第八章 动态货币数量论
“运行货币总量=发行货币进入经济体系运行的部分+经济体系内生出来的信用货币”在此我们还要提到我们之前提出的另两个概念就是“货币供给”和“有效货币供给”,中央银行印刷的货币是“货币供给”,但不一定成为“有效货币供给”,只有实际在经济体系中运行的货币才是“有效货币供给”,“运行货币”和“有效货币供给”两...
好书·推荐 |《货币拐点》:谁将统治未来货币体系?
日前出版的的《货币拐点:从商业银行货币到中央银行数字货币》一书讨论了从既存商业银行货币制度,到由央行数字货币所决定货币体系的货币供给重构。货币的未来将是数字化和主权化的。但是,各种货币之间存在竞争关系,而非官方所设想的“和平共处”。具体而言,央行数字货币与现有的银行货币以及私人加密货币存在竞争,其中私人...
潘功胜:优化货币政策调控的中间变量 逐步“淡化”数量目标
潘功胜还称:“从货币供应量的统计看,也需要适应形势变化不断完善。我国M1(狭义货币)统计口径是在30年前确立的,随着金融服务便利化,金融市场和移动支付等金融创新迅速发展,符合货币供应量特别是M1统计定义的金融产品范畴发生重大演变,需要考虑对货币供应量的统计口径进行动态完善。”如何理解“符合货币供应量特别是...
荐书| 《货币拐点》:货币体系转型与未来的主导货币之争
本书讨论了从既存商业银行货币制度,到由央行数字货币所决定货币体系的货币供给重构。货币的未来将是数字化和主权化的。但是,各种货币之间存在竞争关系,而非官方所设想的“和平共处”。具体而言,央行数字货币与现有的银行货币以及私人加密货币存在竞争,其中私人加密货币既挑战了中央银行货币,也挑战了商业银行货币。由于技术...
中美货币口径对比!传说中的美元“严重超发”是否存在? | 高金智库
美国货币供给量的主要指标包括基础货币、M1、M2和M3(已停止公布)。根据美联储官网的定义,基础货币(Monetarybase)由流通中的货币(即美国财政部和联邦储备银行外的纸币与硬币)和存款机构放入央行的准备金组成。M1包括:①美国财政部、联邦储备银行和存款机构金库外的货币;②商业银行活期存款(不包括存款机构、美国政府、...
媒体聚焦 | 麻辣财经:社会融资高增长,信贷需求正逐步释放
广义货币M2,它还有两个兄弟M0和M1,都是反映货币供应量的重要指标(www.e993.com)2024年10月17日。其中,M0=流通中的现金,即整个银行体系之外的企业,个人拥有的现金之和;狭义货币M1=M0+企业活期存款;广义货币M2=M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。也就是说,M2货币涵盖的范围是最广的,所以叫广义货币。这个指标出现高增长,主要有...
非常时代与非常政策——20世纪90年代以来日本货币政策的启示
三是货币供应量方面,主要通过购买日本政府债券投放基础货币。日本央行自2016年起以每年最高80万亿日元的幅度购买7至12年剩余期限的日本政府债券。截至2023年末日本货币供应总量达673万亿日元。4.实施过程货币政策具体由一个包含9名成员的日本银行政策委员会负责实施。其中3名来自日本银行,包括行长和2位副行长,其余6...
M1增速罕见转负引热议,财政货币政策如何进一步加力?
近一段时间,M1(狭义货币)增速显著低于M2(广义货币)增速,M2-M1“剪刀差”有所扩大,对于背后原因,众说纷纭。日前发布的金融数据显示,4月M1罕见负增长,更是引发市场关注。究竟是监管“挤水分”影响多一些,还是内需进一步变弱的结果?一时间引发热议。综合市场分析来看,近期,M2-M1“剪刀差”再度高位扩大,M1同比增速...
如何看待M1与货币空转?
“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,有利于搞好跨周期政策设计,在长期稳住货币总量;有利于根据宏观经济形势变化,使M2和社会融资规模增速向反映潜在产出的名义经济增速靠拢,为实施宏观政策提供更加科学合理的“锚”;有利于引导市场形成理性、稳定的预期;内嵌了稳定宏观杠杆率的机制,有利于实现稳增...
马红漫:货币?货币!
我们一直强调,信贷数据和M2数据代表货币供给,而信贷和社融数据则代表货币需求。看似需求旺盛,但细分析后发现,这主要是由政府债券发行推动的。近期,包括地方政府的特殊金融债再融资,以及今年的5,000亿特别国债和明年的再融资,都在推动社融增速改善。从信贷角度看,居民和企业贷款的增长低于市场预期。信贷量偏低的原因...