红筹股回归A股模式比较及制度安排
2008年,中移动、中海油等一大批红筹股纷纷表示要回归A股,中国证监会也表示今年将会启动红筹股回归。国内外学者对中国市场分割的分析和检验大部分是围绕着B股、H股市场进行研究。J,但是基本没有对红筹股的定价问题进行过深入研究,由于中国的证券市场还是新兴的市场,红筹股回归也是近几年才发生的事件,红筹股回归的必要性...
香港红筹股回归对A股市场的影响分析
目前香港红筹公司共91家,发行总股本为3220.6095亿股,市值约3.9万亿港元,而沪深市场A+B股总市值已经达到20万亿人民币;从估值水平看,7月30日有32只样本股的红筹指数采用整体法计算的PE水平为22.85倍,同期国企指数为23.36倍、沪深300为39.11倍、上证综指为36.99倍、中小企业板为57.23倍。香港红筹总市值是沪深市场总市值...
B股改造:给国际板宴席先加个冷菜
以当年股权分置改革的勇气,在市场化平台下,上海市场分批引入欲挂牌红筹和国际企业,重组B股。这些挂牌国际板的企业可以主动发挥其横向整合能力。以证券化的方式重组B股资产。这样不但解决了国际板市场的门票问题,也解决了B股市场的出路,提升A股和B股相对于“红筹”对公司治理要求的差异。沪市有54只B股,市值约120亿美元...
“红筹效应”将主导短期行情
“红筹效应”将主导短期行情⊙上海证券研发中心彭蕴亮近期大盘出现震荡,但在中国石油即将回归的市场预期之下,中国石化等权重大盘股强势上扬。我们认为,中国石油庞大的筹资规模和市值将成为未来推动指数走强的关键性因素,且随着H股股价的持续飙升,可能在A股市场中形成明显的“红筹效应”,利用A+H或者A+B股套利将成为中...
关于CDR,这些问题你想清楚了吗?|a股|融资|ipo|a股上市_网易订阅
无论是境外已上市企业,还是未上市企业,均可以通过CDR方式实现A股上市。对于境外已上市企业来说,CDR方式回归A股可以免拆VIE架构;对于境内未上市企业来说,CDR可以实现同股不同权。(1)对于境外已上市企业来说,CDR方式回归A股可以免拆VIE架构对比海外中概股回归A股的两种路径,CDR制度优越性显著:1)传统“独角兽”回归...
旷视股权设计揭秘,核心技术人员零持股,采用特殊的股权激励
旷视采用红筹架构、VEI架构、实行AB股、而且还是亏损的公司,和九号机器人一样涉及科创板的4项特殊规则(www.e993.com)2024年7月27日。四、红筹架构(CDR)按照国务院国办发〔2018〕21号转发证监会的规定—《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》规定,红筹企业是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。
「对话见证者·资本市场而立再出发之四」钱于军:高峰、低谷与新...
不管是通过B股来引,还是到香港通过上市的和非上市的红筹窗口公司来引入外国资本,都是符合那时候国家大政方针的。虽然这个行业当时被认为敏感,甚至由于国家整个电力体制改革的需要,冻结了资产转移和流动,我们引战的项目也没有成功,但是后来它也最终走向了资本市场。这也给瑞银等外资投行后来做若干个大的国有企业到...
中金投行执行总经理王黎明:科创板改革及企业上市的选择
我是一个注册在中国国内的架构,还是一个境外的红筹架构。有的时候为了满足在A股上市的要求,我们看到很多创业者把公司价格来回倒,有的时候重新翻出去就来回倒了好几次。那么现在科创板的推出就解决了这个问题,你是在境外架构的公司也可以在科创板上市。第三个就是很多创业者,由于他需要不断融资,自己的股份不断地...
科创板新规下,AB股设计的8项规则
所以,设AB股需在上市前安排,如果在上市前没安排,象遭遇万宝事件那样再想设置AB股是不可以的。股权道之前研究过在美国或在香港上市的公司中,比特大陆和B站是早在上市前好些年就开始实行AB股了,而唯品会则是在上市2年多后遭遇二股东改成AB股,其他公司如京东、小米、美团、搜狗等是在上市前设置AB股、上市后...
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