对赌协议的风险解析及防范

2003年,在多家竞争对手相继上市成功的背景下,蒙牛乳业与摩根士丹利等三家国际机构投资者签订了类似可转债的“可换股文据”,即一种股票看涨期权,未来换股价格仅为0.74港元/股,合计融资3,523万美元。蒙牛公司管理层与机构投资者签署了业绩增长的对赌协议,承诺2003至2006年蒙牛乳业业绩复合增长率不低于50%。若蒙牛对赌...

万达商管IPO或再生变数,对赌协议年底到期,或要还超400亿?

之后,王健林计划到香港红筹上市,已经找了JP摩根、摩根士丹利等投行,但最终错过了机会。最终,没融到资的万达,与麦格理银行达成协议,把打包的9家万达广场全部作价31亿元转让。10亿美元对比31亿人民币,大概损失了三分之二的融资,还把9个万达广场的产权卖了。虽然看上去是个赔本儿的买卖,但此时的王健林,太需要钱了...

映恩生物“对赌”下上市:持续亏损超8亿,实控人年薪近2000万

此前,8月26日,映恩生物向港交所主板提交上市申请,摩根士丹利、富瑞金融、中信证券/中信里昂为联席保荐人。作为一家尚未实现商业化的生物公司,其持续的亏损主要来自与研发活动有关的开支,以及与公司的优先股有关的以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债公允价值变动。这也将是映恩生物迫切寻求资本化的推动因素。

金职知识|中国私募股权基金成功案例分析——摩根士丹利VS永乐电器...

永乐电器与摩根士丹利对赌协议的财务分析根据永乐电器与摩根士丹利对赌协议的规定,我们可以分析一下这份对赌协议,其实就是,以永乐未来年份(2007年)的净利润P为衡量指标,从高到低设置了3个临界点(A≥B≥C),若P≥A,则大摩赌输“对赌协议”,要割让给永乐管理层一定数量股份;若B≤P≤A,则无所谓输赢,对赌协...

对赌协议常见的6种类型和18个条款!

对赌协议常见的18种条款对赌协议双方中,公司与公司大股东一方处于相对弱势的地位,只能签订「不平等条约」,业绩补偿承诺和上市时间约定是协议中的重要条款,而对赌协议,这是PE、VC投资的潜规则。当年,蒙牛VS摩根士丹利,蒙牛胜出,其高管最终获得价值高达数十亿元股票。

常见的《对赌协议》是在赌什么?(附18个常见陷阱解析)

对赌协议常见的18个条款对赌协议双方中,公司与公司大股东一方处于相对弱势的地位,只能签订「不平等条约」,业绩补偿承诺和上市时间约定是协议中的重要条款,而对赌协议,这是PE、VC投资的潜规则(www.e993.com)2024年11月21日。当年,蒙牛VS摩根士丹利,蒙牛胜出,其高管最终获得价值高达数十亿元股票。反之,也有中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对...

沪江身陷对赌协议:三大约定 条条都是“催命符”

为了扩大企业规模,蒙牛2001年与摩根士丹利等金融机构接触,两年之后达成3523万美元的投资协议,附带一份对赌协:双方约定,从2003年到2006年,蒙牛乳业的复合年增长率若低于50%,则蒙牛赔偿摩根士丹利等金融机构一定股份,若业绩超过50%,机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。2004年6月,蒙牛利润增幅高达94.3%。蒙牛...

海普润“爱赌”,协议还特另类!摩根士丹利管理的公司拥有21.94%股份

对赌协议可能是一场冒险,而在“出生”前便身负对赌协议的盐城海普润科技股份有限公司(下称“海普润”)已经冒险了5年,而其部分对赌协议颇为吸引眼球。另外,摩根士丹利管理的公司持有海普润21.94%的股份,也参与了和实控人的对赌。2021年3月4日,海普润将上交所主板IPO上会,届时这一系列赌局的走向将会揭晓,海普...

对赌协议第2课 “对赌”案例的深度解析

1、摩根士丹利等机构投资蒙牛是我国“对赌”成功的经典案例。2、“对赌”风险高,可能会失去公司控制权。3、“对赌协议”并没有在我国资本市场形成一种制度设置。上一课讲了“对赌协议”的基本内容,什么是对赌协议,对赌协议的对象和工具有哪些(详情可点击回顾),在结尾,我们提到了对赌是双刃剑,那么,“对赌”的...

独家点评:对赌协议 一场危险的游戏

可是,真所谓时也命也,2007年初,太子奶集团引进英联、摩根士丹利、高盛等风险投资7300万美元,并签了一份对赌协议,协议规定,在投资后三年内,如果太子奶集团业绩增长超过50%,可减少投资方股权,如果业绩增长不足30%,李途纯将失去对公司的控制权。太子奶集团获得注资后,大举兴建生产基地,但是因管理、投资等各方面的...