【华泰金工林晓明团队】不确定性与缓冲机制——华泰周期起源系列...
基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期三大周期中,以库存为代表的基钦周期长度最短,在日常经济活动中最容易观测,与股票市场的方向也最为密切。同时,库存也是被投资者广泛认可具有周期性的宏观经济变量。研究经济参与者的微观行为,库存可能是一个比较合适的变量。同时,库存是联系生产和销售的中间变量,有关库存的决策能够反...
基钦周期:经济内涵与金融影响
基钦指出,单个周期的长度可能不等于40个月,而且一个持续时间偏短的周期之后可能出现一个持续时间偏长的周期(反之亦然),不过,相邻3个周期的平均长度非常接近40个月。虽然在1914年至1922年间,受一战的影响,单个周期的长度发生了异常的偏离,但1890年至1922年之间,周期的平均长度在40个月左右。(见表1)不过,基钦的...
人生财富靠康波 跨境生意要看基钦(库存)周期
库存周期也称为基钦周期,最早由英国经济学家约瑟夫·基钦提出。基钦周期属于经济周期中的短周期,通常为持续40-45个月左右的有规律的波动。库存周期的四个阶段大致对应着美林时钟的四个阶段,主动补库存近似于过热,被动补库存近似于滞胀,主动去库存近似于衰退,被动去库存近似于复苏。从全球来看,主要国家之间的库存周...
周期共振叠加多因素扰动,5月钢价反弹空间或能看高一线
四大周期理论从长到短分别是,康波周期,又称技术创新周期,时间跨度约为50-60年;库兹涅兹周期,又称房地产周期,时间跨度约为15-20年;朱格拉周期,又称为商业周期或产能周期,平均长度约为10年;基钦周期。又称库存周期,平均长度为3~4年。目前经济学界主流观点认为,目前我们正处在第五轮康波周期的萧条阶段,而再叠加...
《逃不开的经济周期:历史、理论与投资现实》揭开经济周期的奥秘
基钦发现的周期平均长度为40个月—比3年稍长一点:这比朱格拉所观察到的结果的一半还要短。虽然基钦没有在文章中对这个差异作出解释,但这个结果非常重要。一个可能的解释是经济行为已经发生了变化,而另一个解释则很滑稽:也许人类在行为上存在若干周期性的现象……此时,该轮到西蒙·库兹涅茨出场了。如果说米切尔...
2024,聊聊「搞钱」的玄学周期
基钦周期:驱动因素为商品的库存周期,跨度为3-4年,约等于十二地支里面,一个五行的主导时间,比如水五行“亥子丑”(www.e993.com)2024年7月25日。这些周期之间也有关系:1个康波周期等于三个库兹涅茨周期(地产周期),等于6个朱格拉周期(设备更替周期),等于24个基钦周期(库存周期)。按照康波周期的推演,2015-2025这十年,处于康波周期里...
库存周期的历史经验
在《经济因素中的周期与趋势》中,基钦通过对美国及英国1890年到1922年期间银行清算、商品价格以及利率变化的研究发现,经济中存在着1)两种周期,大周期与小周期,小周期平均长度约为40个月,大周期通常由2个或3个小周期组成,以及2)大部分呈直线运动的基本运动趋势。他认为,经济和价格周期本质是大众心理的周期性变化,通...
科普| 基钦周期与大宗商品市场演绎
基钦周期从短周期的角度,弥补了库兹涅茨周期、朱格拉周期等长周期无法解释短期价格偏移的缺陷。该周期从微观角度解释了企业生产和库存变化对于大宗商品市场价格的前瞻性指引,从经济学上体现了市场供需对价格预期的影响,并明确将周期划分为四大阶段,便于交易者对未来价格的判断。
从周期的角度,当下就应该是贪婪的时候了
上一轮基钦周期大概在2022年12月结束,按照40个月左右的周期长度,2025年12月是下一轮周期的第36个月,正处在基钦周期的下行期,2026年开始就将拐点向上。再看朱格拉周期。重卡数据体现的是中国经济的10年周期。2010年中国重卡销量见顶,下一次见顶是在2020年,工程机械和机床的情况类似...
当下的A股,周期的齿轮已经开始转动
周期股的基础——经济周期所谓的周期股,核心是经济周期,股票只是附着物。互联网是有记忆的,“一潘”、“一爽”都是最近几年曾经发明过的计量单位。经济周期的最低计量单位是一个基钦周期。按照“笑傲投资”的理论,一个基钦周期,大部分是42个月,也就是3.6年,偶尔会出现48个月的长周期,就是4年。