30年特别国债上市,居然暴涨25%
结果,今天上午,2.57%票面利率,30年的特别国债上市交易,直接涨了25%。这个涨幅,估计再资深的债券交易员,也想不到。交易所也按照临时停牌规定,盘中两次停牌。这个涨幅,直接把2.57%的票面利率,打到1.52%,也就是这个30年的国债持有到期,年化收益率只有1.52%。我去工行官网给大家截了个图:这个30年国...
债基入门帖| 这些债基基础知识你了解吗?
久期(Duration)是指市场收益率变动一个百分点时,债券组合价值的波动幅度,它用来衡量债券组合对于利率变动的敏感性。久期的概念最早是麦考利(Macaulay)在1938年提出来的,所以又称麦考利久期(简记为D)。麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现...
美债“美”吗?—关于美债的一切
麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现值在债券价格中所占的比重。举个例子,假设一个债券面值1000,一年付息一次,3年到期还本,息票利率6%,折现率(就是到期收益率)为10%。(1)要计算久期先确定每年的现金流对应的现金流很容易得出,...
如何将债基的风险水平“量化”?
计算两只债券的麦考利久期后可以发现,债券A的麦考利久期为2.97年,而债券B的麦考利久期则为3年,也就是说,债券A的风险低于债券B。简而言之,投资者在面对市场上拥有不同利率、不同期限、不同面值的债券,甚至是持有不同债券的债券型基金时,可以运用久期或麦考利久期将它们的风险“换算”成数字进行直观比较。二、能够...
沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
1.到期收益率不含权附息式固定利率债券到期收益率计算公式如下(受篇幅所限,公式具体构建细节省略,下同):式中P为债券结算日收盘全价,C为票息金额,f为年付息频次,n为剩余付息次数,M为面值。2.久期不含权附息式固定利率债券麦考利久期(MacD)计算公式如下:...
怎样分析债券相关风险指标?
概括来说,债券的久期就是债券各期限现金流支付的时间的一个加权平均值(www.e993.com)2024年7月30日。举例:假设9月7日这天交易,当时的收益率为4.24,付息日期为每年的8月24日,第10年到期,贴现收益率刚好和票面利率是一样的。先列出来每年8月24日的一笔现金流,最后一年还本付息,我们按4.24这个收益率水平来进行折现,出...
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
如果用D来表示久期,也就是麦考利久期,我们可以得出久期的公式为D=∑PV(CFt)*t/∑PV(CFt)。公式中的分母表示的是利息和本金支付流的现值,即债券的市场价格。而分子则是以未来时间发生的现金流,按照当前的到期收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,最后再做加总计算...
标品信托之债市全览!|债券|债市|利率_新浪新闻
上式中,P为债券价格(全价),n为剩余付息次数,F为票面价值,C为票面利息,f为每年的付息次数,w为距下次付息的时间,则每期支付的利息额为C/f,债券到期时支付的金额为F+C/f,YTM为到期收益率。其中,全价与净价的关系:全价=净价+应计而未付的利息。
债券久期!
下面通过一道例题来熟悉下这个久期的计算公式。例:假设票面价值为1000元的债券,期限为3年,每年付息一次,票面利率为8%,到期收益率为10%。问:该债券的久期是多少?分析:该债券一共要支付三笔现金流:80,80和1080元,我们把这3笔现金流以10%的折现率求出现值,再把这三个现值相加,就得到债券价格P0,它等于950.25...