变局:美国赤字、利率与通胀的弱平衡

这个时候，问题就来了，实际利率=名义利率-通货膨胀，一旦通货膨胀率起来了，就得加息，否则实际利率未负，资金就会出逃，资产价格暴跌。所以，利率从来都不是想减就能减的，都需要有前提条件，通胀就是制约利率下行的最大因素。我们仔细看一下最近2年美国发行的国债，很明显美国人在耍心眼，虽然发行总量出现了大幅上...

攒股记:银行,通货膨胀和实际利率!

实际利率是名义利率—通货膨胀率。是借款人实际真实负担的利率。2024年政府工作报告中,GDP增长目标为5%,将CPI目标定为3%。2023年CPI实际为0.2%GDP+CPI=名义GDP增长率。所以2024年我国的名义GDP增长为8%。央行的货币供应总量一般与名义GDP相匹配,为了实现货币政策对经济的促进作用,一般控制M2增长比名义GDP高2个百...

利率和通货膨胀怎样影响汇率,Anzo Capital一个公式理解

费雪效应表达公式:实际利率=名义利率-通货膨胀名义利率和实际利率之间关系的理论是基于这样一个事实,即借贷双方是在实际利率和预期通胀水平的基础上建立关系的。费雪方程式的逻辑很简单:想要获利的贷款人不希望因通货膨胀贬值而亏损,因此,预期的通货膨胀率包含在贷款人的收入中。根据等式,假设投资者对未来通货膨胀形成...

利率的长期走势——两个框架

在传统分析框架内，利率很有可能回落，因为其组成部分可能下跌。在传统框架下，名义利率=R*+通货膨胀+风险溢价。预测未来名义利率相当于预测其三个组成部分。C1.R*可能会随着增长趋势的下降而下跌R*跟随趋势增长率。趋势增长率可能会正常化到较低的水平。因此，R*可能会下跌。从2000年到2013年，趋势增长率有所...

国家开放大学电大2024年秋金融基础形考试题及参考答案

2.当名义利率高于通货膨胀率时,实际利率为()A.无穷大B.负利率C.正利率D.零参考答案:正利率3.由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发,要求买方于规定日期无条件支付货款。这种商业票据指的是()A.股票B.商业汇票C.商业本票D.债券...

鹏华文心大模型|GDP、通胀、利率如何影响ETF资产配置?

实际利率,即名义利率减去通胀率,是投资者在考虑通胀因素后的实际回报(www.e993.com)2024年11月28日。在实际利率为负的情况下,投资者可能会寻找其他资产类别,如股票或房地产,以寻求更高的实际回报。这种转变可能会导致资金从债券ETF流向股票ETF,尤其是在利率接近零或负值时。投资者在构建ETF投资组合时,需要密切关注实际利率的变化,以及它们对不同资...

美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

公式的前三项（政策利率、实际利率、对长期通胀的预期）的关系，体现了名义利率等于实际利率加通胀的等式关系。公式的最后两部分则反映了政策利率的决策规则，第一个是通胀预期对通胀目标的偏离，通过一个调节系数（一般大于1，表示更强的政策纠正力度）进行调节，第二个是实际产出对潜在产出的偏离，即产出缺口，通过另...

上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

政策利率=实际利率+对长期通胀的预期+调节系数*通胀的偏离-调节系数*产出缺口公式的前三项(政策利率、实际利率、对长期通胀的预期)的关系,体现了名义利率等于实际利率加通胀的等式关系。公式的最后两部分则反映了政策利率的决策规则,第一个是通胀预期对通胀目标的偏离,通过一个调节系数(一般大于1,表示更强的政策纠正...

日本终结的负利率竟是这个意思?

一般来说,负利率有两层含义:??第一层负利率是指实际利率小于0。这是什么意思呢?简单的说,就是通货膨胀率高过银行存款利率,即银行存款利率作为名义利率虽然为正,但银行存款利率减去通胀率却为负值。这个时候,我们把钱存在银行里,会发现财富不但没有增加,反而是随着物价的上涨缩水了。

降息周期,有色也不能无脑买 | 行研

黄金的无风险名义回报通常等于通胀水平,而生息资产的回报等于国债名义利率。国债利率与通胀差额即实际利率(实际利率=名义利率-通货膨胀率),是黄金持有的机会成本,与黄金价格呈负相关,即黄金价格与美债实际收益率呈现负相关关系。美联储年内降息已成定局,名义利率将降低,而通货膨胀率相对稳定,意味着美国的实际利率还有...