国债期货与国债收益率曲线间的互相作用

一是资金利率决定短端合约品种交易方向。资金利率对短端国债收益率曲线的影响更为直接，当资金利率上升时，短端的国债收益率上行，收益率曲线走平。此时短端国债期货的价格下降幅度将远大于长端国债期货价格下降幅度，选择做多长端国债期货合约，做空短端国债期货合约。二是经济状况与基本面因素通常决定了长端曲线交易方...

国债期货上市对国债收益率曲线特征的影响——基于不同期限国债...

研究表明,总体上国债期货产品上市对水平因子影响较小,对倾斜因子和曲率因子影响较大,但后两者受影响的期限有所区别——倾斜因子主要在收益率曲线的10年期及以下品种变化较大,而曲率因子则在收益率曲线的短端和长端变化较大。随着30年期国债期货上市,我国已经初步形成了涵盖整条收益率曲线的国债期货产品线,管理收益率...

关于当前长期债券收益率走势的分析

今年以来，债券市场收益率整体下行，截至4月末，中债10年期国债收益率下行25.2BP至2.30%，30年期国债收益率下行28.9BP至2.54%，收益率曲线相较去年进一步走平。在本轮债市走牛过程中，10年期以上超长期债券受到市场机构投资者青睐，成交量迅速放大。今年4月下旬，30年期国债一度下行至2.42%附近，30年期和1...

【金工专题】基于Nelson-Siegel模型的10-30Y国债期货套利策略研究

收益率曲线通常表现为以下几种形态,1)正向的收益率曲线,收益率曲线呈上凸形态居多,曲线整体斜率为正,反应出投资者对于长期债券要求的风险补偿。2)反向的收益率曲线,该形态通常出现在市场对未来经济预期较为悲观时,由于大量资金会倾向于配置长债资产避险,相应推高长债价格使得收益率被压低,使得曲线斜率走平甚至达到负...

深度学习揭秘系列之一:基于量价与基本面结合的深度学习选股策略

??基于低频量价、高频量价、基本面因子的中证1000指增策略。在20日调仓的换手下,限制100%指数成分股内选股,个股权重最大偏离0.5%,行业最大偏离3%,风格最大偏离0.01的约束条件,中证1000指增组合2015年至2024年5月31日年化收益为11.59%,年化信息比为3.56,单边年化换手率7.61。相对中证1000全收益的年化超额收益...

好书推荐·赠书|《资本战争:全球流动性的涨潮》

该研究证实了标准的10年期与2年期国债收益率差值曲线斜率,充其量是一个不可靠的预测指标(www.e993.com)2024年12月19日。分析指出,由于不同的到期息差在不同的时间发挥作用,期限结构的曲率也变得很重要。在其他研究中,斜率和曲率必须放在一起评估。解释曲率的一个关键因素是期限溢价的模式。期限溢价是一种流动性现象,在很大程度上反映了市场对“...

读书| 读懂全球流动性,市场上的最终赢家将是美元还是人民币?

该研究证实了标准的10年期与2年期国债收益率差值曲线斜率,充其量是一个不可靠的预测指标。分析指出,由于不同的到期息差在不同的时间发挥作用,期限结构的曲率也变得很重要。在其他研究中,斜率和曲率必须放在一起评估。解释曲率的一个关键因素是期限溢价的模式。期限溢价是一种流动性现象,在很大程度上反映了市场对"...

地方政府债券专辑丨地方债相对价值交易策略比较与研究

而50-50组合利差对水平因子的暴露较少,对斜率因子有较强暴露,即50-50组合利差表面上是做收益率曲线的曲率交易,实际上交易的是斜率。这与50-50组合利差走势表现相符。因此,第三主成分利差比50-50组合利差更符合相对价值策略的需求。PCA相对价值策略在地方债市场的应用与局限...

宏利印度机会股票型证券投资基金(QDII)更新招募说明书

析宏观经济情况,建立经济前景的情景模拟,在宏观分析与流动性分析的基础上,结合历史与经验数据,确定当前资金的时间价值、通货膨胀补偿、流动性溢价等要素,得到当前宏观与流动性条件下的均衡收益率曲线。区分当前利率债收益率曲线期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位,然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比,判...

印度央行:债券收益率曲线的平坦化和曲率下降表明通胀预期正在重新...

印度央行:债券收益率曲线的平坦化和曲率下降表明通胀预期正在重新锚定。印度央行:债券收益率曲线的平坦化和曲率下降表明通胀预期正在重新锚定。