四川和邦生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券...

四川和邦生物(2.020,-0.04,-1.94%)科技股份有限公司(以下简称“和邦生物”、“发行人”、“公司”或“本公司”)全体董事、监事和高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性,承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《...

保险投资理念大抉择:要收益率,还是资产负债匹配?

以2004-2023年的加权平均数据看,总投资收益率超过净投资收益率59bps,综合投资收益率超过净投资收益率53bps.大类资产配置改善空间有限我们认为,通过改善配置提升险资收益的阶段已经过去,市场宏观利率水平对险资投资收益率的影响日益显著。以上市公司为代表的保险行业投资组合历史上发生过显著变化。在2012至2017年间逐步...

日本央行如何控制收益率曲线

通过回溯日本超常规货币政策工具的实践,可以发现收益率曲线控制YCC是日本央行在QQE面临无债可买困境之后,被动推出的一项非常规工具,是QQE的继承者。有三个数字值得关注,一是推出YCC之前,日本央行每年购债规模达到80万亿日元,接近日债净发行规模的2倍,约为GDP的15%;二是推出YCC之时,日本央行已经持有40%以上的存量...

美债利率还有多少下行空间?光大宏观:美债利率下行趋势确定,但短期...

一般而言,10年期美债收益率的常见拆解思路有两种:一是根据古典费雪方程,从剥离实际利率和通胀出发,定义中长期名义收益率=中长期实际收益率+中长期通胀预期;二是从剥离风险和预期出发,定义中长期名义收益率=短期名义收益率+名义期限溢价,后者包含投资中长期资产蕴含的所有风险溢价,因此前者也可称为风险中性利率。按第...

江苏华辰: 江苏华辰变压器股份有限公司向不特定对象发行可转换...

文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。????根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发...

超额收益增长模型AEG:PE估值的内涵逻辑 | 民生金工

从理论估值来看,实际交易的PE中枢基本围绕理论PE中枢进行波动,结果表明中证红利指数的PE仍有上行的空间(www.e993.com)2024年11月23日。红利类资产由于股息发放较多,因此存在更多的定价偏误,因而构建全收益下的估值:P/全收益。P/全收益下的值为5.8,低于传统的7.2市盈率。通过计算P/全收益,AEG模型能够更准确地反映红利资产的估值,从而优化择时策略年...

郭磊丨等待需求侧:2024年中期宏观环境展望

第四,名义增长率中枢决定微观体感。在供需平衡的背景下,潜在实际增长率对应的名义GDP增速应在6%以上。第五,名义GDP决定资产定价。资产端对名义增长较敏感的原因之一可能是企业ROE中枢有待于继续改善,存在“内卷式竞争”的特征。第六,二季度以来,政策线索初步指向名义增长问题:一是房地产去库存,二是新一轮供给侧。

如何让自己在“输”的时候仍然获益?

他预测到,一旦联军的胜利被确认,市场情绪和政府债券的价值将会迅速反弹。四、综合分析上述案例中,虽然没有直接涉及到“权益关联策略”,但其操作高度集中于利用信息优势和市场心理,这是对冲基金策略的核心。罗斯柴尔德的的成功,在于能够预见并利用市场对事件的反应,以及通过策略多样性管理风险和寻求回报。

江苏法尔胜股份有限公司关于对深圳证券交易所2023年年报问询函...

报告期内,你公司实现营业收入4.46亿元,同比下降34.19%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2.74亿元,同比下降170.26%;经营活动产生的现金流量净额1,928.09万元,同比下降73.73%。报告期末归属于上市公司股东的净资产仅3,047.23万元。相关公告显示,你公司扣非后净利润已持续六年亏损。请你公司:...

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示录

净资产收益率=扣除非经常性损益的净收益/净资产总资产获现率=经营现金流/总资产净资产派现率=现金分红金额/净资产从自由现金流的角度来看,相较于全A非金融,自由现金流收益率和自由现金流占扣非净利润的比例的龙头指数中,300质量≈国证绩效>中证A50>沪深300。