国际清算银行:财政整顿最终将减少维持高利率的必要性
今年,所谓的零收益资产分别上涨了48%和13%,据说是因为避险需求。虽然加密货币支持者认为BTC是法定货币低迷的对立面,但在压力时期,这种加密货币往往会与其他风险资产一起下跌。加密货币市场的共识是,债务担忧加剧将迫使美联储和其他央行降息,从而刺激更多投资者流入比特币等另类资产。芝加哥商品交易所的FedWatch...
财信研究评5月货币数据:政策加力扩需求必要性增强
二是经济转型背景下,货币需求函数稳定性下降与金融脱媒加剧,M2增速与经济相关性减弱将难以避免。三是随着我国经济结构转型进度的加快,货币需求函数的稳定性将变差,预计货币供应量M2作为货币中介目标也将逐渐成为历史,利率将取而代之,正像西方发达国家走过的路一样。三、预计降准先行,降息仍有必要,但时间点延后。预...
社科院张斌:走出需求不足,需要加码货币政策与财政政策
财政政策方面,张斌认为当下需求不足的主要原因是广义政府支出的减少。他指出,目前中国政府财政与融资平台的总支出,占全社会总支出的比重在30%以上。“过去这几年社会总需求的减少,最大的拖累项是政府支出。”张斌表示,2012-2019年,政府广义支出增速在15%到20%之间,名义GDP增速不到10%,广义政府支出的增速始终远...
央行如何影响十年国债利率?
1.资产端挤压十年国债的配置需求,会推高十年国债利率;2.负债端派生M2,优化商业银行负债情况,会压低一年存单的利率,也会带动十年国债利率回落;3.1和2的非对称,是期限利差攀升的主要原因。因此,在经济复苏的早期,我们会观察到两个特征值:1.一年存单利率大幅下行:2.期限利差大幅升高:由于货币流通速...
解决总需求不足,应降低政策利率
对企业支出,降低利率不仅是降低了债务融资成本,还提高了资产估值,改善了融资可得性,提升了风险偏好,通过多个渠道支持投资。对政府支出,降低利率压低了政府债务成本,使得政府在维持同样赤字率的情况下可以实现更多的支出。对出口,降低利率带来一定的货币贬值,会促进出口和抬升国内物价水平,这个机制在日本走出通缩中表现突出...
东北宏观 :为何实际利率与黄金相关性减弱?
参考80年代的滞胀时期,可以知道信用货币体系的脆弱,其实不止一种表现形式,既可以是总需求不足时的洪水滔天,也可以是总供给不足时的大通胀(www.e993.com)2024年7月4日。在供给不足最严重的滞胀时期,通胀大幅上升,信用货币体系同样脆弱,美联储为了抑制通胀刻意造成实际利率上升,造成了黄金和实际利率的同步变动。数据验证上我们也会看到,这一时期...
国君宏观:利率下行对散户投资行为的影响
(4)低利率可能会抑制依赖投资收入人群的消费。利率下降减少存款和短期债券的投资收入,降低了相应人群的消费水平;(5)货币政策在不同分红政策的公司之间存在再分配效应。由于利率下降增加了对股息的需求,高股息公司的资本成本将下降。如果高股息成熟企业的投资机会不如成长型企业,将削弱低利率政策对总投资的刺激作用。
定期存款上升的原因是什么?对经济和社会又会产生怎样的影响?
存款利率上升的原因有多种。1.财政政策会影响存款利率。监管部门会根据不同时期的市场和需求调整经济政策。如果缩小货币供给,那么就会导致银行存款减少,银行对货币的需求增大,那么存款的利率自然会上升。如果实施扩张性的财政政策,收入增加,货币交易需求增加,那么也会导致存款利率上升。2.银行资金需求也会导致银行的...
读书笔记丨经济学原理:产品市场和货币市场一般均衡理论(IS-LM模型)
四、货币需求存货理论由鲍莫尔??托宾提出,该理论认为人们持有货币犹如持有存货,一方面,随着收入增加,需要有更多的货币从事交易;另一方面,随着利率的提高,人们持有货币的成本会上升。因此,货币的交易需求会随着收入的增加而增加,而随着利率的上升而减少,用公式表示如下:...
贺力平:2024年货币政策的4个动向
此外,还应该看到,尽管利率作为一种货币政策工具在近年来的中国经济中调整力度和频率不那么大或那么高,但这绝非意味着央行的作为相应减少了。相反,央行的作为更多地表现在前述“结构性货币政策工具”的使用上。可以认为,结构性货币政策工具的大力运用和利率工具的谨慎使用相辅相成,共同成为近年来中国特色的货币政策运行...