上市:...

港股上市潮,又来了?

侯秀如说,内地公司去港股上市有两种方式,一是红筹模式,需要重新搭建股权架构,时间周期较长,而且重组可能会产生税费成本;二是H股模式,境内公司不用做股权架构方面的调整,可以直接去港股申请上市,进度会快。过去,内地很多创业公司将美股作为第一选择,在拿融资时就会搭建VIE架构,随着中美博弈加深,美股不吃香了,这些企业...

营收下滑且持续亏损,猪八戒再次闯关港股IPO能成功吗?

多年来，猪八戒网也未曾放弃过上市的尝试，但路途颇为坎坷，2011年起中国掀起了美股上市热潮，尽管猪八戒网也搭建起VIE架构，但上市计划也无疾而终。此后猪八戒网将目光锁向A股市场，2019年向司向重庆证监局提交上市辅导备案未果。直到2022年10月，猪八戒网再次向港交所发起冲击，并且三度递表。业务毛利持续减少...

新吉奥、参花实业、平安顺申请备案,曹操出行被问询VIE架构细节

一、关于协议控制架构:(1)你公司协议控制架构设立的合规性,包括但不限于搭建及返程并购涉及的外商投资等监管程序履行情况,并就合规性出具结论性意见;(2)你公司主要境内运营实体杭州优行科技有限公司的股东浙江济底科技有限公司与实际控制人是否存在关联关系。