中金2025年展望 | 全球研究:新变化与再平衡下的全球投资

??关键行业:展望2025年,我们更看好以下行业:1)信息技术(2024年1-9月板块股价上涨57.2%)有望受益于新的数据保护法和政府对人工智能和半导体等高科技产业的补贴;2)可选消费(2024年1-9月上涨40.3%)稳定的通胀(整体通胀率2.6%)和就业市场(失业率2.2%)叠加越南第五次薪酬政策改革,公职人员平均工资从2024年7月...

中金2025年度展望:港股“反弹是间歇,结构是主线”

2023年6月至今银行理财增加3万亿元,存款较趋势多增约8万亿元,如果假设其中50%有望转化为投资和消费,也仅占2024年至今社零累计值的约15%、A股流通市值的约7%、2024年至今地产销售额的一半左右。因此,过高期待私人部门加杠杆意愿被重新激发并不现实。另一方面,财政直接介入更有效,但不论是间接化债还是直接刺激,都...

中金公司:中期科技成长风格仍有望占优 重点关注半导体、消费电子...

中金公司认为中期科技成长风格仍有望占优，但需密切关注海内外宏观和产业趋势边际变化，重点关注半导体、消费电子、通信设备等。

中金:港股回调后的前景如何?

资料来源：Wind，中金公司研究部2）内需刺激：出口趋弱、汇率贬值空间不足，财政刺激内需对冲的必要性提升，我们测算，2-3万亿元新增财政支出可以对冲上述冲击（《全球市场2025年展望：信用周期重启之路》）。此外，11月15日，财政部和税务总局宣布调整出口退税政策[5]，以减少相关品类出口，应对美国即将对华加征关税。

中金公司:2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年

中金公司11月12日研报指出,底部可能已过,2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年,结构性机会进一步增多。展望2025年,仍需正视宏观范式转变对经济基本面的挑战,但市场中期底部或已在2024年出现,会否实现趋势反转取决于政策能否最终扭转低通胀环境、改善投资者预期。2024年市场驱动力主要体现为估值修复,2025年能否由估值...

中金?? 全球研究 | 越南2024年三季度总结与未来展望

越南宏观经济展望图表10:越南经济热力图资料来源:HaverAnalytics,彭博资讯,中金公司研究部宏观经济概况2024年三季度,越南实际GDP同比增长7.4%,高于二季度修正后7.1%的同比增速,创出九个季度以来的最高增速;2024年1-9月GDP增速达到6.8%,高于去年同期4.4%的增速(www.e993.com)2024年11月22日。因此,我们认为越南有望实现其修正后6.5%-7.0%的...

消费电子演绎基本面向好逻辑,机构给予PC龙头最高目标价16.14港元

根据中金公司整理,2024年三季度,公募机构持仓中,电子行业的持仓和超配比例持续处于所有行业配置比例的第一位,其中细分赛道的消费电子板块获得加仓,仓位上升了0.8个百分点。公募机构持续看好消费电子主要基于行业基本面持续向好的逻辑。近期上市公司的三季报逐个披露,多家消费电子行业的公司业绩超预期,国泰君安证券称,...

...万点关口上方、创业板大涨3.29%站上2100点, 芯片及消费电子...

贵金属板块盘初拉升,晓程科技、玉龙股份双双涨超5%,中金黄金、山金国际、赤峰黄金、四川黄金、湖南黄金、紫金矿业等跟涨。点评:消息面上,黄金触及2700美元大关。民生证券指出,金价中枢有望继续上移,看好黄金长牛机会。消费电子板块再走强消费电子板块再度走强,捷邦科技涨超10%,股价续创历史新高,大富科技涨超...

中金公司:明年A股盈利增长有望出现改善拐点

中金公司研究部近日发布了2025年A股策略展望报告,主题为“已过重山”。中金公司判断,A股市场中期底部或已在2024年出现,2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年,结构性机会将进一步增多。2025年,重点关注A股能否由估值驱动切换至基本面驱动,同时不可忽视经历长周期回调后,国内居民资产和全球资金对于A股的配置需求或有更...

PC、手机连续四个季度正增长,消费电子回暖趋势明确

AI终端引领下,消费电子市场增长潜力强劲,消费电子板块景气度也持续上行。中金公司称,展望2H24,端侧AI创新和智能终端市场温和复苏将引领消费电子行业成长:短期来看,消费电子进入旺季新机供给丰富,新兴市场具备增长潜力,关注需求持续修复;长期来看,端侧AI加速落地,终端产品交互方式革新、功能升级等,有望推动AIPC、AI手机新的...