市场豪赌日本央行即将终结负利率 日本企业债发行难度越来越大

投资者对公司债券的需求正在减弱,尽管企业急于在仍有能力的情况下利用低利率融资。由于市场波动,一些交易已被取消,其中包括一家寿司连锁餐厅周一的一部分出售规模,借款人正在探索新的定价结构以吸引资金。来自日本金融机构SMBCNikkoSecurities的首席信贷分析师KentaroHarada表示:“信贷市场有一种谨慎的感觉,即负利率将...

【债市研究】债券市场利率低位波动趋势仍将延续——2024年上半年...

270天、1年期主体级别为AAA级短期融资券,3年期、5年期AAA级中期票据,5年期AAA级公司债和7年期AAA级企业债的加权平均发行利率分别较上年下半年下降了52.16BP、94.57BP、67.53BP、59.25BP、57.03BP和155.67BP,而由于债券供给的不足,低等级与高等级券种间发行利率差距明显缩小,除7年期AA+级企业债因样本较少...

以邻为鉴,从日本企业债往事看中国利差走势

从投资者类型角度看,养老基金是投资日本公司债的主要机构,其他公司与保险公司分列第二、第三,持有规模占比分别为11.01%与10.95%。以交易性策略为主的机构,持有公司债占比相对较低。▍日本信用利差缘何持续压缩。纵观日本信用市场从1997年以来近三十年的收益率与利差表现,虽整体长期处于较低水平,但在不同宏观环境...

中日韩“企业债”,都复苏了?

广谱利率下行的背景下,贷款利率和债券融资利率都在下移,且贷款利率降幅更大,贷款利率与AAA级企业债之间的利差从2019年的200多个BP降至如今的100个BP左右。此外,发债的成本还包括了给主承销商的承销费用等等,而去银行贷款还存在贴息的优惠。发债对企业信息披露的要求更高。考虑到诸多因素,近年来企业贷款增速与债...

智都集团北交所企业债(二期)成功发行,规模为 5.2 亿元

睿思网讯:7月29日,广州智都投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券(第二期)在北交所成功发行。该债券发行规模为5.2亿元,债券信用评级为AA+,债券期限为5+2年,认购倍数为5.41倍,发行利率2.25%,发行利率创历史以来同评级企业债发行利率新低。

【市场表现】2024年一季度公司债和企业债利差分析

2024年一季度企业债的发行延续上年的下降趋势,发行量和发行规模分别为31支和246.68亿元,同比下降75%以上(www.e993.com)2024年11月25日。各发行主体等级上的发行量和发行规模呈现同步下降趋势,主体AAA级发行量占比相对较高,同比降幅最小。利差分析的样本选择上,剔除有增信措施、浮动利率、永续债样本,对于具有选择权的债券,期限为选择权之前的期限...

北交所首只项目建设企业债发行,募资10亿用于地铁建设

根据网下向专业机构投资者询价结果，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终确定本期债券票面利率为2.52%。作为北交所首只项目建设企业债券，这一票面利率创全国2023年以来同期限债券最低票面利率，认购倍数为3.69倍。根据债券募集说明书（第一期），京投公司本期债券募集资金拟用于北京市轨道交通3号线一期项目...

天风证券主承广州智都集团企业债首发成功,助力北交所首批企业债发行

2024年1月9日,天风证券作为独立主承销商承销的广州智都投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券(第一期)(以下简称“本期债券”)在北京证券交易所成功簿记发行,发行规模4.8亿元,债券期限5+2年,票面利率为3.3%,全场认购倍数4.92倍。2023年10月23日,北交所正式启动公司债券(含企业债券)的受理审核...

中金:降息多少“够用”?

企业部门的融资渠道兼具间接融资（工商业贷款占比14%）和直接融资（企业债占比40%），大企业更倾向于发债，而小企业更依赖于银行信贷。融资成本方面，高收益级和投资级信用利差自2023年四季度高点分别回落至3.24ppt和1.25ppt，处于30%和15%的历史分位数。再加上基准利率的大幅下行，使得直接融资成本快速回落，高...

美联储需要降多少次息 多少算够?

企业部门的融资渠道兼具间接融资(工商业贷款占比14%)和直接融资(企业债占比40%),大企业更倾向于发债,而小企业更依赖于银行信贷。融资成本方面,高收益级和投资级信用利差自2023年四季度高点分别回落至3.24ppt和1.25ppt,处于30%和15%的历史分位数。再加上基准利率的大幅下行,使得直接融资成本快速回落,高收益级收益...