红筹观点|行到水穷处,坐看云起时
2024上半年海外库存周期见底回升,带动美国及全球制造业PMI持续回暖,一定程度上拉动了对各种商品的需求,但6-7月的数据显示这种回暖开始出现了逆转的迹象;美国联邦政府财政赤字趋势依然向上,最新一期CBO(美国国会预算办公室)对美国2024财年(2023年10月到2024年9月)预测赤字水平较2月上升了27%至1.9万亿美元,带动总赤字率...
招商宏观大类资产周报:美国10债收益率创多年新高,美股三大指数...
欧洲方面,欧元区8月失业率与9月制造业PMI同上月持平,9月服务业PMI较上月走高,法国8月工业产出环比、德国8月季调后工厂订单环比均高于市场预期,强化欧央行维持利率高位的预期,本周欧洲股市整体下挫。债券:1)国内:短端和长端利率均由升转降。(9月25-9月28)节前一周临近跨月,周初资金紧张,再加上临近双...
周末这些重要消息或将影响股市(附新股日历+机构策略)
中期看,目前白马成长板块性价比逐渐凸显,借鉴历史A股盈利上行周期内白马成长板块业绩表现更优,具体重视以电子为代表的硬科技制造和医药。责编:朱雨蒙
最新研判:中国股市有望迎来“小阳春”!
制造业或将呈现反弹,至少在2024年上半年,这可能会帮助整体经济避开“硬着陆”,但2024年后期美国衰退的风险仍然很高。欧洲面临长期衰退、停滞的风险较美国则要高得多。蒋飞:2024年美国经济能够实现“软着陆”。主要原因有三:第一,收入稳定增长,是消费保持增长的主要原因;同时在超额储蓄支撑下,消费还会反弹走高。...
张忆东最新发声:全球“慢速”时代,明年股市机会在于精选“卷王...
总的来看,美国居民部门的杠杆率健康,债务率在历史低位,都显示出美国居民的债务压力较小,这是美国经济在未来有韧性的核心基础,也是与2008年最大的区别,不要低估美国居民部门这次的健康程度。中长期的维度来看,美国引领的这轮AI科技浪潮,可能将驱动美国乃至全球出现新的朱格拉周期,类似于20世纪90年代。
2023年全球大类资产回顾与2024年展望
与日本类似,欧洲上半年服务业和制造业走势分化明显,制造业受加息影响持续承压,而服务业表现强劲(www.e993.com)2024年9月19日。法国由于服务业旅游业在经济中占比较大,上半年经济走势相对更强,其权益资产回报率在欧洲领先。英国经济在持续加息和高通胀下也维持韧性,英国股指在上半年创出历史新高,而后转入盘整。三季度由于经济增速放缓,叠加美债利率...
广发策略戴康:大变局下全球股市如何配置?“杠铃策略”是反脆弱下...
(2)关于中美股市ERP极端劈叉:我们在23.6首次提出“新投资范式”指出“逆全球化下的decoupling+疫后资产负债表缓慢修复”两大核心背景。逆全球化和债务周期使得全球股市风险溢价出现了趋势性的分化。(3)关于美股纳斯达克指数与美债利率脱敏:纳指权重股受益于全球第四次工业革命AI产业趋势,AI作为一项通用技术,将提升...
大咖月谈|多重利好叠加,持续催化修复
第四,11月固定资产投资环比0.26%,高于前值的0.12%;单月同比2.9%,亦高于前值的1.3%。其中受益于库存周期触底,制造业投资有所回升;受益于“金融16条”等政策对于地产融资的支持,地产投资降幅小幅缩窄;但基建投资增速略有下降。这可能和新一轮化债背景下,部分省市投融资更为审慎有关。
首席核心观点集(2023年11月20日 –11月26日)
国际来看,若实际利率高于微观投资回报率,容易造成明显的价格低迷。简单依靠基建来闭合产出缺口也有风险,尤其是当基建高峰已过,重任得让地产、消费等均衡分担。4.展望明年,或有别于今年,增速目标有望更趋近潜在水平,价格能向正值回归。当然,政策能否从基建这个主要抓手向其它领域扩展,决定着增长的可持续性。值得一提...
最新!万字重磅解读
刘佳:我们预计美国经济明年增速将放缓至0.8%。由于较高的利率水平持续给企业和消费者信心带来压力,同时就业市场增长减速,明年上半年经济将明显放缓,明年下半年则有望小幅复苏。欧洲经济增速明年将保持低位,GDP增速预计仅为0.7%,在较高的利率环境中制造业和服务业将持续低迷。