丁志杰:全球低利率趋势下 货币和财政政策有更大空间

财新网“利率下行是趋势性还是周期性的?这可能直接影响未来的宏观经济政策选择,包括未来的增量政策空间。”11月9日,中国人民银行金融研究所所长丁志杰在2024年财新峰会上指出,“如果确认低利率是趋势性的,是常态,那么宏观经济政策框架需要重塑,以适应已经来临的低利率时代。”丁志杰认为,在全球利率下行的大趋势下...

华创策略:政策路径或将从中性托底转向围绕货币财政展开的再通胀...

剩余流动性扩张将是未来6个月市场重要影响因素,小盘成长行情或将进一步加强。股市长期是称重机,而短期更可能是追逐弹性的投票器,在明年4月季报前,未来6个月进入业绩空窗期,剩余流动性扩张或将成为市场重要影响因素。在货币率先发力,财政跟进和基本面改善存在时滞的背景下,剩余流动性有望进一步扩张,当下的小盘成长行情...

财政政策拉胯,后果有多严重?

超宽松的货币政策方面,2013年日本央行启动量化和质化货币政策宽松(QQE);2014年扩大量化和质化货币宽松政策(QQE);2016年启动负利率政策和YCC收益率曲线控制。灵活的财政政策方面,为保持收支平衡,日本在2014年和2019年两次上调了消费税,同时也扩张了财政支出,共推出了4轮总计92.9万亿日元的大规模...

...第四章:最优“中央银行货币利率”理论与货币政策的作用曲线

当我们的货币利率政策偏袒任何一方时,都会伤害另一方的利益,都会造成货币供需规模的降低,货币市场上只有一个利率点是可以真正平衡供需双方利益的,这个点对应的“货币供需总规模”是最大的,这个利率点就是“最优央行货币利率”,我们也称之为“黄金货币利率点”,或是利率的黄金水平,在这个利率点上,既可以充分调动信贷...

余永定:目前存在实行扩张性财政货币政策的机会窗口

中国的准通缩状态，给我们提供了一个实行扩张性财政货币政策的窗口。如果我们不积极抓紧时间通过扩张性财政货币政策刺激经济增长，扭转自2010年GDP增速逐年逐季下跌的趋势，机会窗口是随时又可能关闭的。图2：2022年美联储7次升息，2023年4次加息，共11次。联邦基金利息率的目标区间由22年初的0-0.25%上升到23年7...

低利率时代悄然而至,将会带来哪些影响,我们该如何应对?

二是资本市场对低利率环境的适应与变化(www.e993.com)2024年11月27日。低利率时代促使资本市场进行结构性调整。一方面,投资者可能会增加对风险资产的配置,如股票和房地产,以寻求更高的回报。另一方面,企业融资成本降低,可能会刺激更多的投资和扩张活动,从而推动股市上涨。然而,这也可能导致资产泡沫的形成,增加市场的波动性。以美国为例,2008年金融危...

连平:2024年积极财政政策力度更大,央行扩表大规模买国债投放货币...

第三,货币政策方面的变量尤为重要。连平教授表示2024年稳健的货币政策将“灵活适度、精准有效”,继续偏松操作,更好发挥货币政策的总量和结构双重调节功能,协调配合财政政策的扩张。对于近日市场传闻提到中央银行要实施QE,即通过在二级市场上购买国债的方式由中央银行投放大规模流动性,连平教授认为这种可能性非常小。

陈道富:我国结构性货币政策源于经济中长期结构性矛盾

一、西方主要经济体结构性货币政策的应用情况2008年全球金融危机与2020年新冠疫情是西方发达经济体大规模开创性应用结构性货币政策的两个重要窗口期。根据对金融市场干预的程度,可将其结构性货币政策分为流动性救助机制、利率结构调整操作和信贷引导政策。

结束“负利率”时代,日央行加息背后的风云变幻

不只是日本,欧洲、美国等国家也实施过负利率政策,这是宽松货币政策走到极致的表现。安倍晋三的“三支箭”(货币宽松、财政政策与增长战略),通过“直升机撒钱”的方式,也就是在经济萧条时期,通过最大限度的宽松政策来刺激经济。从1989年开始,日本连续5次加息,是为了扼制当时日本不断推高的房地产价格及经济通胀,但...

关于货币政策、信贷投放、存款利率、长期国债收益率 央行释放最新...

关于货币政策、信贷投放、存款利率、长期国债收益率,中国人民银行释放新信号!中国人民银行5月10日发布2024年第一季度中国货币政策执行报告(下称“报告”)。关于下一阶段货币政策主要思路,报告明确,中国人民银行将保持货币政策的稳健性,增强宏观政策取向一致性,强化逆周期和跨周期调节,加大对实体经济支持力度,切实巩固和...