薛键:选择与放弃,理解经济中的“不可能三角”
在经济领域内,最有名的“不可能三角”,当属“蒙代尔不可能三角”(Impossibletriangle/Impossibletrinity)。1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼就亚洲金融危机的经验教训,在蒙代尔-弗莱明模型的基础上,提出一国在货币及外汇政策选择上存在一个“不可能三角”。他用一个三角形的三个角,来指代三种选择,分别是货币政策...
欧元之父蒙代尔:“不可能三角”理论深刻影响新兴市场国家货币决策
此外,蒙代尔提出的“不可能三角”(也被称为“蒙代尔困境”,即货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到),依然在影响着众多新兴市场国家央行货币政策决策,如何妥善应对当前美债收益率持续上涨所带来的资本外流与汇率大跌困局。甚至有不少经济学家指出,蒙代尔提出的货币动态模型和蒙代尔-托...
他走了,留下了不可能三角
在中国经济学界,蒙代尔最广为人知的是他对于“不可能三角”的理论贡献。我们今天就来复习下“蒙代尔不可能三角”。该理论基础是由蒙代尔和马库斯·弗莱明在1960年代建立的,后由保罗·克鲁格曼正式以三角形展示“不可能三角”内在原理。所谓“蒙代尔不可能三角”,就是说一个经济体的货币自主权、汇率稳定和资本自...
骑手、用户、商家的“不可能三角”,美团如何平衡?
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出了“不可能三角”,即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性;三者的并行被认为会导致金融危机。而这种“三方难平衡”的“不可能三角”,也被发现存在于各行各业,比如内容行业中,“大爆款、规模化、可持续”三者很难...
「不可能三角」,美团如何平衡?
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出了「不可能三角」,即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性;三者的并行被认为会导致金融危机。而这种“三方难平衡”的「不可能三角」,也被发现存在于各行各业,比如内容行业中,“大爆款、规模化、可持续”三者很难...
实现千亿突围 中国奥园完成了”不可能三角“?
观点地产网当美国麻省理工学院教授克鲁格曼在1999年提出“不可能三角”时,他可能没有想到这一理论的讨论范围,将会从财政金融政策延伸到如此广泛的领域(www.e993.com)2024年10月26日。如今“不可能三角”经常被引申为形容几乎所有事物都不可能存在一个完美的状态,从房地产行业的角度来看:一家开发商不可能在高增长、高利润及低负债三方面做到面面...
中国经济不可能三角:不能兼顾改善实体和压降杠杆
在国际经济学当中,有一个著名的“不可能三角”,即政府不太可能同时兼顾货币政策独立性、资本管制和固定汇率制这三个目标,只能三者取其二,这通常被称为蒙代尔三角或者克鲁格曼三角,或者说,从政策可置信和可持续角度观察,我们只能选择角端解,难以选择中间解。新近有研究者指出,考虑到国际金融周期,传统的不可能三角将被...
好玩的不可能三角-生活中的三元悖论
这主要是说货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到(当然,另一层面是各国货币汇率政策很复杂,上图仅是粗略说明)。之后,美国经济学家保罗·克鲁格曼画出了一个三角形,称其为“永恒的三角形”(TheEternalTriangle),清晰地揭示了“蒙代尔三角”的内在原理[1-3]。
中国的“不可能三角”均衡如何演化
中国的“不可能三角”均衡如何演化□周文渊预计金融资产价格会出现小的调整周期,顺序将是股市、债市、楼市,四季度债市会小幅调整,2017年一季度后楼市进入小调整周期之中。1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼提出了“不可能三角”(Impossibletrinitytheory),即一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立...
银行行业:瑞士和我国的“蒙代尔不可能三角”,利率市场化改革是关键
瑞士难题:蒙代尔不可能三角:“资本自由流动、货币政策独立、币值(汇率)稳定”三项目标中,一国政府最多只能同时实现两项,这是“蒙代尔-克鲁格曼不可能三角”。对于瑞士这样的老牌资本主义国家,资本自由流动是要保证的,所以其实是在后两项间二选一。瑞士以前选择了汇率稳定(盯住欧元),为此干预汇市,央行被动投放货币,后...