日本经济:逃逸第四个“失去的十年”?
第三,2020年以来,日本的“菲利普斯曲线”的明显陡峭化,斜率与大滞胀时代相近,说明紧张的劳动力市场-工资-通胀的传导是畅通的。如图表44所示,日本的失业缺口已经转正。企业短观调查数据也显示,劳动供求趋紧的趋势仍在延续。这些证据或已表明,工资-物价良性循环已经形成。企业和消费者的预期逐步从“不涨价-不涨工资-...
当前美国通胀与70年代的大通胀不可比
在此期间,失业率从4.9%急剧上升到8.2%,而通货膨胀率更是从3.4%上升到10.2%。1979年初至1980年中期的滞胀也很严重。失业率从5.9%上升到7.8%,通货膨胀从9%上升到14.6%。从1945年到1970年,菲利普斯曲线表现“正常”。从1970年到1982年,菲利普斯曲线斜率变成了正的。C2。石油冲击导致了“成本推动型”通胀...
温彬:增长见底,周期重启——2024年全球经济形势展望
3.菲利普斯曲线平移结束预示失业回升结合通胀与就业形势,未来美国经济或将回归“失业上升与通胀下行”的经典菲利普斯曲线移动路径。从菲利普斯曲线来看,前一阶段的通胀回落,更多是劳动力市场结构变化引发的(菲利普斯曲线平移),而非经济减速的周期性原因引发(均衡点沿着菲利普斯曲线移动)。即通胀回落在就业上主要以劳动...
美国前财长萨默斯:担心美国正走向严重滞胀,未来18个月内失业率极...
新浪财经:您刚提到了就业,您曾说如果工资增长没有实质性的下降,通胀就不会持续下降。通胀飙升会如何影响就业,也就是我们如何理解菲利普斯曲线?劳伦斯·萨默斯:一般来说,当经济更加疲软时,供需规律就越会发挥作用。供大于求意味着工资和物价上涨的压力更小。目前的情况是职位空缺远远超过失业人数。在这种情况下,可能...
美国就业与劳动市场关系的中长期展望:再次抬升的菲利普斯曲线
3)关于斜率为正的长期菲利普斯曲线的研究。衡量劳动紧张程度和预期影响的凯恩斯派模型最适合目前美国劳动力与通胀关系的分析。疫情后菲利普斯曲线斜率再抬升,劳动紧张加剧通胀粘性但弱于大滞胀时代,通胀中枢可能向3%或略高的水平调整:(1)计量模型显示曲线斜率的陡峭化(斜率从-0.1加深至-0.4),这意味着在相同劳动市场...
智库研究|20世纪70年代发达国家滞胀的回顾与启示
货币学派代表人物弗里德曼运用适应性预期理论与自然率假说理论阐释了斜率为正的“恶化”的菲利普斯曲线,批评了凯恩斯主义,并解释了滞胀的成因(www.e993.com)2024年7月10日。该学派的核心观点是:在经济活动中,货币扮演着最重要的角色,通胀的原因就是货币发行过多,货币供给量在短期对国家产出、在长期对物价水平都有巨大影响。货币学派认为,政府的角色...
菲利普斯曲线投资者
菲利普斯曲线与滞胀滞胀时期,当一个经济体经历高通胀和高失业率时,是由外生因素影响经济的情况造成的。在1970年代,美国经历了一段滞胀时期,部分原因是油价迅速上涨和短缺。在此期间,美联储增加货币供应量似乎造成了工资通胀螺旋式上升,并未降低失业率。
《金融博览》│菲利普斯曲线:从理论研究到政策指导
首先,正如上面所讨论的,菲利普斯曲线的斜率是否扁平化,是否非线性,我们尚不清楚,而这对未来通胀的判断至关重要。我们可能需要不断探究菲利普斯曲线背后的机制。其次,通胀预期的形成机制显然极其复杂。过去二十多年来,央行对通胀和通胀预期的管理能力似乎大幅增强,但当通胀上升到一定程度后,人们是否还会相信央行,仍是一...
中信建投:滞胀不会来
由于工资和物价上涨关系紧密,此后的经济学家将菲利普斯曲线转换成通胀率与失业率之间的关系。菲利普斯曲线之所以广为流传,是因为其有明确的政策含义,即通胀率和失业率此消彼长,要想保持较低的失业率,就得忍受较高的通胀率,二者不可兼得。菲利普斯曲线的失效与滞胀的提出。以美国为例,60年代菲利普斯曲线近乎完美...
美国滞胀危机来袭,中国也到了担心通胀的时候吗?
这是因为,经济学中有一条著名的“菲利普斯曲线”,该曲线反映了过去一个普遍的统计学规律:即通胀与就业率通常呈现明显的正相关关系。这从理论上也很好理解:当通胀较高时,商品价格的上涨会刺激企业扩大生产,从而拉动就业,增加居民收入。菲利普斯曲线Economicshelp网站截图2021年,美联储主席鲍威尔多次强调,充分...