可转债投资组合构建思路讨论——基于转股溢价率、双低及行业分类

观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%，夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。综上测试，笔者认为延长组合的持仓周期对于提高低绝对价格、高溢价率的可转债组合的风险收益比具有正向作用。4．叠加行业的分层组...

...对上海证券交易所《关于宝泰隆新材料股份有限公司资产减值相关...

本次评估中,评估人员借助同花顺iFinD软件对我国沪深300各成份股的平均收益率进行了测算,测算结果为19年(2005年-2023年)的平均收益率(几何平均收益率,计算周期为周,收益率计算方式为对数收益率)为9.17%,对应19年(2005年-2023年)无风险报酬率平均值(Rf1)为3.36%,则本次评估中的市场风险溢价(Rm-Rf1)取5.81%。...

【广发金工】2024精选深度报告系列之十四:如何结合主动型、被动型...

从回测结果来看,在2016.12.31-2024.4.30的时间区间内,被动型权益基金组合的累计收益率为172.05%,同期可投资权益指数组合的累计收益率为15.92%。长期来看,被动型权益基金组合的超额收益较为显著。四、结合两类权益型基金构建宽基指数增强组合4.1宽基指数增强组合构建本章中,我们将第二章、第三章中对于主动型权益...

可转债投资组合构建思路讨论--基于转股溢价率、双低及行业分类

观察到最低价、次低价组合在周、月、季度调仓组合中年化收益率分别为11.61%/9.36%、13.36%/11.17%、12.44%/14.47%,夏普比率分别为1.37/0.95、1.55/1.12、1.41/1.4。综上测试,笔者认为延长组合的持仓周期对于提高低绝对价格、高溢价率的可转债组合的风险收益比具有正向作用。4.叠加行业的分层组合测试不同行业转...

利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究

其中，σS和σF分别是国债现货收益率和国债期货收益率的标准差，ρ为二者的相关系数。为使投资组合收益率方差最小，将上式对h求偏导：得到最佳对冲比率：当使用两种国债期货进行对冲时，得到组合对数收益率：将组合方差对单变量求偏导之后，使用最小二乘法计算，得到对冲比率：（二）对冲绩效衡量以组合波动率的...

【华安证券·金融工程】专题报告:数据挖掘的修正与基金的业绩表现

2、经风险调整的收益率:对数收益率近似于平均收益率减去方差的一半,这为投资收益提供了经风险调整的视角,从而能够更全面地理解业绩(www.e993.com)2024年11月17日。3、长期视角:正如Markowitz(1976,2006)、Latane(1959)以及MacLean,Thorp,和Ziemba(2011)所强调的,对数收益率ln(1+R)在长期内具有重要意义,因为这种衡量方式包含了更多信息,并提供...

如何让自己在“输”的时候仍然获益?|宇宙|押注|巴菲特|期望值...

2、拥有15~20个良好的,互不相关的回报流,就能大大降低风险,同时又不减少预期收益,他称之为“投资的圣杯”;3、建立一个在所有的经济环境中表现良好的“全天候资产组合”。比起单边预测,建立一个对冲和套利的系统,方能防范风险,真正获利。04最大化对数收益率...

世界的意义就在于事与愿违_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

2、拥有15~20个良好的,互不相关的回报流,就能大大降低风险,同时又不减少预期收益,他称之为“投资的圣杯”;3、建立一个在所有的经济环境中表现良好的“全天候资产组合”。比起单边预测,建立一个对冲和套利的系统,方能防范风险,真正获利。04最大化对数收益率...

【国信策略】公司治理数据在 A 股投资中的实践

最后比较各个投资组合的收益表现。投资组合每半年调整一次,调整实施时间分别是每年6月和12月的第2个星期五的下一个交易日。因此本报告计算的收益表现的时间区间自2022年6月13日始,截至2024年4月3日,大约2年的时间。在第t年6月或12月调整时,公司治理等相关指标使用第t-1年的数据,即2021年的公司治理相关数据...

黄群慧:结构变迁、效率变革与发展新质生产力(2万字全文)

其中,y为劳动生产率,k为人均资本存量,对(3)式两边取对数并求导可得:(4)式非常直观地展示了劳动生产率的增速如何受到TFP增速和资本深化速度的影响,而资本深化速度主要受投资收益率的影响。为进一步反映投资收益率与要素投入和TFP的关系,这里假设生产函数满足哈罗德技术中性,此时生产函数可以表示为:...