金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的。简单来说,CAPM试图解释为什么某些资产的价格会比其他资产高,以及投资者应该如何为承担的风险获得合理的补偿。二、资本资产定价模型的基本原理CAPM的核心原理在于资产的预期收益率与风险之间的线性关系。这个关系可以通过以下公式...

监管规则适用指引——评估类第1号

本指引仅针对运用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资本成本(WACC)测算折现率涉及的参数确定,具体包括无风险利率、市场风险溢价、贝塔系数、资本结构、特定风险报酬率、债权期望报酬率等。采用风险累加等其他方法测算折现率时可以参照本指引。一、基本要求资产评估机构执行证券评估业务,在收益法折现率测算时应当遵循以下...

深圳至正高分子材料股份有限公司关于对上海证券交易所2023年年度...

本次评估参照资本资产定价模型(CAPM)确定折现率r:■式中:rf:无风险报酬率;rm:市场期望报酬率;ε:评估对象的特性风险调整系数;βu:可比公司的预期无杠杆市场风险系数。(4)预测期的确定企业管理层在对包含商誉的相关资产组收入结构、成本结构、业务类型、投资收益和风险水平等综合分析的基础上,结合宏观政...

(上接C39版)索通发展股份有限公司 关于上海证券交易所对公司 2023...

本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本re;re=rf+βe×(rm–rf)+ε式中:rf:无风险报酬率;rm:市场期望报酬率(所得税前);ε:评估对象的特性风险调整系数;βe:评估对象权益资本的预期市场风险系数。②折现率各参数确定过程1)无风险收益率rf,参照国家近五年发行的中长期国债利率的平...

证券代码:300282 证券简称:*ST三盛 公告编号:2024-012

对收购麻栗坡天雄新材料等股权合理性描述有异议,因其环保问题没有彻底整治解决,再者其经营收益未达预期且无实质性扭转不及预期的措施。董事张锦贵:1、本《回复》针对深交所对公司偿还违规担保金占用资金、收购资产及更换会计师事务所的关注和问询,经过一个多月的准备做出的。深交所关注的问题也是本人在董事会上关...

证券代码:002928 证券简称:华夏航空 公告编号:2024-010

1)无风险报酬率2020年12月30日,中国资产评估协会发布了《资产评估专家指引第12号一一收益法评估企业价值中折现率的测算》(以下简称“专家指引”)(www.e993.com)2024年11月24日。2021年1月22日,中国证监会发布了《监管规则适用指引一一评估类第1号》(以下简称“监管指引”),对运用资本资产定价模型(CAPM)和加权平均资本成本(WACC)测算折现率涉及...

江苏南方卫材医药股份有限公司关于对上海证券交易所2023年度报告...

年报及相关公告显示,公司报告期内计提固定资产减值,其中手套生产线相关的设备计提减值2825.21万元。且年审会计师关键审计事项中提出,公司手套生产线产能利用率低。请公司:(1)结合丁腈手套行业周期、公司产能利用率、产销率,说明报告期内固定资产是否存在闲置情况,现有规模是否与公司生产经营实际需求相匹配;(2)说明公司对...

证券时报电子报实时通过手机APP、网站免费阅读重大财经新闻资讯及...

股权风险超额收益率ERP(EquityRiskPremium)是投资者投资股权市场所期望的超过无风险收益率的部分。在较成熟的资本市场里,股权市场风险超额收益率一般以股票市场全部投资组合收益为基础进行测算,反映了股票市场预期收益率超过社会无风险收益率的部分。首先,我们选用中国证券市场有代表性的指数沪深300为投资收益指标,对市...

量化投资与中国资本市场高质量发展

1962年前后,美国学者威廉·夏普、林特纳、莫辛和特雷诺分别独自提出著名的资本资产定价模型(CAPM),该模型清晰地描绘出资产风险和收益率的关系。CAPM是最简单的线性单因子模型,它指出股票的预期超额收益率取决于市场组合的预期超额收益率和股票对市场风险的暴露。1976年,美国学者斯蒂芬·罗斯提出套利定价理论(APT),构建了...

广发策略:如何理解“耐心资本”

第十,培育和发展“耐心资本”对于资产定价的影响深远。中长期看:一则“耐心资本”的壮大有利于全要素生产率的提升,其对总量经济的影响是一个潜移默化的过程,受益于全要素生产率提升的行业和资产具备长期红利;二则长期投资比重将逐渐增加,符合长期资金资产负债匹配特征和偏好的资产可能会有溢价;三则匹配于“耐心资本”...