【债市研究】债券市场利率低位波动趋势仍将延续——2024年上半年...

截至2024年6月末,各券种到期收益率均较上年末出现显著下降,1年期和10年期国债,1年期、3年期、5年期AAA级中短期票据、5年期AAA级企业债和7年期AAA级城投债的到期收益率分别下降了54.06BP、34.95BP、50.73BP、57.77BP、67.31BP、66.64BP和62.67BP;均值方面,2024年上半年1年期和10年期国债,1年期、3年期、5...

固收类理财上半年平均收益率1.75%,哪些理财公司产品表现更优?

固收类理财作为理财公司的主打品类,上半年收益表现最为亮眼,存续固收类理财产品(不含现金类)2024年上半年平均净值增长率为1.75%,平均最大回撤仅0.18%。封闭到期固收类公募产品平均到期年化收益率超过3%,为3.30%,近八成(79.44%)产品达到业绩比较基准下限,超六成(60.95%)产品达到业绩比较基准中枢。亮眼业绩叠加“存...

银行理财半年度盘点② │固收类理财上半年平均收益率1.75%,哪些...

根据南财理财通数据,理财公司封闭到期固收类公募产品平均到期年化收益率为3.30%,11家理财公司到期年化收益率均值超过3.5%,28家理财公司到期年化收益率均值在3%以上,半数理财公司未达到业绩比较基准下限,18家理财公司未达到基准中枢。高盛工银理财有5只符合计算条件的到期产品,均为美元理财,受益于中美利差处于高位、美...

长债收益率跌破2.45%,央行提示长端利率风险

30年期国债到期收益率几度下破2.5%,触及历史低位;10年期国债到期收益率一度下行至2.22%,亦触及历史低位。根据CFETS(中国外汇交易中心)发布的数据,截至6月24日,10年期和30年期国债到期收益率分别为2.24%、2.46%,较年初分别下行约32个、37个基点。债券到期收益率下行意味着债券价格上涨。在此背景下,不少债券型...

美元浮息债券:收益率究竟几何?

在两只债券定价当天,三年期的SOFR浮动换固定互换利率约为3.90%(即支付SOFR可获得3.90%的固定利率),则意味着如果买入当天将这只三年期的浮息债转换为固息,可获得到期收益率为3.90%+0.95%=4.85%。如果投资者买入了这张浮息债,并同时通过利率互换将浮动利率转换为了固定利率,似乎确实是可获得4.85%的收益率。

下半年十年期国债走势的分析 ——基于VAR模型的分析

在2024下半年,我们对GDP季度同比增速给出4.5-6.0%的测试范围,对GDP平减指数同比变化给出-0.5-0%的测试范围,结果如下:当GDP同比增长4.5%,GDP平减指数同比变化-0.5%,10年期国债到期收益率为2.235%;当GDP同比增长6.0%,GDP平减指数同比变化0.0%,10年期国债到期收益率为2.233%;...

2024年上半年商业银行二永债市场回顾与展望

从债券期限看,2024年上半年二永债以5+5期的二级资本债占比最高,占比为40.04%;其次是5+N的永续债,占比为39.46%。此外10+5期的二级资本债占比为20.50%。二永债到期收益率和利差整体呈下行趋势在资产荒演绎下,2024以来,二永债收益率整体呈下行趋势。具体来看,年初伊始,银行二永债到期收益率随债市行情快速...

2024年下半年债券市场展望

二级市场方面,在宽货币环境下,2024年上半年的各类债券到期收益率总体呈现出继续下行趋势,受资金面宽松,地方债、城投债供给减少影响,利率中枢显著下移,形成明显的“债牛”;具有代表性的1年期国债及10年期国债到期收益率,截至2024年6月底,已经分别下行至1.5390%、2.2058%。与此同时,债券市场的信用利差、期限利差已经显...

...理财产品平均募集规模环比大增42%,汇华建信等机构到期达标率低

固收类产品业绩中枢达标率54.82%,平均年化到期收益率3.19%因到期产品中挂钩型产品数量较少,课题组主要对固定报价型产品和区间报价型产品进行分析(区间报价型产品取业绩区间中枢作为比较基准)。在有披露到期净值的713只封闭式到期公募人民币产品(已合并产品份额)中,固收类产品有695只,混合类产品有18只,综合业绩中枢...

债券市场2024年上半年回顾与展望

(一)债市收益率明显下行上半年10年期国债收于2.21%,比年初大幅下行35.43BP,长期限或弱资质债券明显下行幅度更大。根据关键事件和利率点位,债市大致可分为三阶段:1.第一阶段(年初至3月6日):债市利率快速下行其间经济复苏动能偏弱、开年配置力量强劲,叠加2月5日央行降准,市场货币宽松预期加强,债市走出单边快...