实际利率达近10年新高,现金为王的时代,通缩背后会带来哪些问题
不过你反过来想,在当时那个时期,通胀率大约在3%左右,名义利率虽然有6%,但实际利率却也在3%左右,但是现在呢?名义利率虽然在4%,但现在几乎没有什么通胀科研,甚至出现了通缩,所以在这种情况下,实际利率是要高于4%的。2024年仍然会以促进消费为主,所以降息将会成为必然。降息的结果会使企业降低融资成本,并...
马伟:如何理解近期美国长期国债收益率升高?
长期美债收益率=预期的未来平均实际利率+预期的通货膨胀率+通胀风险溢价+实际风险溢价根据上述分析框架,长期国债收益率的上升可能是因为:(1)预期的实际短期利率上行。对应着美联储短期货币政策继续紧缩,或者鹰派表态。另外,未来实际利率的长期上行还意味着美国整体利率中枢的抬升,或者称作“自然利率”(r*)升高。
李湛:当前实际利率仍有调整空间
首先,从投资的角度,根据凯恩斯的经典理论,利率下降有利于扩大投资,促进总产出增加。企业投资决策取决于融资成本和资本收益,收益与工业产成品价格即通胀水平息息相关;而企业融资成本表现为名义利率。实际利率偏高意味着企业融资成本大于盈利能力。当前物价负增长,企业投资扩大再生产的意愿减弱,对经济总产出或带来负面影响。
美债收益率走高提升全球经济不确定性
以上五大因素中,货币政策对国债收益率起着决定性作用,同时货币政策、供求关系与地缘政治直接影响的是短端收益率,而经济增长和通货膨胀对长端收益率构成影响。目前来看,影响美债收益率的因素处于多空交织状态,但多方占据主导,尤其是在美元利率可能维持更高水平和更长时间的背景下,美债收益率也会持续表现出高位震荡的态势...
量化宽松政策如何影响贵金属市场?
其次,量化宽松政策降低了实际利率,即名义利率减去通货膨胀率。当实际利率处于低位或负值时,持有无息资产(如黄金)的机会成本降低,这增加了黄金的吸引力。因此,低利率环境通常会支持黄金价格。此外,量化宽松政策还可能引发通胀预期。当市场预期未来物价上涨时,投资者会购买黄金作为对冲通胀的工具,这进一步推高了黄金价格...
除了表态美联储已接近结束加息周期,鲍威尔还说了些什么?这是他在...
我将讨论债券收益率,但我想花点时间在更大的背景下讨论这个问题(www.e993.com)2024年7月31日。因此,如果你看情况,让我们先看看经济。通货膨胀率一直在下降,但仍远高于我们2%的目标。劳动力市场一直在重新平衡,但从许多方面来看,劳动力市场仍然非常紧张。GDP增长一直很强劲,尽管许多预测者都在预测,而且他们一直在预测,GDP增长将会放缓。
黄金又双叒新高了,还能冲吗?
实际利率=名义利率-通货膨胀率据测试,美元和金价的走势存在高度的负相关性,也就是说——美元贬值的时候,金价大概率会走高。当实际利率为正,持有无风险资产国债就会有收益,黄金的吸引力不会很大。反过来,实际利率为负,持有国债就是负收益,黄金就更有吸引力。
...兼谈三种理论视角|凯恩斯|低通胀|货币政策|宏观经济|通货膨胀...
如果在借款期间物价下降会怎么样?这意味着实际利率高于名义利率。比如某人借了一笔利率为5%的资金,如果通胀率为-5%,那实际利率为10%;反过来如果通胀是5%,实际利率则为0,相当于免费借钱。因此,给定名义利率后(即假定货币当局利率调整滞后),物价下降会提升实际利率。这会增加市场负债方的债务负担,鼓励市场主体去杠杆,...
黄金:加息周期尾声的决胜之力?
美国长期实际利率的形成,是由名义利率与预期通货膨胀率共同决定的。简单来说,实际利率等于名义利率减去通胀率。这意味着,通胀率的变化会对实际利率产生直接影响,进而波及到黄金价格。具体来说,对未来经济增长的悲观预期会导致美国的名义利率下降,而通胀率的持续上升则会在名义利率保持不变的情况下,进一步压低实际利率...
南财快评:美国CPI再反弹,美联储尚难开启降息通道
的确,根据利率的风险结构理论,名义利率由实际利率、通货膨胀率以及风险溢价三部分构成。通胀存在的上行压力,对10Y美债到期收益率会形成一定程度的助推。但是,在通胀数据公布之后,美债收益率和美元指数短暂拉升后即回落,这一是表明油价上行对通胀的助推作用已经在数据公布前得到了充分消化;二是表明市场对货币政策的预期开始...