TS负基差问题再思考:关于金融产品定价的底层逻辑思考

资金价格和国债利率的定价,并不是套利关系,而国债期货的定价,是强套利关系。4、关于金融产品定价的底层逻辑思考我们学过很多很多金融产品的定价理论。不同的金融资产都有不同的定价模型。而我认为,所有金融产品的定价,都是套利定价。这里和大家交流下我自己的思考,这也并非是哪本书上所写的内容。比如上面的那个...

如何应用套利定价模型于期权交易

通过布莱克-斯科尔斯模型,投资者可以对期权进行定价,并识别市场中可能存在的套利机会。例如,如果市场中的期权价格偏离了模型计算的理论价格,投资者可以通过买入低估的期权和卖出高估的期权来构建套利策略。这种策略依赖于市场最终会回归到无套利价格的前提。然而,需要注意的是,布莱克-斯科尔斯模型假设市场是有效的,且标的资...

标准债券远期期现套利交易的实证研究

无套利定价是远期、期货等金融衍生品合约定价的重要理论方法,它来源于经济学中的“一价定律”,即两种金融资产,如果未来任意时点的现金流完全相同,则它们的现值必然相同,否则投资者就可以通过卖出现值较高的资产并买入现值较低的资产来实现无风险收益。理论上,如果在现货市场买入可交割券,同时通过远期合约在远端卖出,投...

详细揭秘!期权现代定价模型

无套利原理假设市场是有效的,即所有信息都已经反映在资产价格中,从而没有投资者能够通过买卖资产进行无风险套利。这个原理是许多金融理论和模型的基础,包括期权定价模型、资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)。无风险资产与有风险资产的定义无风险资产:指那些回报率确定、不受市场波动影响的资产,如短期国债或...

最全的期权无风险套利操作指南,巴菲特也在用

买卖权与期货平价理论是由买卖权平价理论演化而来,是将原有的买卖权平价理论中的现货改为期货。这个理论由Tucker于1991年提出,主要是为了解决买卖权平价套利的高成本和操作不便问题。这个理论认为,期货价格与期权价格之间也会形成一种特定的均衡关系,即看涨期权价格与期权执行价格贴现值之和(视为组合A),应当等于看跌...

期货定价的基本原理是什么?这种定价机制如何影响市场动态?

首先,无套利原理是期货定价的核心(www.e993.com)2024年11月25日。它假设市场上不存在无风险套利机会,即投资者不能通过买卖期货合约和现货资产来获得无风险利润。这一原理要求期货价格与现货价格之间的差异(即基差)必须反映出持有成本,如存储费用、保险费用和资金成本等。其次,预期理论认为期货价格反映了市场对未来现货价格的预期。投资者根据对未来供...

如何实践期权套利技巧

1.理解期权定价模型期权定价模型,如Black-Scholes模型,是期权定价的基础。投资者需要理解模型中的各个参数,包括标的资产价格、行权价、无风险利率、波动率和时间衰减等。这些参数的变化直接影响期权的价格,从而影响套利机会的出现。2.识别套利机会套利机会通常出现在期权市场价格与理论价格之间存在显著差异时。投资...

浅析原油内外盘套利机会

C套利操作具体计算SC原油远期理论到岸价=Brent-EFS+OSP+运费+杂费。由于利用夜盘价对内外盘套利进行分析更接近实际,故将测算标的更改为SC原油夜盘远期理论到岸价。北京时间2024年3月22日2:30,Brent原油2405合约收盘价录得85.74美元/桶(来自彭博),EFS2405合约录得1.42美元/桶(来自彭博),4月巴士拉轻质原油升贴水...

为什么金融机构的套利空间一直在萎缩?

1、他们认为自己还有很大的定价权;2、他们认为基础货币才是紧约束;事实上,央行已经把我们改造成一块“显示屏”了,基础货币在大多数情况下都是松弛约束。此外,四月底,央行敲打了一波市场,债券利率大幅波动。表面上看,央行是在敲打债券投资者;但是,考虑了定价权的分布之后,我们就不会这么想了——里面根本没有...

如何理解期货价值的计算方法?这些方法对市场定价有何影响?

首先,期货价值的核心计算方法之一是基于无套利定价理论。这种方法假设市场上不存在无风险套利机会,因此期货价格应等于现货价格加上持有成本减去持有收益。具体公式为:期货价格=现货价格+持有成本-持有收益其中,持有成本包括仓储费用、保险费用和资金成本等,而持有收益则可能包括股息或利息收入。这种方法确保了期...