信用债 | 信用债发行量环比下降,净融资由负转正

1-10月累计,仅中票和一般公司债净融资为正且同比大幅增加,私募债净融资虽为正但同比大幅减少,前者主要受产业债融资大幅回升推动,后者主要受城投融资严监管影响。其他各券种净融资均为负:(超)短融净融资由正转负,或与低利率环境下发行人拉长发行期限有关;企业债融资缺口同比走阔和定向工具净融资由正转负,主因中...

国盛宏观:财政收入年内首次正增的背后

1、单月看，9月一般财政收入增速由负转正，非税收入是主要拉动、税收收入延续负增。一般财政支出增速也同样由负转正、支出进度也好于季节性，基建、民生相关支出增速均不同幅度加快。政府性基金收入增速降幅明显收窄，土地出让收入增速也有所好转；专项债加快落地，政府性基金支出增速也大幅改善。2、季度看，三季度一般...

华西周知 | 2025年经济与资产展望

一方面,城投债低评级短久期品种继续修复,AA(2)、AA-1Y收益率下行8-14bp;另一方面,城投债AA(2)3Y和5Y修复幅度也较大,收益率下行9bp,信用利差收窄6-7bp。二级成交方面,城投债买盘情绪较好,TKN占比由74%上升至78%,且低评级、中长久期品种成交活跃。最典型的是河南航空港,11月13-15日,河南航空港4-5年...

大地熊2024年上半年净利润扭亏 经营性净现金流由正转负,同比下降...

记者查阅财报发现，2024年上半年，公司营业成本下降10.28%，同比减少约6238万元，下降幅度大于营业收入。此外，公司研发费用下降28.4%，同比减少约1184万元。但是销售费用、管理费用分别为1943.66万元、2555.68万元，同比增长6.26%、2.77%。图片来源：财报截图对此，公司表示，营业成本下降主要系稀土原材料价格同比下...

华创证券:主要矛盾或可总结为“经济下行、财富缩水、预期疲软...

2016-2018年,煤炭和钢铁去产能下,工业整体产能去化1.4%左右。二是观察2013年以来PPI与产能利用率的关系,PPI同比为正的年份,产能利用率均值为76.6%;PPI同比为负的年份,产能利用率均值为74.97%。这意味着,今年产能利用率基础上,再提升1.5%左右,PPI同比才有望转正,对应产能去化幅度为2%。

【华安证券·金融工程】专题报告:价格波动性与信息含量

接下来要问的自然问题是,波动性与信息性正或负共动的区域是否可以作为原始条件的函数进行描述(www.e993.com)2024年11月27日。为此,作者利用已经得出的结果来研究这三个应用中的比较静态分析。每个个别应用的比较统计研究中出现了若干见解。值得强调的是,当价格信息性足够高时,与作者的结果一致,整体噪声幅度的减少会增加价格信息性,并且可能会增加...

中诚信国际:多省制定“1+N”化债方案,城投债净融资规模由正转负

地方债:本周,地方债现券交易规模共计3392.71亿元,较前值减少1257.17亿元;各期限地方债到期收益率均上行,平均上升幅度为4.67BP。城投债:本周,城投债交易规模为3846.66亿元,较前值减少53.98亿元;城投债各期限到期收益率均上行,平均上行幅度为5.03BP。信用利差方面,1年期AA+城投债利差收窄2.42BP,3年期、5年期AA+城...

同花顺金融早报(11月19日)

近期受市场供需关系影响,公司化工产品之一正丙醇的市场价格出现一定幅度上涨,预计将对公司2024年度业绩产生积极影响,但该产品价格波动的可持续性具有不确定性,暂时无法预计对公司业绩的影响程度,如果未来市场供给增加或需求减少,可能存在产品价格回落的风险。除此之外,公司内外部经营环境未发生重大变化。

城投债,继续短久期下沉

而且,3-5年和5年以上成交以较高折价幅度为代价,高估值占比高于3年以内品种。02产业债:净融资由正转负,发行利率上行一级市场方面,产业债发行同比下降,净融资也出现负数。11月1-10日,产业债发行929亿元,同比减少638亿元,净融资为-278亿元,同比减少366亿元。11月第1周,产业债全场倍数3倍以上占比由13%升...

中庚基金丘栋荣四季报发布:收益一正四负 称市场处于熊市底部

四季度，受收益率下降影响，中庚港股通价值18个月的规模较三季度末减少1.11亿元，降至17.98亿元；中庚价值品质一年持有规模较三季度末减少4.84亿元，降至51.06亿元。整体来看，截至2023年四季度末，上述5只基金合计规模约237.81亿元，较三季度末的262.3亿元下降24.49亿元。在2023年一季度末时，丘栋荣的管理...