中国平安:此次投资收益率和风险贴现率假设指标下调比以往更审慎
观点网讯:3月22日上午,中国平安(42.890,0.29,0.68%)举行2023年年度业绩会。据了解,中国平安最新发布的年报当中显示有下调风险贴现率以及投资收益率的假设,因此,有媒体问及该假设对于中国平安产品端以及估值端中长期的影响。对此,管理层表示,中国平安主要下调的是投资收益率和风险贴现率假设指标,这次调整与以往相比更...
票据市场收益率下行:国股转贴现率小幅下降,月末需求持续释放
票据市场收益率全面下挫,释放月末企业开票需求。根据最新市场动态,本周初票据市场的主要期限产品收益率呈现下降趋势,其中6个月国股转贴现利率较上周五下降了0.04%,而3个月国股转贴现利率同样下滑了0.04%。短端票据市场昨天表现出强劲需求,2到3个月期限的票据利率下降了约2到3个基点,主要由国有银行和中小型机构推动的...
21解读|下调投资回报率与风险贴现率假设,险企为何时隔多年再出手
“主要下调的是投资收益率和风险贴现率假设指标,这次调整与以往相比更为审慎,因为其对公司内涵价值有下降压力。这次调整首先是调整投资收益率,充分考虑了市场环境的变化以及整个长周期的变化,寿险不是短周期的业务,投资回报要看长期回报。”
直击7家上市险企投资业绩:投资资产规模创新高,收益率集体承压
“例如,长期投资回报率的下降会降低内含价值,风险贴现率下调的则有利于内含价值上升。”徐昱琛指出,“过往两大经济假设也与公司实际投资水平和十年期国债收益率变动紧密相关。”界面新闻记者关注到,在此次险企年报披露前,多份券商研报就曾预测,上市险企或将集中下调两大经济假设。国泰君安研报指出,在长端利率长...
深度| 日本央行如何控制收益率曲线
通过回溯日本超常规货币政策工具的实践,可以发现收益率曲线控制YCC是日本央行在QQE面临无债可买困境之后,被动推出的一项非常规工具,是QQE的继承者。有三个数字值得关注,一是推出YCC之前,日本央行每年购债规模达到80万亿日元,接近日债净发行规模的2倍,约为GDP的15%;二是推出YCC之时,日本央行已经持有40%以上的存量日...
保险投资理念大抉择:要收益率,还是资产负债匹配?
面临低利率和新会计准则的双重挑战,保险资产不应再以追求收益率为最重要目标,资产负债匹配的重要性应该得到提升,资产配置和投资理念需要匹配负债的特性(www.e993.com)2024年9月23日。对于保险业,尤其寿险业,资产负债匹配是公认的经营原则。但在旧的会计准则下,并无一个可观测的匹配程度衡量指标,在保险公司经营层面也就没有了“抓手”。保险公司大...
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
但是,由于产出缺口衡量的困难,和不同方法易产生不同结果,实操中常用失业率的偏离替代产出缺口。4.利率传导美联储控制的主要是短期利率,即联邦基金利率目标区间。短期利率能够及时地传导至1年期以内的国债收益率,而更长期限的利率,如2年期、5年期、10年期美债的收益率,则包含了政策和市场相结合的力量,并形成...
净投资收益率达五年来最低!五大上市险企下调投资回报率假设
风险贴现率假设下调至8%-9.5%投资收益率承压的背景下,五大上市险企纷纷在年报中表示,下调首先长期投资回报率假设至4.5%,这也是该项指标近7年来首度下调。同时,各险企也下调了风险贴现率假设。中国平安发布2023年度报告披露,中国平安审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4.5%、风险贴现率至9.5%。
利率下行考验险企内含价值
内含价值评估受到经济环境和经营环境的影响,寿险公司有效业务价值(VIF)和新业务价值(NBV)基于对未来的预测,计算所采用的主要评估假设包括经济假设和业务营运假设两类,经济假设包括风险贴现率和投资收益率,业务营运假设包括死亡率、疾病发生率、残疾率、其他事故发生率、保单失效率和退保率、费用率、保单红利和所得税率等...
理财界的“照妖镜”:内部收益率IRR是个啥?
IRR内部收益率又叫作内部报酬率、内部回报率,是指净现值等于0时的贴现率。它是衡量投资项目盈利能力的指标,反映了一定投资期间内的年化平均收益水平。通常,当一个项目的内部收益率IRR高于市场资本化利率r时,项目有利可图;反之无利可图。还是以上方案例举例,假设净现值为0,...