我国财政乘数理论值为2.67

均小于1,与前文差距较大;张开和龚六堂(2018)同样构建DSGE模型来研究不同汇率制度下政府消费和投资的乘数效应,发现无论是消费性支出还是投资性支出,贸易部门的短期乘数都是0.8左右,长期乘数会下降,非贸易部门远远小于贸易部门;王志刚(2021)测算结果显示在2002-2017年间只有0.58-0.67...

中国财政乘数估算

均小于1,与前文差距较大;张开和龚六堂(2018)同样构建DSGE模型来研究不同汇率制度下政府消费和投资的乘数效应,发现无论是消费性支出还是投资性支出,贸易部门的短期乘数都是0.8左右,长期乘数会下降,非贸易部门远远小于贸易部门;王志刚(2021)测算结果显示在2002-2017年间只有0.58-0.67...

中国经济:心怀微光,默默蓄力,风物长宜放眼量

所以,MPC很可能比正常情境下小得多,那财政乘数必然也小得多。中央财经大学副教授路乾综合了20多项学术研究的结果发现,平均乘数最低在0.31,最高在0.66,均低于1。北大教授龚六堂(0.8)、复旦教授陈诗一和陈登科(0.37-0.85)、中国财政科学研究院研究员王志刚(0.58-0.67)等对中国财政乘数的估计也均小于1。现代货币...

首席核心观点集(2022年9月26日 –10月2日)|央行|货币政策|美联储|...

因为基建、出口等外生力量的乘数效应显著下降,促进复苏需要更大的政策宽松力度,尤其是构建直达消费的财政工具等。值得强调的是,财政扩张还能够同时起到稳增长与稳汇率的作用。目前看,房地产下行虽然是一个重要问题,但受益于政策性金融的扩张,房地产债务紧缩不会演变成系统性风险。与此同时,未来疫情防控政策继续优化的...

许小年:凯恩斯经济学及其批判

凯恩斯主义经济学的内在逻辑不一致性还体现在乘数的计算上,乘数的数学表达式是1/(1-MPC),MPC是边际消费倾向,也就是收入增加1块钱时,有多少钱花在消费上。凯恩斯自己估计MPC是0.6到0.8。如果我们取最高值0.8,乘数就等于5。前面已经介绍过,乘数为5意味着1块钱财政开支的增加可以带来5块钱的新增GDP。

许小年:旧危机的新阶段_宏观大势_新浪财经_新浪网

如果MPC等于0.8,则乘数为5,1元政府开支可增加5元的GDP(www.e993.com)2024年11月15日。然而弗里德曼和莫迪安里尼分别证明,当期消费和终身收入而不是当期收入有关,这意味着MPC是个很小的数,凯恩斯乘数的数值接近1。实证研究发现,乘数的确约等于1,财政开支不能创造财富,而只是一种跨期置换。当债务到期时,政府增加税收以兑付国债,而加税会减少未来...