全球资本市场巨震,人民币“狂飙”拉升,股市、债市怎么看?
美国疲软的经济数据推升9月降息的预期,10年期美债收益率跌至3.74%附近。截至8月5日,中美利差倒挂幅度收窄至164个基点,连续5日收窄,倒挂程度有所收敛。而利差的变化会提升人民币资产的吸引力,更多的国际投资者有可能将资金投入人民币市场。在资本市场中,资金早已“用脚投票”,自去年四季度以来,外资持有中国...
强行突破3000点?“加强版”上证指数是怎么回事?
首先,需要帮上交所澄清的一点是,上证收益指数,并不是现有的上证指数的替代品,而是上证指数的“变种”,全称是上证综合全收益指数(3147.0261,-12.53,-0.40%)。虽然它和上证指数在编制方法上是完全相同的,但不同的是两个指数计算收益率的方式。这就要涉及到两类指数——价格指数和全收益指数。大家期盼能收复3000...
余额宝们收益跌破1.5%,资产荒时代我们到底该怎么办?
Wind数据显示,全市场有业绩记录的364只(各份额合并计算)货币基金中,有182只的7日年化收益率低于1.5%,占比五成;此外,绝大多数产品7日年化收益率降至“1”字头,收益超过2%的产品屈指可数。规模逼近7500亿元的天弘余额宝货币基金,7日年化收益率仅有1.478%,万份收益不足4毛钱;而在今年年初,其7日年化收益率最...
黄金、美债、股票 美联储全年3次降息预期下怎么投?
就目前来看,10年期美债收益率在4.2%附近,机构认为大幅变动的概率不大。戈林对记者称,预计收益率将在4%~4.5%波动,债券仍是一个获取票息的理想工具,但收益率大幅下行从而斩获丰厚资本利得的空间有限。2023年,美国国债一度成为全球最受追捧的标的。一来票息居于高位,二来若降息周期开启,亦能斩获额外的资本...
5分钟读懂,为何美债收益率能左右全球股市的涨跌?| 美债科普系列...
这里分母端的贴现率r就包含了无风险利率,也就是10年期美债收益率,所以美债收益率越高,分母端的贴现率r就越高,股票估值D就越低。看起来有点复杂?没关系,我们举个例子来讲:假设一家公司每年可以盈利10万元,预计营业期限为10年,贴现率为4%。套用上述公式来算公司的当前估值则为81万左右:...
源达策略周报:2023年12月出口超预期增长,物价水平出现改善
其中,CPI同比下降0.3%(前值-0.5%,预期-0.28%),环比上涨0.1%(前值-0.5%),12月CPI分类中,其他用品及服务、教育文化娱乐、衣着价格分别同比上涨2.9%、1.8%和1.4%(www.e993.com)2024年9月7日。PPI同比下降2.7%(前值-3.0%,预期-2.59%),环比下降0.3%(前值-0.3%),12月PPI出厂价格生产资料项下原材料同比下降-7.0%为主要拖累项。12月CPI...
股票估值方法:十年回本方法论的具体解释
在目前的经济体系下,资本的长期回报率就是10%左右,这个收益率可以轻而易举的通过长期投资指数实现,而无需花费任何额外的努力。如果在花费了巨量的时间和精力后,连什么都不做的市场平均收益率都拿不到,那为什么要画蛇添足呢?所以投资的最低目标,或者说机会成本应该是10%而不是4%的无风险收益率。如果把机会...
周小川:拓展通货膨胀的概念与度量1
在美国,货币刺激已经将债券和股票价格推至如此高的水平,以至于未来的回报率必然会更低。假设估值稳定,未来十年的预期股票收益率可能不超过5%或6%。10年期美国国债0.7%的收益率甚至无法补偿预期通货膨胀率。结果就是,人们必须增加储蓄才能实现自己的目标,无论是安全退休还是供孩子读大学。消费支出会变得更少。即使人们...
股市中期调整未结束,债市调控已箭在弦上——6月大类资产
一、表现回顾:债强股弱格局延续,黄金价格小幅回落6月国内大类资产收益上“债券>商品>股票”。债券里10年期国债利率下降9BP至2.21%,曲线形态继续呈现牛陡特征,中债国债指数收益高于中债信用债指数收益,3年期中短期票据信用利差小幅走阔,等级利差持平,中债城投收益率整体继续下行,偏低等级城投收益率下行幅度更大;商...
ROE与PB估值|基金|股票|roe|分红率_网易订阅
股票每点PB的ROE=20年无风险收益率X2+1%风险折价=2.671%X2+1%=6.3%其实不需要太精确,但之所以为啥我每次进行PB估值都是用没PB对应5%-6%的ROE数据,其实就是这个原因。也就是说想不跌破净资产,就要有5-6%的ROE作为底线,一般3PB至少要有15%ROE,5PB则需要25%ROE,而更高的PB...