CF40报告:降低杠杆率和债务负担的出路在于低利率和通胀
从总量角度看,如果总量上创造了过多债务,会带来过多的金融资产、过多的投资和消费,会带来通货膨胀和货币贬值,但中国的事实并非如此。从国际对比角度看,中国并没有创造过多的金融资产。中国与发达国家的区别在于金融资产中的权益类资产少,债权类资产多。中国的家庭部门并没有持有过多的金融资产。因此,研究认为...
利率的长期走势——两个框架
随着时间的推移,自然利率可能会下降,因为长期增长可能会正常化到较低的水平。由于商品和服务的通货膨胀可能下降,通货膨胀可能继续下降。如果通胀下降,同时对美国国债的需求保持强劲,风险溢价可能会下降。因此,名义利率可能会随着时间的推移而下降。在现代货币理论(MMT)框架下,通胀是一项政治决定,同时美联储可以将利率设...
贾根良:财政赤字率突破3%,我们“破心中贼”了吗?
与主流经济学的看法完全相反,主权政府的财政空间与赤字率和债务率的高低无关,而是与正在寻找工作的失业人口、闲置的资本设备以及其他生产资源寻找买家的企业有关。只要名义需求增长与实际生产能力增长一致,财政赤字的增加就不会导致通货膨胀。只有在实现充分就业的时候,主权政府支出才不再有财政空间。然而,在目前的中...
利率上升?美国股市大跌背后的真相令人震惊!
因为当通货膨胀率较高时,公司的名义收益增长速度更快。这并不意味着投资者应该欢迎通胀,因为更高的通胀也意味着未来几年的收益必须以更高的利率折现。但由于各种行为原因,投资者更关注于更高贴现率带来的负面影响,而不是通常伴随更高通胀的更高名义收益增长率。经济学家将这种投资者的错误称为“通胀错觉”。佛...
黄金价格受哪些因素影响?
2.货币政策和利率:中央银行的货币政策,特别是利率决策,对黄金价格有显著影响。当央行降低利率或实施量化宽松政策时,货币供应增加,可能导致货币贬值,从而提升黄金的吸引力。此外,实际利率(即名义利率减去通货膨胀率)的下降也会增加黄金的吸引力,因为持有黄金不会产生利息收入。
黄金又双叒新高了,还能冲吗?
实际利率=名义利率-通货膨胀率据测试,美元和金价的走势存在高度的负相关性,也就是说——美元贬值的时候,金价大概率会走高(www.e993.com)2024年7月31日。当实际利率为正,持有无风险资产国债就会有收益,黄金的吸引力不会很大。反过来,实际利率为负,持有国债就是负收益,黄金就更有吸引力。
3月MLF维持“价平”,稳定汇率仍有坚实基础
上述专家指出,经济主体在消费、投资决策时会更多地“往后看”,也就是考虑未来的通胀走势,这时的实际利率更多地反映为名义利率减预期的通货膨胀率,未来物价走势纳入考虑就显得尤为重要。分析人士认为,随着宏观政策加快落地见效,商品和服务需求持续恢复,物价水平将进一步回升,未来实际利率有望回落。
通胀保值债券TIP简析|债券|通胀|利率_新浪新闻
粗略地说,如果未来十年的平均年通胀率低于2.34%,那么购买利率为4.7%的10年期名义债券并持有至到期将是更好的选择。另一方面,如果未来10年通胀率平均每年超过2.34%,那么通货膨胀保值债券将是更好的选择。个人觉得通胀的上行风险大于下行风险,尤其是考虑到美国巨额结构性财政赤字和全球能源供应受限,以及一个地缘政治...
美联储不会轻易降息,名义利率预测峰值5-5.5%
1.实际利率的概念实际利率在经济学角度=名义利率-通胀率2.实际利率的计算方法①稳定系统下的通胀名义利率,是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率,即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率,指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。
东北证券付鹏:美联储已给出名义利率的最下限
实际利率=名义利率-预期的通货膨胀疫情后,黄金的变动在5月底、6月初加速。加速的原因一方面是3月22日后美国的2.2万亿财政政策,使得原本市场的通缩预期快速回落,在财政补偿企业部门后产生了通胀预期。但同时也出现了一个奇特现象,6月份后,美国二次疫情爆发,市场预期美联储会进一步行动,对名利利率的预期下滑。因此,看...