蒋飞:2024年四季度宏观经济展望
意见领袖|蒋飞??????核心观点我们认为美联储9月份开启的货币宽松可能更加接近“预防式降息”而非“衰退式降息”,而未来一段时间,美国经济或将继续围绕政策利率与物价的关系而变化。利率下降的节奏会通过实际利率影响信用扩张的速度。我们认为美国核心CPI中,房租反弹+核心商品及房租外服务回落,或许意味着远...
蒋飞:中国未来物价走势分析
蒋飞:中国未来物价走势分析意见领袖|蒋飞、秦永瑜??????核心观点随着2023年底CPI、PPI和GDP平减指数接连降至零以下,市场投资者对中国物价水平的低迷有一定担忧。本文主要分析中国未来物价走势,希望通过这种方式判断物价长期形势。对于中国未来的物价走势,我们首先确认存在货币需求的协整关系,再根据VAR模型估算...
蒋飞:PMI重回扩张区间——3月PMI点评
蒋飞:PMI重回扩张区间——3月PMI点评意见领袖|蒋飞??????核心观点结论:3月份制造业,重回荣枯线上方。从短周期来看,中国经济正处于复苏阶段,投资则极具韧性,刺激内需的政策也在本月“两会”召开后陆续颁布,但政策落地效果仍需等待。在化债背景下,实际支撑项目投资、政府支出的金融资源可能会打折扣,也对...
蒋飞:新增社融罕见转负——4月金融数据点评
蒋飞:新增社融罕见转负——4月金融数据点评意见领袖|蒋飞、秦永瑜??????核心观点结论:4月M1同比转负、CPI同比略升但结构依旧分化、物价和金融数据体现出当前经济复苏可能仍然曲折,实体经济资金活跃程度有待提高,表明资金传导至实体存在一定滞塞,若这一趋势不改,M1增速可能还有继续下滑的压力。数据:4月新...
蒋飞:M1增速重回低点——2月金融数据点评
蒋飞:M1增速重回低点——2月金融数据点评来源:意见领袖意见领袖|蒋飞、仝垚炜??核心观点结论:2024年2月M1同比重新回落至1.2%的低位水平。年初CPI同比偏低位、制造业PMI在收缩区间,结合M1同比仍未趋势性回升,体现出当前经济复苏仍然曲折,实体经济资金活跃程度有待提高,表明资金传导至实体存在一定滞塞,...
蒋飞:从就业、通胀、美股看美国经济到底进展如何
文丨长城证券首席宏观分析师蒋飞上周国际金融市场出现较大动荡,3月4日黄金价格大幅上涨,3月8日欧美日股市同步下跌(www.e993.com)2024年10月5日。随着美国劳工部公布的失业率继续回升,市场普遍认为美国经济正在降温。3月7日美联储主席杰罗姆·鲍威尔出席参议院委员会半年度货币政策听证会时表示,由于就业市场依然紧张,美联储尚未做好降息准备,但...
蒋飞:GDP实际增速偏强,名义增长待回归——3月经济数据点评
意见领袖|蒋飞、仝垚炜??????核心观点结论:2024年一季度,我国实现GDP实际同比增长5.3%;环比增长1.6%,比去年四季度加快0.4个百分点,实现良好开局。但要看到我国一季度物价偏低,一季度GDP名义同比增速低于实际增速,名义GDP增速有待回归实际GDP增速上方。
蒋飞:清明国内人均旅游收入超2019水平
意见领袖|蒋飞??????核心观点数据文化和旅游部6日公布数据显示,经文化和旅游部数据中心测算,2024年清明节假期3天,全国国内旅游出游1.19亿人次,按可比口径较2019年同期增长11.5%;国内游客出游花费539.5亿元,较2019年同期增长12.7%。核心观点国内出游人均消费支出超过2019年水平,出境游人数仍未超19年同期。
长城证券宏观经济学家蒋飞:如何看待未来几年的中国经济走势
长城证券宏观经济学家蒋飞图片由受访者提供经济观察网记者李晓丹2月2日,IMF发布2024年版《中国经济展望》。这份报告引起市场讨论,其中尤为受到关注的是,报告中预测2024年中国GDP增速为4.6%,2026年下降至3.8%,首次跌破4%。如何理解当前的中国经济增速调整,如何解读IMF的这份报告?经济观察网专访了长城证券宏观经济...
长城证券宏观经济学家蒋飞:美联储降息将刺激A股反转,或结束下跌行情
蒋飞:我认为美联储降息会给全球经济带来正面的刺激作用,全球风险资产将受益上涨,美股将在利率下降的带动下不断创新高,A股市场也将受此影响出现反转。我们看好明年A股市场的表现,有望结束持续下跌行情。市场对明年我国货币政策继续降准降息的预期是符合基本面判断的,也是我国政府为了稳经济、稳房价等一系列目标必须做出...