华创证券通信行业2025年度投资策略:重视算力、卫星通信/军工通信...

智通财经获悉，华创证券发布研报称，展望2025年，市场的投资逻辑会在情绪修复和预期上修之上再叠加基本面的回暖，通信板块兼具扎实向好的基本面表现和宏观叙事的成长属性，未来预计仍是具有超额收益的优选配置，重点推荐算力、卫星通信/军工通信和运营商三大主要方向。算力方向一方面基本面受益设备及基建投资落地，另一方面更...

华创证券:主要矛盾或可总结为“经济下行、财富缩水、预期疲软...

据住建部,截至10月16日,白名单授信规模为2.23万亿,预计至年底将增加至4万亿。(二)应对二:促进物价回暖,更市场化的“供给侧改革”在物价压力较大时,往往会选择通过供给侧改革的方式配合需求端政策的发力。此前,1998年、2016年有过两次经验。一些详细的回顾,参见报告《华创宏观两轮供给侧改革的回顾》。1、...

华创证券创享一年持有债券A

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华创证券:中期化债规模或达6万亿

一是规模,“较大规模”是多少?没有披露,或约6万亿:参考白重恩(2024)测算,三年疫情,地方额外产生近7万亿元赤字,其中中央仅弥补约1万亿,地方仍剩余约6万亿历史遗留赤字。二是路线,“增加”的是中央债务还是地方债务?没有明确,提示化债引入“路线B”、即由地方发债走向中央发债的概率上升,增量影响幅度要高于现有“...

华创证券:增量财政政策短期或有2万亿,中期化债规模或达6万亿

一是规模,“较大规模”是多少?没有披露,或约6万亿:参考白重恩(2024)测算,三年疫情,地方额外产生近7万亿元赤字,其中中央仅弥补约1万亿,地方仍剩余约6万亿历史遗留赤字(图2)。二是路线,“增加”的是中央债务还是地方债务?没有明确,提示化债引入“路线B”、即由地方发债走向中央发债的概率上升,增量影响幅度要高于...

...中证A50指数ETF(159593)规模再创新高,北方华创涨超6%丨ETF观察

此外,从最新规模和份额看,中证A50指数ETF(159593)均领先同标的产品(www.e993.com)2024年11月25日。Wind数据显示,截至11月7日,中证A50指数ETF(159593)最新规模为84.94亿元再创新高,居同标的产品首位,最新流通份额为70.03亿份,同样领跑同标的产品。中证A50指数ETF(159593)紧密跟踪中证A50指数,该指数布局A股核心资产,从各行业龙头上市公司证券中,...

“较大规模”化债方案下周或揭晓,市场料在3万亿-6万亿元之间

华创证券:预计一次性增加6万亿元债务限额化债首先需要明确的是,财政部提到的“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务”针对的应是财政口径隐债,即蓝部长提及的“纳入政府债务信息平台的隐性债务余额”,因此规模或明显小于市场按城投有息负债测算的隐债。其次,以2018年为起点,财政口径隐债规模或接近...

华创证券:增量财政政策的细节将潺潺而至 后续有三个关键验证时点...

其次,以2018年为起点,财政口径隐债规模或接近20万亿量级,即2023年末或约20万亿*50%=10万亿:根据中诚信保守口径测算,2018年隐债总量大约是19万亿。作为验证,2014年年末~2018年,市场口径隐债(企业预警通口径)由约16万亿增长至约32万亿,假设期间财政口径隐债增速相仿(2017年7月政治局会议首提“坚决遏制隐性债务增量...

...截至2024年9月底累计投资规模已超33亿元,该项目已完成验厂客户...

自2022年以来累计投资规模超33亿元,目前处于市场拓展和小批量生产阶段,但订单规模较小、尚不具备规模效应,导致整体仍处于亏损状态。FCBGA封装基板项目2022年、2023年以及2024年前三季度费用投入(包括人工、折旧、动力和材料费用)分别为10,193万元、39,594万元、53,047万元。3、子公司宜兴硅谷聚焦高多层PCB,主要面向...

华创证券张瑜:“中证A500” - “沪深300” ≈?

华创证券指出,如果资金通过中证A500而非沪深300入市,社会服务、环保、纺织服饰等行业拥有更大弹性,有30支个股弹性最大。本文关注中证A500与沪深300成分的差异:简言之,“中证A500”-“沪深300”≈大盘+成长+电力设备&生物医药&电子+低盈利+高估值。如果资金通过中证A500入市(而非沪深300),弹性(以增量资金/总...