【信达固收】信用债收益率继续回落,长期限及弱资质品种表现更强...

产业和城投个券信用利差=个券中债估值(行权)-同期限国开债到期收益率(线性插值法计算),最后通过算数平均法求得行业或者地区城投的信用利差;银行二级资本债/永续债超额利差=银行二级资本债/永续债信用利差-同等级同期限银行普通债信用利差,产业/城投类永续债超额利差=产业/城投类永续债信用利差-同等级同期限中票信用利...

【专项研究】2024年一季度ABS市场分析——整体发行规模有所下降...

本文采用线性插值法计算证券发行利率与同期限中债中短期票据收益率之间的利差,因5年以上及信用等级在AA+sf以下的证券数量少,本文仅研究2024年一季度发行的且期限在5年以下的AAAsf和AA+sf证券,涉及512只证券。2024年一季度,整体利差水平较去年同期有所下降。2024年一季度发行的期限在5年以下的AAAsf和AA+sf证券加权...

【今日推荐】不同期限实际利率与黄金相关性探究—金价预测的改良...

目前美国财政部公布的实际收益率包括5、7、10、20、30年五种,其实际利率或与纽约联邦储备银行获得的市场报价一致,或通过插值法[2]计算得出。短端实际利率方面,Khramov(2013)认为,美国3月期国库券利率与1年期调查通胀预期的差值可以表征短端实际利率。该短端实际利率与上述5种中长期实际利率共同构成我们的分析样本。

LIBOR的退场:国际基准利率的变革

当某一期限LIBOR缺失,但相邻期限LIBOR仍正常发布时,以线性插值计算结果替代;在线性插值法不适用的情况下,按照(1)前瞻性SOFR期限利率,(2)后置复利SOFR,(3)官方推荐替代基准利率,(4)ISDA后备利率,(5)发行人或其指定人选择的替代利率这五个瀑布层次,敲定替代基准利率。确定替代利率后,考虑到期限以及是否抵质押的差异...

筑底但未必回升——美国实际利率简析

由于CPI数据由美国劳工部月度公布,但是TIPS债券的付息日或到期日并不一定和CPI公布日期重合,因此财政部每个月都会发布本月的调整系数表,计算逻辑是三月前CPI向两月前CPI线性渐近(插值法)。由于TIPS债券的收益率与未来的通胀水平有关,因此投资者会把盈亏平衡收益率(即同年限美国国债收益率与TIPS收益率的差值)作为...

初级会计职称考试《初级会计实务》备考指导:利率的计算

知识点十八、利率的计算(一)复利计息方式下利率的计算(插值法的运用)1.永续年金对于永续年金来说,可以直接根据公式来求(www.e993.com)2024年11月23日。2.其他情况在除永续年金外的其他情况下,计算利率时,首先要计算出有关的时间价值系数,比如复利终值(现值)系数,或者年金终值(现值)系数,然后查表。如果表中有这个系数,则对应的利率即为...

【国际利率市场动态】简析通过倾斜和凸性特征建立人民币波动率...

考虑到人民币外汇期权市场现有流动性,可获取的市场报价有限并且样本数量不足,多项式函数拟合度和合理性仍须严格证明,仅可用于逻辑探讨,现广泛使用的基于随机游走假设的理论模型插值法可仍然是相对较为可靠的波动率曲面构建方法。三、人民币期权市场仍存在特殊性,未来发展前景广阔...

【专项研究】2023年三季度ABS市场运行报告

本文采用线性插值法计算证券发行利率与同期限中债中短期票据收益率之间的利差,因5年以上及信用等级在AA+sf以下的证券数量少,本文仅研究2023年截至三季度末发行的且期限在5年以下的AAAsf和AA+sf证券,涉及1942只证券。分市场来看,企业ABS以正利差为主,利差主要集中在0~200bps之间,发行规模占比为92.48%,其中利差为...

信达固收:隐债置换能否打破城投分化的格局?

产业和城投个券信用利差=个券中债估值(行权)-同时间同期限国开债到期收益率(线性插值法计算),最后通过算数平均法求得行业或者地区城投的信用利差;银行二级资本债/永续债超额利差=银行二级资本债/永续债信用利差-同等级同期限银行普通债信用利差,产业/城投类永续债超额利差=产业/城投类永续债信用利差-同等级同期限中...

新金融工具 | 终于有人把“摊余成本”的会计处理讲明白了!

采用插值法,计算得出r=10%这样,我们就得到了这笔投资的实际利率啦。这种实际利率>票面利率的情况,我们叫做折价发行。会计处理要复杂一些:①、购入包子铺债券借:债权投资——成本1250贷:银行存款1000贷:债权投资——利息调整250我们会发现,这种情况下债权投资被拆分了两个明细科目,实际的摊余成本是两...