上市银行经营盘点之金融投资:配债思路演进与资本新规实效丨开源...

股份行中平安负债成本率上升,2023H2逆势增配非标,在上市银行债券投资收益率下行的背景下,其2023年全年收益率较2023H1抬升13BP。资本新规落地前后关注要点:基金和ABS投资的变化—1、资本新规对银行2024Q1基金投资行为影响有限一方面,2024Q1银行资本考核压力不大。多数上市银行受益于资本新规落地,核心一级资本充足率提...

2024年二季度债市展望:债券收益率将先抑后扬

需求端,考虑到人民银行引导金融机构信贷平稳投放,预计部分往年一季度“开门红”的信贷额度或平均至后续季度投放,将占用一部分银行富余资金。加之“资本新规”不利于3个月以上的同业存单投资,二季度特别国债和政府债可能发行放量将挤出部分存单需求,预计二季度同业存单需求将较一季度减少。总体来看,同业存单供过于求,预计存...

新《商业银行资本管理办法》对中小银行资金业务的影响与对策

对于异地非金融企业债券,则应合理计算资本占用上浮的成本是否与收益率相匹配。监管机构对中小银行持有衍生品、资产证券化产品、资产管理产品等产品监管较严,且新办法对上述产品的透明性要求较高,否则将适用1250%的惩罚性风险权重,建议不持有相关产品或少量持有可穿透性高的相关产品。(三)有针对性地做好流动性管理一...

TLAC非资本债券落地初探

但从实际发行结果来看,“3+1”、“5+1”TLAC非资本债券发行利率分别为2.25%、2.35%,与一般商金债收益率的价差更小,“5+1”品种与5年二级资本债收益率之差仍有10bp以上,“3+1”品种与3年一般商金债收益率之差仅不到3bp。这可能主要有三个原因,一是资产荒格局催化发行成本走低;二是在触发条件上,TLAC非...

大额赎回引发债基止盈担忧,资本新规如何影响银行配置

WIND数据显示，全市场现存的6000多只债基中，有近4500只近一年收益为正。其中，中长期纯债型基金今年以来回报率平均约为1.27%，最高在5%以上；短期纯债型基金平均回报率约为0.78%，最高超过4%。资本新规重计风险权重，如何影响银行配置？尽管目前市场对债牛行情走势仍有分歧，大额赎回已经体现部分机构的止盈需求...

华泰2025年展望 | 信用债:票息与波段兼顾

TLAC非资本工具交易属性日益贴近二级资本债,长期仍有扩容空间(www.e993.com)2024年11月29日。5月首批TLAC非资本工具上市后,经过市场的熟悉和交易,其投资者从主要大行持有转为非银参与为主。8月以来TLAC非资本工具波动性和收益率愈发贴近二级资本债,可能与投资者非银持有为主有关,交易活跃但抗跌性一般。不同期限产品对比来看,3年期交易活跃度好于...

新资本管理办法下商业银行配置偏好及轻资本转型策略

需加强投中控制，精准控制回购资产达到缓释条件。3．提升投后监控，及时清退高风险权重资产投后监控的重点在于及时清退风险加权资产占用高的投资。在梳理存量资管产品时，如发现管理人不能按要求提供及时、准确的底层信息，商业银行应做好资管产品的清退工作。（三）综合考虑风险权重和资产收益率，提升资本使用效率...

2024年,如何布局银行资本债?

(二)2023年,银行资本债估值空间被压缩2023年以来,银行资本债收益率跟随利率债市场窄幅波动,整体下行,总体可以划分为以下几个阶段:2023年1月,理财负债端赎回负反馈逐渐缓解,债市进入临近春节的估值调整期,银行资本债收益率普遍上行,中长久期和低等级上行幅度更大。2月-8月下旬,“结构性资产荒”重演,叠加理财赎回潮...

S上市公司EVA绩效评价体系研究

其次要谨慎选择投资项目,在投资前就要做好市场调研,选择收益率高于资本成本率低的优质项目,对于资本成本率高,收益率低的项目,要及时摒弃。2.降低成本,增加企业利润山煤国际应该合理地控制企业的成本,建立以成本为核心的绩效考核,以“规范管理,依法治企”为目标,一方面推进契约化管理,引深管理会计运用,建立煤矿成本...

资本新规正式实施 同业投资或受影响

刘心峰表示，对银行自营机构投资者而言，需要关注资管产品在资本新规下风险权重的变化，重新权衡扣除风险资本占用后的产品净收益率；对非银机构投资者而言，资本新规下风险权重调升的资产或带来一定的配置空间。对于追求收益的个人投资者而言，可能需要关注机构持仓占比高的产品，防止产品为了优化资本占用而影响产品的风险...