深度学习揭秘系列之一:基于量价与基本面结合的深度学习选股策略
本文以开源Alpha158作为量价因子集,以及常见的估值、成长、质量、分析师一致预期等因子作为基本面因子集进行基础研究,采用线性模型Lasso和非线性模型MLP分别对量价与基本面因子进行合成。结果显示,非线性MLP模型相较于线性Lasso模型在量价因子上优势较明显,MLP模型的5日RankIC较Lasso模型提升1.82pct,费后多头超额收益提升...
量化选股|稳健先行,业绩求证:2024年下半年策略
3)预期边际改善类策略超额净利增速触底且增速变化趋势向上,看好此类策略的收益持续性。▍风险因素:模型失效风险;市场预期大幅变化;宏观及产业政策重大变化;个股业绩兑现不及一致预期。本文节选自中信证券研究部已于2024年6月1日发布的《2024年下半年量化选股策略—稳健先行,业绩求证》报告,具体分析内容(包括相关风险...
新消费周观点:人民币升值预期增强,短看低基数下反弹,明年推荐三条...
3)从估值、底层资产和业绩弹性角度看,景区标的仍然具备投资价值。黄山旅游、峨眉山、九华旅游等主流景区Wind一致预期23/24年估值普遍在10-20X,具备投资价值;同时上市公司稀缺景区资源价值坚实,内生增长、外延扩张看点较多;公共假期、旅游热点带来的客流变化使得景区或具备业绩短期大幅提升、板块获得超额收益的投资机...
【信达金工于明明团队】全领域深度报告合集
选股因子角度,本文以一致预期盈市比CON_EP、一致预期盈市比60日变化率CON_EP_CHG60、一致预期净利润60日变化率CON_NP_CHG60、标准化预期外盈利CON_SUE为例,初步证实了IBES系列因子在A股量化选股领域的有效性。系列因子中,CON_EP_CHG60、CON_SUE表现相对更佳,样本区间内年化多头收益率分别为12.62%、11.10%,每...
超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工
通过优化传统的EP因子,报告提出了AEG_EP因子,不仅考虑了公司的盈利,还通过分析师一致预期的EPS和历史派息计算股利再投资部分的价值,从而还原了带息收益。AEG_EP因子的IC从原始因子的0.051提升至0.06,因子多头端分层效果好。在组合构建方面,基于AEG_EP因子的TOP100组合,在月度调仓下实现了年化收益22.7%,夏普比率达到0....
课程回顾 | 张亮亮:买方量化篇:投资组合管理与量化投资实务
在谈到量化策略时,张老师对多因子选股策略、筹码选股策略、一致预期模型、风格轮动策略和趋势追踪模型等进行了详细解析(www.e993.com)2024年10月21日。他强调,数据、模型、算力是量化策略的三大核心要素。通过有效利用政策、经济、证券价量和新闻舆情等数据,以及先进的资产定价模型、时序模型和基础统计模型,投资者可以构建出更为精细和高效的量化投资策...
“海量”专题(237)——卖方分析师的目标价:有用吗?怎么用?
但是,一方面,不同分析师的目标收益中枢可能不一;另一方面,目标价给出的时间点也不一样,统一用最新收盘价作为对比基准来反映分析师的看好程度,显得较为粗糙。因此,剥离常见风格、低频量价、基本面、以及分析师相关(一致预期净利润调整、分析师覆盖度)因子的影响,该因子的选股效果不再显著。
...图神经网络GAT+residual上线跟踪——人工智能选股周报20220508
华泰金工在2022年4月7日发布了报告《基于遗传规划的一致预期因子挖掘》,使用遗传规划算法挖掘一致预期因子,本文对其中的6个因子进行跟踪。今年以来多数因子多头组合跑赢基准,其中Alpha5(Alpha5=ts_return(mul(CON_GPE,CON_CAGR),60))多头组合在沪深300成分股超额收益为8.29%,中证500成分股超额收益为4.20%,全A股...
开辟超额收益新战场:PEG的误区、规律与选股
从PEG指标的使用目的(给予持续成长型公司定价)来看,理论上应多考虑业绩复合增长的持续性,盈利增速预测取越长时间越好,但盈利预测依赖于市场的一致预期,存在预测准确性的误差。另外,不同口径计算的PEG对当年选股(涨跌幅)有效性的差异,可参考本文第三部分的量化统计结果。
国君策略:选股思路在于寻找不确定到确定边际改善最大的股票 放眼...
一方面海外尤其是美国随着加息预期趋于一致或持续的降息后,财政货币政策预期不确定性下行;另一方面国内常随着通胀回落或在连续的降准降息后,货币政策不确定性暂下降。2)经济增长预期的不确定性下降。总量上经济增速的回暖亦或是确定性下滑会使增长预期的不确定下行,结构上以房地产为代表的投资在持续过热或低迷后随着调控...