2024年下半年宏观策略报告:内外延续分化,增长动能待提振

收入增速降低和储蓄率回升使消费放缓,但就业市场紧平衡、股价房地产价格上涨带来的财富效应,对消费形成强支撑;同时知识产权和设备投资增速回升,有助于投资需求稳定。二是通胀缓降有粘性。在美强欧弱格局下,预计下半年美元指数震荡上行概率偏大。>>中国经济:动能有待提振,全年增长5.1%左右。一是受低基数、刺激政策加码...

2023年国际金融十大新闻_特别策划_中国金融新闻网

二是为改善模型效果,AI大模型需要使用海量数据进行预训练,与金融数据的非标性、隐私性存在矛盾。各家金融机构的统计口径和数据存储标准并不统一,数据资源也并不互通。当前,对于大模型的开发多为私有化部署、独立训练,造成了算力浪费、数据库重复建设和成本居高不下等问题,在一定程度上拖慢了研发进程。三是监管立法进...

【招银研究|2024年展望③】中国经济:政策托举,动能回升

财政政策积极程度或高于2023年,官方赤字率或为3.6%,对应赤字规模5.0万亿;其中年初目标赤字率或相对审慎,仍为3.0%,之后或相机抉择,再度增发1万亿国债或“特别国债”;新增专项债限额或为4.0万亿,较2023年增加2,000亿;政策性银行或加强发力。同时,或继续发行特殊再融资债券,额度为1-1.5万亿。■货币金融方面,2024...

开放以来,对外贸易额发展迅速,人民币汇率对中美贸易产生的影响

本币贬值带来的效果会被国内吸收吸收掉。广场协议后日元的贬值最后也证实了上述结论；本文的数据分析和理论分析也证实了，汇率的变动对中国对美国的贸易收支影响非常有限。甚至否认了汇率是影响中国对美国贸易收支的原因。事实上美国的实际GDP才是影响中国对美国贸易收支的重要因素。今年来人民币持续升值也并没改善...

需要关注人民币汇率对中国通胀的传导效应吗?

由于汇率对物价的影响具有时滞效应,我们以3个月的时滞关系检测不同时期汇率与物价的相关性。PPI方面,2017年10月是转折点,名义有效汇率同比与PPI同比的相关性在此之前为-0.7,之后为0.1。后者较前者不仅在相关性绝对值上明显下降,而且方向也发生扭转(见图表2)。PPI与汇率走势的背离可能受不同时期的两个主要因素影响...

日美贸易战后,日本经济规模三十年未增长,日本真的衰落了吗?

1982年后，美国摆脱了滞胀危机，大量国际资本流入美国，日本、德国、法国、英国陷入美元通缩，美国政府及贸易赤字持续扩大(www.e993.com)2024年11月22日。五个国家受不了了，决定共同协商调整国际汇率，提高其他四国货币价格，以压低美元汇价。这是广场协议的国际背景。根据威廉·西尔伯的《力挽狂澜》一书描述，当时沃尔克及美联储并不希望美元贬值太多...

如果人民币贬值出口条件会改善吗?

但一国货币贬值对出口的作用要受到一定因素的影响。首先,贬值要想带动出口的增长也是要满足一定的条件,即进出口需求弹性之和要大于;其次,一国货币贬值后可能不会马上改变国际收支状况,反而要经历一段国际收支情况的继续恶化,这就是贬值与供给反应的时滞效应。目前全球的经济受到金融危机的影响,普遍处于大幅下滑之中,在...

货币贬值对出口刺激大不如前

据华尔街见闻报道,传统经济学认为,本国货币贬值后,最初发生的情况往往正好相反,经常项目收支状况反而会比原先恶化,进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。消费和生产行为具有“粘性作用”,汇率变化对贸易状况的影响具有时滞效应。因此货币贬值最开始会打击出口,而其对出口增长的拉动作用需要过一段时间才能...

别不相信!当初日本被“加税”40%后,日美贸易顺差却不降反升

即本国货币贬值后,最初发生的情况往往正好相反,经常项目收支状况反而会比原先恶化,进口增加而出口减少,经过一段时间,贸易收入才会增加。因为这一运动过程的函数图像酷似字母“J”,所以被称为“J曲线效应”。由于本币贬值到贸易收支改善之间存在着时间长度不等的时滞,因此,又被称之为“时滞效应”。

CMF季度报告发布,宁吉喆 江小涓 高培勇 刘元春 杨瑞龙 毛振华...

2、宏微观传导存在时滞和阻碍,对微观基础修复尚未充分展开1)青年群体失业率持续飙升,居民收入增速不及预期宏观经济回暖向居民就业和宏观传导还存在时滞和阻碍,表现为就业和收入创造效应下降。一方面,青年失业率还在持续上升,四五月份突破了20%。另一方面,居民收入改善幅度低于宏观经济增长幅度。过去五年,我国居民收入增速...