我国国债期货的套期保值功能检验——基于不同分布状态下DCC-GARCH...
因此,投资者所进行的套期保值比率H的变化会直接影响收益率方差的变化。令,可以求得收益率方差最小时的套期保值比率H*:(3)由于,则H*即为最优套期保值比率,它可以使收益率方差最小化。根据公式(3)可知,最优套期保值比率H*同时受到t时刻国债现货波动率、国债期货波动率和国债期现货相关关系的影响。(...
利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
Ederington在上述研究的基础上进行了扩展研究,将这些理论发展到金融期货市场,并于1979年提出衡量对冲绩效的量化指标,即以对冲后资产组合价格方差相较对冲前方差的下降程度衡量对冲的有效性。(二)对冲方案的选择利用国债期货进行对冲的核心在于对冲比率的确定,一般可使用市场风险敞口法与统计模型法两种方法进行测算。市场...
债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
经实证检验,在252D对冲频率调仓成本平均比22D高出0.0002%。国债期货持仓损失受两个因素的影响:一是国债期货的涨跌情况,对冲需要持有国债期货的空头,所以国债期货涨幅越大,持仓损失越大;二是对冲比率,对冲比率越高,持仓国债期货所需保证金越多,保证金资金成本也越高,同时受国债期货价格波动的影响越明显。在本文统计...
【中信建投金融】全球银行研究:市场特征初探及核心标的筛选
我们将各地区银行2023财年净息差与其10年长期息差趋势进行比较,来检验短期内息差是否存在过度扩张或滞后。在高利率的环境下,23年息差总体表现仍然符合长期趋势,没有出现过度扩张的迹象。总体来说,如果银行越依赖手续费收入而不是其他非息收入,其非息收入质量就越好。发达地区的银行通常具有更好的非息收入质量,手续费...
HIV感染者罹患恶性肿瘤的风险因素… Clin Infect Dis:启动抗逆...
这并没有影响研究的结果,但另一项敏感性分析中估计,与吸烟相关的恶性肿瘤的吸烟状况相比,与过去的反应分析一致,目前的吸烟状况与当前吸烟状况的相关性更强。经舍恩菲尔德残差的时间独立性检验,所有最终模型均满足Cox回归模型的比例假设。根据方差膨胀因子均低于阈值5时,未检测到多重共线性。
张江华 | 工分制下农户的经济行为:对恰亚诺夫假说的验证与补充
“劳动消费比率”是恰亚诺夫使用的一个概念,指消费者数量与劳动力数量的比率,它是衡量家庭负担的一个指标(www.e993.com)2024年9月22日。沿着恰亚诺夫的这一思考方向,我们可以家庭口粮数除以家庭劳力数作为“劳动消费比率”,显然这是衡量一个家户人口供养比例的指标。我们同样以1975年的会计资料为例计算劳动辛苦程度与劳动消费比率之间的Pearson相关系数...
JFQA|加密数字货币市场的信息效率
JFQA|加密数字货币市场的信息效率近日,JournalofFinancialandQuantitativeAnalysis发布了论文《加密数字货币市场的信息效率》(InformationalEfficiencyofCryptocurrencyMarkets)。该研究采用方差比(VR)来评估监管和流动性对加密货币市场效率的作用,重点关注了受到不同程度监管的加密资产。研究结果表明,受FinCEN...
热门| 最优投资决策:理论、模型和算法
关于风险度量的讨论将在第7章展开,我们将介绍绝对离差、下半方差、VaR、单位风险下的回报(如夏普比)和其他各种比率(如Omega比)等风险度量。一个合理的风险度量需要满足四条公理化性质(单调性、平移不变性、正齐性和次可加性),人们构造出CVaR和最坏CVaR等一致风险度量,还有比一致风险度量稍弱的凸风险度量。关...
国债期货套期保值方法分析
从实证检验来看,OLS和GARCH方法整体相对VAR和ECM模型更好,其中对于五年期合约两者差距不大,对于二年期合约GARCH模型更好,而对于十年期合约OLS则相对更优。由于套保比率原本就是在风险敞口方面的调整,对于整体投资组合收益率的改变并不显著,但是对于波动率的降低,尤其是移仓造成的亏损缩减仍然有一定作用。
2024年南京信息工程大学硕士研究生招生管理工程学院考试大纲
1.方差分析的基本思想和原理、基本假定;2.单因素方差分析的步骤,利用单因素方差分析研究因素对研究结果的影响程度;3.方差分析中的多重比较--LSD检验法。(十)一元与多元线性回归1.变量间关系的度量,包括相关系数的计算公式、性质,相关关系的显著性检验;...