回顾担保隔夜融资利率(SOFR)的演变

复合余额—将隔夜SOFR利率乘以余额(即未偿还本金加未偿还的应计SOFR利息),不论本金在利息期间的任何变化;或复合利率—使用国际掉期及衍生工具协会(InternationalSwapsandDerivativesAssociation)的累积公式或采用另一非累积方式计算,我们不会在此深入探讨计算的细节。[12]每日单利率SOFR更容易采用而且计算所需的人...

利率风险管理中的利率互换

插值方式上可以直接对曲线插值，也可以对标准期限的贴现因子插值（见表4）。再次，利用贴现因子反推每一个计息期的远期利率。最后，通过“名义本金×某一计息期长度×对应远期利率”的方式得到所有计息期浮动端现金流（1），同时计算出所有计息期固定端现金流（2），通过（1）、（2）轧差得到净现金流，利用插值得到...

张一:关于债券收益率的几点分析|国债|长债|央行|利差|债券市场|...

我们以月度频率构建模型,对于原始频率较高的变量(如国债到期收益率等),对日频数据逐月取均值;对于原始频率较低的变量(如上市公司ROE等),采用插值法做季度填充。考虑到时间序列模型要求各变量通过平稳性检验,我们对调整后的月度变量进行一阶差分。为更好地验证模型有效性,我们以2013年1月至2023年3月数据为训练集,...

【专项研究】2024年一季度ABS市场分析——整体发行规模有所下降...

(3)信贷ABS利差较低,信用风险、期限及基础资产类型均影响利差表现本文采用线性插值法计算证券发行利率与同期限中债中短期票据收益率之间的利差,因5年以上及信用等级在AA+sf以下的证券数量少,本文仅研究2024年一季度发行的且期限在5年以下的AAAsf和AA+sf证券,涉及512只证券。2024年一季度,整体利差水平较去年同期有...

高频交易,足矣!_新浪财经_新浪网

Tickrule是用的最多也最简单的一个方法,是将tradeprice与前一笔tradeprice进行比较来对当下这个trade的买卖进行分类。简单的地方在于,这里不需要考虑bid或ask信息,只需要trade的信息就可以了。如果一起处理过quote和trade的盆友估计会深有体会哈哈。但这个办法准确率不高,根据Ellis,Michaely和O’Hara(2000)的...

用R语言用Nelson Siegel和线性插值模型对债券价格和收益率建模|附...

R语言使用随机技术差分进化算法优化的Nelson-Siegel-Svensson模型左右滑动查看更多01020304债券价格和收益率在这一部分中,我们将看到构建债券价格和收益率的方法(www.e993.com)2024年11月27日。直接法假设您得到以下债券利率。请记住,名义汇率是100。息票到期价钱债券15.01个101.0债券25.52101.5债券35.0399.0债券46.04100.0零息债券价格(...

LIBOR的退场:国际基准利率的变革

以美元浮息债券为例,基准转换将以线性插值法或瀑布法两种方式确定。当某一期限LIBOR缺失,但相邻期限LIBOR仍正常发布时,以线性插值计算结果替代;在线性插值法不适用的情况下,按照(1)前瞻性SOFR期限利率,(2)后置复利SOFR,(3)官方推荐替代基准利率,(4)ISDA后备利率,(5)发行人或其指定人选择的替代利率这五个瀑布层次...

利空因素交织,长端利率明显上行

数据来源：Wind，东方金诚注：杠杆水平=银行间债券市场托管余额/（银行间债券市场托管余额-待回购质押式回购余额），其中银行间债券市场托管余额日数据用月数据插值估计；待回购质押式回购余额用各期限质押式回购成交量滚动加和估计，最新月份托管余额未公布前计算方法为去年同月托管余额*（1+上月托管余额同比增幅）

筑底但未必回升——美国实际利率简析

在Grishchenko,Huang(2011)的研究中,他们以问卷性质的通胀预期调查作为通胀预期,且其效果较好,我们采取了类似的方法,以SPF(SurveyofProfessionalForecasters)每季度发布的10年期CPI预测作为通胀预期数据计算通胀溢价,由于我们其他数据均为月度频率,因此我们用线性插值法将通胀预期数据做了填充。由于通胀预期相对稳定(...

张瑜:从LIBOR到SOFR:美元国际基准利率转换背后的二三事——全球...

就现货合约转换方案，后备利率方面，第一顺位选择是按照由ARRC确认的SOFR前瞻性利率曲线来确认后备利率。但当下前瞻性利率曲线还没有搭建成功，因为前瞻法的前提需要有充分流动性的衍生品市场来提供报价。第二顺位选择是按照后置复利法计算后备利率。利差调整方面，第一选择是官方ARRC推荐的利差调整方案，第二选择使用ISDA...